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□ 上海證券研發(fā)中心 彭蘊(yùn)亮
近期大盤受加息影響出現(xiàn)下跌，在這種情況下，大唐電信(資訊 行情 論壇)一舉漲停，帶動(dòng)航天科技(資訊 行情 論壇)、ST鴻股(資訊 行情 論壇)等通信板塊個(gè)股大幅上漲，成為盤中一道亮麗的風(fēng)景線。
一、行業(yè)快速發(fā)展
信息產(chǎn)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)顯示，我國通信產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展格局，為深滬兩市的通信股行情奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。最新數(shù)據(jù)顯示，我國三季度通信業(yè)務(wù)累計(jì)收入4272.7億元?同比增長11.8%?遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期經(jīng)濟(jì)增長率。分項(xiàng)目看，電信收入增長12.8%，固定電話用戶新增4417.7萬戶，移動(dòng)電話用戶新增5011.8萬戶。
從半年度數(shù)據(jù)看，通信行業(yè)的發(fā)展勢頭也十分強(qiáng)勁，截止到今年6月底，全國通信業(yè)務(wù)收入完成2815.9億元，較上年同期增長13%。其中：電信業(yè)務(wù)收入2536.1億元，增長13.8%；郵政業(yè)務(wù)收入279.8億元，增長5.9%。新增電話用戶6807.1萬戶。
二、3G規(guī)模巨大
隨著我國正式啟動(dòng)第三代移動(dòng)通信(3G)進(jìn)程，巨大的市場規(guī)模也隨之開啟，為深滬兩市的通信個(gè)股了創(chuàng)造走強(qiáng)的契機(jī)。根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2008年以前，全球有望達(dá)到約5億用戶的規(guī)模。而僅僅是中國的3G產(chǎn)業(yè)，就將達(dá)到1萬億元的電信設(shè)備市場，2.5萬億元的電信運(yùn)營市場，以及10萬億元的電信增值業(yè)務(wù)市場，為國民經(jīng)濟(jì)提供1%左右的GDP增長。
巨大的市場意味著巨大的商機(jī)，隨著3G時(shí)代的來臨，國內(nèi)通信業(yè)將呈現(xiàn)快速發(fā)展格局，目前A股市場中的通信股也將受益良多。而由于上市公司規(guī)模相對較大，在通信行業(yè)當(dāng)中具有較強(qiáng)競爭優(yōu)勢。中興、海信已和華為一道被稱為中國3G手機(jī)的“三劍客”，而TCL和阿爾卡特合資設(shè)立了TCL阿爾卡特移動(dòng)電話公司(TAMP)，使TCL占全球手機(jī)市場份額的排名從第15位上升到第7位，使得國內(nèi)上市公司第一次進(jìn)入全球手機(jī)行業(yè)的前10名，顯示出通信類上市公司的較強(qiáng)競爭實(shí)力。
三、短信題材推動(dòng)
本月中旬，中國四家通訊運(yùn)營商簽署了短信互聯(lián)的網(wǎng)間結(jié)算協(xié)議，對具短信概念的通信股構(gòu)成利好，將成為二級(jí)市場一個(gè)有力的炒做題材。該結(jié)算協(xié)議明解決了長期爭論的短信互通的網(wǎng)間結(jié)算問題，國內(nèi)小靈通用戶與手機(jī)用戶實(shí)現(xiàn)短信互通的愿望即將得到實(shí)現(xiàn)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，接下來4家運(yùn)營商的各省級(jí)分公司之間將分別簽署協(xié)議，而實(shí)驗(yàn)網(wǎng)的啟動(dòng)也需要信產(chǎn)部的統(tǒng)一部署，并視實(shí)驗(yàn)進(jìn)程和最終結(jié)果再敲定互通的時(shí)間。
我們注意到，近期小靈通憑借著低廉的通話價(jià)格迅速崛起，其短信用戶在2004年獲得了超常規(guī)的發(fā)展，在8個(gè)多月時(shí)間內(nèi)發(fā)展了超過3000萬用戶，這一數(shù)字與過去5年小靈通用戶總和相差無幾。截至9月底，中國電信與中國網(wǎng)通兩大電信運(yùn)營商總計(jì)擁有小靈通短信用戶已經(jīng)超過6200萬。本次協(xié)議促進(jìn)了小靈通與手機(jī)間的互聯(lián)互通，將兩個(gè)市場連接起來，將為部分強(qiáng)勢上市公司帶來較大增量利潤，從而刺激股票市場的同步炒做。
四、基金攜外資建倉
最新公布的基金三季度報(bào)告顯示，不少機(jī)構(gòu)重倉介入了通信行業(yè)的個(gè)股，成為通信板塊行情的原動(dòng)力所在。
南方穩(wěn)健成長基金、基金天元(資訊 行情 論壇)、申萬巴黎盛利精選基金等多家基金的報(bào)告顯示，中興通訊(資訊 行情 論壇)成為其通信行業(yè)的首選重倉個(gè)股，三家基金的倉位分別為775萬股、630萬股、553萬股。而基金科瑞(資訊 行情 論壇)、中信經(jīng)典配置、基金鴻陽(資訊 行情 論壇)、海富通收益增長等也大舉建倉，其倉位在500萬股到541萬股之間。
博時(shí)基金、長城久泰則把大唐電信作為首選建倉目標(biāo)，而國聯(lián)證券、銀河證券、民生證券等眾多券商紛紛跟進(jìn)，使得該股成為基金和券商共同看好的強(qiáng)勢個(gè)股。
此外，華寶興業(yè)多策略、博時(shí)裕富基金還悄然建倉航天信息(資訊 行情 論壇)，其中華寶興業(yè)多策略基金的倉位為132萬股，位居第一大流通股股東之列。我們同時(shí)發(fā)現(xiàn)，摩根斯坦利、DEUTSCHE BANK等外資機(jī)構(gòu)也特別青睞通信板塊，其倉位在中興通訊等多只個(gè)股頻頻現(xiàn)身，成為通信板塊走強(qiáng)的另一股作多力量。
從操作上看，經(jīng)過短期的快速上漲后，通信板塊的不少個(gè)股技術(shù)上需要一個(gè)回抽確認(rèn)的過程。因此目前投資者不宜追高，而應(yīng)待其回調(diào)到短期均線附近后再行關(guān)注。
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