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央行10月28日決定提高人民幣存、貸款利率，這是國內自九十年代中期以來首次加息，海外媒體評價是中國經濟運作向市場化邁出大步。國內物價指數連續四個月超過5%，央行決定加息，但加息后的存款利率仍是“負利率”，儲蓄分流是在所難免。國內一般居民投資渠道比較少，投資基金居民較多，國內進入新的加息周期后，對不同品種基金有不同影響。
加息令貨幣型基金收益增加
貨幣型基金主要投資于短期國債、央行票據、回購市場、拆借市場等，其收益率較為貼近短期市場利率，年均收益率在2.5%-3%之間，加息導致收益率迅速提高，華安現金富利收益率更是首次突破3%。貨幣型基金具有收益穩定，風險小，但收益率明顯也較低，比目前通貨膨脹率低2%左右。
債券型基金負面影響較大
利率上升導致債券價格下跌，國內進入新的加息周期，債券價格中、長期走勢仍呈下降趨勢，新的券種利率還將提高，債券型基金盡管投資短期品種，但損失難以避免，建議少介入債券型基金。
股票型基金收益看好
表面看加息對股票市場也不利，但國內在2002年減息也沒能避免股票市場進一步下跌，美國在九十年代進入大的加息周期，美股卻走出十年大牛市。股票市場波動與上市公司業績有關，國內股市受困股權分置形成的結構性高估，同時一批只有6-8倍市盈率股票也存在，但股市好轉仍取決于股市政策改變。
通貨膨脹情況下，房地產和股票價格將出現上漲，近幾年股市價值回歸，而為了拉動GDP，房地產價格卻不斷上漲，吸引了大量的社會資金。據央行研究，中國一套住房已是人均年收入的10-15倍，美國為3.5倍，房地產商和地方政府是極力想將此泡沫進一步吹大，央行從2003年開始壓縮房地產貸款，但未獲成功，此次采取加息手段，對房地產業將有較大沖擊力。大量社會資金將會逐漸撤離房地產。
股票型基金風險控制能力也較強，今年三月份在股指1700點時發行的中信經典、海富通精選、巨田基礎等，同期大盤下跌了30%，這些基金凈值下跌不到3%。國內股市動態市盈率已在27倍左右，基金持股質地更為優良，如果股權分置取得突破，從房地產轉移的巨額資金進入股市后，股票市場后期走勢將十分樂觀。(華夏證券 熊軍)
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