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泰信先行策略基金周報(2004年10月25日-10月29日)
本周進入基金實際操作的第十八周，深滬兩地股指出現(xiàn)劇烈震蕩走勢，截止周五上證綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)收盤1320.53點，較上周下跌8.82點，跌幅0.66%，深證綜合指數(shù)收盤334.81點，較上周下跌3.11點，跌幅0.92%。從成交量上看，兩地市場本周共成交969億元，較上周增加27.67%，反映了市場對后市判斷分歧加大，多空爭斗激烈。
分析本周兩地股指走勢，在從前期1496點高位震蕩回調(diào)至今，回調(diào)力度之大超出了大多的市場想象，而本周股指繼續(xù)在低位震蕩，受意外加息影響，震幅有所加大，盤中個股分化明顯，火電、銀行等大盤股強勁反彈，而機場、港口、消費類等抗周期性品種處于相對調(diào)整之中，總體來看，部分前期領(lǐng)漲的抗周期品種本周略顯疲態(tài)，雖然其價值可能仍未被高估，但短期進一步上漲動能減弱，市場轉(zhuǎn)而去追逐超跌大盤股短線的獲利機會。受意外加息及市場對進一步加息預(yù)期的影響，股指可能會再次下探以確認1300點心理關(guān)口的支撐作用。從本基金的凈值表現(xiàn)看，雖然抗周期品種處于調(diào)整狀態(tài)，但部分大盤藍籌股的反彈對本周凈值表現(xiàn)起到了積極作用，截止周五，基金單位凈值0.9552元，較上周下跌0.28%，與同類基金相比表現(xiàn)較好。
在本周股指的震蕩調(diào)整中，我們利用上漲時機積極減持部分周期性品種，利用回調(diào)機會謹慎增持部分抗周期優(yōu)質(zhì)品種，對組合內(nèi)品種進行積極的優(yōu)化配置。
展望下周，我們認為，加息對大盤的沖擊仍然是短期和有限的，股指在再次探底之后仍有可能展開反彈走勢。投資策略上，由于我們在市場的震蕩下跌過程中已經(jīng)耐心增持了部分優(yōu)質(zhì)潛力品種，目前主要是等待市場反彈之后，繼續(xù)進行組合的優(yōu)化調(diào)整。(泰信基金管理公司供稿)
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