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基金三季報把基金的家底抖落出來，但近日重倉股并沒有成為眾星捧月的焦點，反而屢屢重挫。加上加息影響，市場益發的撲朔迷離。對于年內走勢，國聯安基金經理表示，市場將在上有壓力下有支撐的箱體中運行。
箱體運動原因有四
國聯安德盛穩健基金經理錢建指出，這樣的箱體運行將對市場上行構成抑制，主要因素有四：
一是股權分置問題遲遲不予解決，已經讓投資者對能否得到來自于國有股東的補償喪失信心，而流通股補償預期的消失在一定程度上降低了流通股的投資價值；
二是當前的各項政策在增加市場的資金供應方面著力較多，而在改善市場的股票供給方面沒有出臺有效舉措,即政策面的最近變化并未能提升市場整體的投資價值；
三是隨著全球財經信息的充分傳播和發達國家金融市場的影響滲透日益全球化，發達國家股票市場的定價理念和估值標準對我國的影響日益加深，從而也影響了投資者特別是機構投資者對國內市場投資價值的重新定位，即：績劣股定價向凈資產靠攏，穩定性績優股向低市盈率靠攏，只有成長性績優股才能維持高溢價；四是石油價格大漲和上游資源的漲價令企業生產成本上升的速度快于企業的銷售價格，上市公司承受毛利率下降的壓力逐步增大。短期內不斷提升的毛利壓力將會直接損害企業的業績。
投資瞄準“成長性”
對于加息，錢建認為，長期看對經濟產生正面影響，而股市的機會仍主要存在于市場制度基礎的進一步改善和新的成長型公司的進一步挖掘。
至于年內投資策略，錢建表示，將尋找杰出的即能有效建立自己壁壘(壟斷，資源，成本，品牌，技術，通路)的公司，在市場階段性系統風險相對較低區域積極運作。
德盛小盤基金經理張學軍則表示，主要投資策略將集中在6個方面。1、波段操作，逢低增倉，大幅反彈后減持；2、精選行業和個股投資，積極調整結構，規避受宏觀調控影響較大的行業；3、規避掉行業的長期風險，主要是周期性行業的景氣股和市凈率高的股票；4、中小盤股的主要選擇標準倉對象有三類：處于未來兩年發展態勢良好的二線行業龍頭、未來兩年處于持續擴張階段且財務狀況良好的公司、管理層素質較高；5、重點關注與國民經濟、全球經濟增長相關的資源類行業；6、在國有資產管理體制改革中尋找重大的并購重組機會。
(晨報記者 范恩潔)
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