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□ 本報記者 秦煒
隨著企業(yè)年金投資管理辦法等文件的出臺，人們將更多的目光集中于企業(yè)年金。年金入市，將給投資基金帶來什么新氣象？今后是否能成為私募基金的一條出路？
基金專家朱少平日前在接受記者采訪時說，企業(yè)年金投資管理辦法的出臺，實際上
也是私募基金在證券投資中的突破。
朱少平說，在證券投資基金法的立法中，原本是要從公募與私募的角度，對所有的基金都做出規(guī)范的。初次審議稿就已全面規(guī)范了私募基金，即從總的原則上對私募基金做出若干規(guī)定，使之適用于所有的私募證券投資基金。但由于人們對私募基金認識的分歧，在第二次審議中，不少人對私募基金，特別是個人性的私募基金的看法不一：有人主張在法律中做出規(guī)范，使處于地下狀態(tài)的私募基金浮出水面，有人認為私募基金有不少與亂集資沒有區(qū)別，不能簡單通過立法使其合法化。兩種意見爭議比較激烈。為解決這方面的問題以及草案的其他問題，起草工作組組織到歐洲再次進行考察，并專門對此問題作了重點考察。
據了解，歐盟多數國家，有關基金的立法通常對私募基金本身沒有太多的規(guī)定，但在證券投資基金及信托投資的問題上卻對企業(yè)養(yǎng)老基金，特別是年金性資金，通過資產管理以及其他方式進行證券投資卻作了多方面的規(guī)定，而且在政策上給予免稅等政策扶持。
借鑒上述做法，考察組考慮到，將企業(yè)年金納入證券投資管理是國際上的通行做法，無論我國的基金立法是否對私募基金做出規(guī)定，鑒于企業(yè)年金的投資要求和委托專業(yè)機構管理的必要性，基金法都應對此內容做出規(guī)定。因此，考察組在考察報告中就基金法草案修改中關于私募基金問題提出了建議。根據這個建議，并結合歐盟有關國家的經驗，在最終通過的證券投資基金法第一百零一條規(guī)定，“基金管理公司或者國務院批準的其他機構，向特定對象募集資金或者接受特定對象財產委托從事證券投資活動的具體管理辦法，由國務院根據本法的原則另行規(guī)定”。
朱少平解釋說，這一規(guī)定明確了或者說至少包含了以下幾點內容，第一，基金管理公司或者國務院批準的其他機構，如保險公司、證券公司等，可以設立私募基金，第二，設立私募基金應向特定的對象募集資金；第三，特定的對象不排除企業(yè)年金，實際相當部分的意見是沖企業(yè)年金的特點規(guī)定的；第四，向特定對象募集的資金應從事證券投資；第五，這些機構可以接受特定對象(包括企業(yè)年金、保險基金管理組織)的委托從事代理證券投資活動。最后從事上述活動的具體管理辦法應由國務院根據本法規(guī)定另行制定。當然國務院也可以在企業(yè)年金資金管理的初期授權有關部門先行試點，制定有關管理規(guī)章。
根據上述情況，我們也可以說，企業(yè)年金原本就是基金私募的法定對象。對于這一點，監(jiān)管機關，以及立法機關早已給予了較大的注意，并在證券投資基金法的立法中，已經預留了空間。今后，隨著有關辦法的陸續(xù)出臺，將使這些預留的空間逐漸充實起來。基金管理公司或國務院批準的其他機構可以根據證券投資基金法的相關規(guī)定，及企業(yè)年金投資管理規(guī)定，獲得向企業(yè)年金管理機構募集資金，或參與企業(yè)年金機構組織的投資機構選拔，成為年金管理人，為企業(yè)發(fā)展并為年金投資的增值做貢獻。
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