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行情回顧：
2004年11月18日(周四)股指早盤縮量窄福震蕩整理，下午在航空股的拉動下，大盤走出一小波反彈，滬深兩市均以光頭光腳的小陽線報收，并重新站在了5日均線以上。滬綜指漲11.69點，收于1367.82點，深成指漲47.53點，收于3284.36點。兩市成交繼續低迷，共成交126億。從盤面上看，漲幅居前的多為一些超跌低價股，航空、造紙等板塊表現出色，浪潮
軟件(資訊 行情 論壇)再度漲停，帶動部分科技股活躍，但藍籌股表現相對疲弱，前期強勢的一些醫藥類品種今日則繼續調整。總體來看，由于量能不足，大盤上沖乏力，但個股活躍度在不斷增加，預計大盤近期將圍繞5日均線震蕩整理。若要有力度的反彈，大盤需要成交量的配合。
宏觀經濟：
國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪日前在出席由新華社上海分社主辦的吳興論壇時指出，明年政府的經濟政策將面臨五大挑戰，宏觀調控政策重點是力求避免經濟出現"大落"局面。
陳東琪認為將面臨的五大挑戰是：第一，預計明年GDP增速將放緩0.6至0.7個百分點，依據經驗，將會相應減少60至70萬個就業機會，就業壓力的增加將會要求政府加快發展那些就業彈性大的行業。第二，農民收入難以維持今年10%左右的增幅。第三，物價變化造成企業成本上升，將使物價出現進一步上漲的可能。第四，明年進入中國入世后過渡期，處理和協調好國內經濟發展與國際貿易環境之間的關系將成為重要課題。第五，打破行業壟斷與地方行政干預，進一步掃清體制障礙。
陳東琪預測明年政府將加大幾方面的調控。一是拉動國內消費需求，特別是在房地產與汽車兩大消費熱點平抑甚至壓縮的情況下，如何刺激大眾消費將成為明年非常重要的調控點。二是從產業政策上推動就業彈性較大的行業發展。三是加強改革力度，打破壟斷，取消非關稅保護。
中國證券登記結算公司日前就落實結算備付金賬戶分戶管理的相關事項下發通知。通知指出，結算參與機構應嚴格按照相關規定向結算公司申報自營證券賬戶，并對申報的真實性、準確性、合法性負責。證券公司申報的以他人名義開立做自營業務的賬戶，按照相關規定，該類證券賬戶只能賣出不能買入，賬戶內證券為零時，由結算公司注銷。
據悉，中國證監會于8月底發布了《關于對證券公司結算備付金賬戶進行分戶管理的通知》，自10月1日起證券公司向結算公司報送席位指定情況和自營業務使用的賬戶。
通知明確，在滿足中國證監會《通知》要求和相關規定的條件下，同時開辦證券自營業務與經紀業務的結算參與機構，可向結算公司申請增設資金結算賬戶；僅開辦證券經紀業務的結算參與機構，其現有的資金結算賬戶即為客戶資金結算賬戶，無需申請增設新的資金結算賬戶。
通知規定，結算參與機構向結算公司申請增設資金結算賬戶、進行結算資金分戶管理前，自行做好賬戶清分與席位清分工作。在辦理結算資金分戶管理手續前，結算參與機構應與結算公司重新簽訂證券資金結算協議，并明確承擔相應的責任。
依照通知，結算參與機構按客戶交易席位對應至客戶資金結算賬戶下結算、自營交易席位對應至自營資金結算賬戶下結算的原則，向結算公司申辦席位結算路徑變更手續。
通知強調，結算參與機構應申報結算備付金分戶前的所有未到期回購屬自營業務。結算參與機構如申報將客戶回購安排在客戶席位上結算時，應滿足一定的條件。
通知指出，同時擁有客戶、自營資金結算賬戶的結算參與機構，應按以下要求在結算公司預留指定或托管收款賬戶：客戶資金結算賬戶只能預留其已經報備的客戶交易結算資金專用存款賬戶作為指定或托管收款賬戶；自營資金結算賬戶只能預留其已經報備的自有資金專用存款賬戶作為指定或托管收款賬戶。僅有客戶資金結算賬戶的結算參與機構，應在結算公司預留其已經報備的客戶交易結算資金專用存款賬戶和自有資金專用存款賬戶作為指定或托管收款賬戶，分別用于接收其從客戶資金結算賬戶劃出的客戶資金和其應向客戶收取的傭金等自有資金。
通知要求，同時擁有客戶、自營資金結算賬戶的結算參與機構在其客戶、自營資金結算賬戶之間劃轉資金，以及僅有客戶資金結算賬戶的結算參與機構申請將其客戶資金結算賬戶內的資金劃入其預留的自有資金專用存款賬戶時，均應在劃款申請中注明劃款用途。(湘財荷銀基金管理公司供稿)
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