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□ 本報記者 黃華
昨日，嘉實浦安保本基金發布了延長發售時間的公告。有觀點認為，保本基金首發規模日漸降低，機構投資者也普遍看淡保本基金，保本基金的吸引力正在接受市場的進一步考驗。
整體來看，前三只保本基金的發行情況不太理想：首先，首發規模大幅遞減。今年3月份成立的銀華保本增值首發規模為60.72億份基金單位；隨后成立的天同保本增值、國泰金象保本增值混合基金的發行量則分別為21.93億份、8.03億份。嘉實浦安保本基金首發規模尚不得而知，記者就其發行情況隨機采訪了幾家代銷該基金的證券公司營業部，其中，海通證券中關村營業部和華夏證券三里河營業部工作人員皆稱發售情況不很理想。
首只保本基金的業績紀錄也缺乏亮點。第二季度業績報告顯示，銀華保本基金的建倉期正好遇上市場下跌，銀華保本基金本期虧損2746萬元，每單位基金份額虧損0.0045元，其中，股票投資形成基金的主要虧損：股票差價收入-4179元，所以基金的凈值也出現了一定幅度的下跌，二季度期末基金份額凈值為0.9835元。三季度，市場基本呈現先抑后揚的走勢，9月中旬，在政策面出現積極信號的刺激下，市場自身的反彈動力得到集中釋放，指數在五天內上漲了200點。受益于行情上漲，銀華保本基金的虧損有所減小，虧損額為1267萬元，每單位基金份額虧損0.0021元，期末基金份額凈值有所回升，為0.9940元。
業內人士表示，保本基金的發行低潮與機構投資者參與較少有一定關系。已有資料初步顯示，以保險公司為代表的機構投資者是封閉式基金、股票型開放式基金等重要持有人，但目前來看，機構投資者介入保本基金很少。銀華保本增值基金的2004年中報顯示，該基金的個人持有比例為95.25%，機構持有比例為4.75%，初步表明機構投資者看淡保本基金。而前三只保本基金的戶均持有份額也表明機構對保本基金的態度：銀華保本基金其半年報顯示的戶均持有數為3.56萬份；天同保本基金首發的戶均持有數為2.83萬份；國泰金象保本增值混合基金首發戶均持有數為4.31萬份。
中國人壽資產管理公司基金投資部一位人士表示，保險公司本身就具有債券、基金等幾大投資業務，并且債券投資業務做得相當不錯，收益率很穩定，而購買基金就是希望通過間接方式進入股票市場追求較高的回報率。保本基金主要投資于債券，且收益率也比較低，保險公司就沒必要再購買保本基金“間接”投資債券了。
有業內人士表示，以下幾方面原因也會影響個人投資者對保本基金的購買熱情：首先，股市三年多來持續低迷，投資者對保本基金這一避險產品也缺乏投資熱情。其次，貨幣市場基金自成立以來，收益率就呈整體上升趨勢，第三季度業績報告顯示，貨幣市場基金大獲豐收，7只基金全部實現盈利，本期凈收益共達到2.31億元，而日前中國人民銀行上調金融機構存貸款基準利率，也將給貨幣市場基金帶來積極影響，進一步拓展貨幣市場基金的盈利空間。同為低風險產品的貨幣市場基金一定程度上搶了保本基金的“風頭”。
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