工行設基金公司傾向合資 還待證監會和央行審批

　　和訊網-《財經時報》特供

　　工商銀行設立基金公司的申請，目前已通過銀監會批準；據業內傳言，工商銀行已選擇其在香港的子公司工商東亞金融控股有限公司作為戰略投資者，另外，中國華融資產管理公司亦將在基金公司中有一席之地，但是實際控制權依然在工行手中；建行、招行等多家商業銀行也躍躍欲試

　　本報記者　魏璇

　　中國金融業分業經營的監管模式，很可能隨著允許銀行設立基金公司而受到沖擊——中國工商銀行(以下簡稱工行)則因為率先獲得中國銀監會的批準，而為業界矚目。

　　來自工行內部消息稱，關于工行設立基金公司的申請，目前已經通過銀監會批準，就差央行和中國證監會的會審批準，即可進入實際運作階段。

　　按照剛剛由央行、銀監會以及商業銀行共同商討的申請設立基金公司的流程，欲設立基金公司的商業銀行，需向銀監會提出申請，銀監會負責制定并審核申請設立的基本條件；銀監會批準申請后，還需報請證監會批準其市場準入資格；最后，央行將會同銀監會、證監會，共同對與貨幣政策操作有直接聯系的基金和投資品種進行跟蹤分析、監測，以防范跨市場的風險。

　　鼓勵“合資模式”

　　來自工行內部的消息表明，關于設立基金公司的情況已經傳達至工行總行的中層。按照獲得銀監會首肯的方案，新基金公司的注冊資本金為5億元人民幣。值得關注的是，工行將只占有67%股權，余下33%股權由其他方組成。

　　來自工行內部的消息稱，對于銀行設立基金公司，監管部門傾向于組建合資基金公司。正因為如此，工行早在9月就率先申報設立基金公司，但遭駁回。“聽說，監管層表示希望引入境外戰略投資者”。

　　經過迅速的接洽和修改，工行再次上報了申請資料。至于戰略投資者究竟如何圈定，工行內部還沒有明確的消息。但普遍說法是，已選擇工行在香港的子公司工商東亞金融控股有限公司(以下簡稱工商國際)；此外還有傳言，中國華融資產管理公司(以下簡稱華融)亦將在基金公司中有一席之地。但實際控制權依然牢牢掌握在工行自己手中。

　　據了解，屆時新基金公司的管理模式依然延續工商國際的模式，即由工行的主要領導擔任新公司的董事長。

　　工行對于新基金公司戰略投資者的選擇頗耐人尋味。工商國際是工行在香港設立的合資子公司。目前，工商國際除了原有的存量業務之外，并沒有任何新增業務，對工行而言是一個極具價值的殼。2001年，工行就曾通過工行國際，購買在香港上市的保險公司“中保國際”的股權，從而成功突破了分業壁壘，控股中保國際在內地的子公司——太平人壽保險股份有限公司。

　　如今，把工商國際拉作戰略投資者，即符合了監管層的心意，又能保證其在基金公司內絕對話語權，對于工行而言，不失為便利選擇。

　　至于另一個可能的股東，華融與工行的關系更是“千絲萬縷”。2000年，華融通過向工行發債的形式，收購其4077億元的不良資產。由此，工行成為華融最大的債權人。換句話說，華融在一定程度上，就是工行利益的代表。

　　為何在選定了戰略投資者后，還要再拉華融參與新公司的組建？銀行業內人士認為，主要是出于監管方面希望優化股權結構的安排。

　　多家商行躍躍欲試

　　據了解，除了工行外，還有多家銀行遞交了設立基金公司的申請。除了工行引入“系統內成員”合資的模式外，商業銀行還可能直接設立內資股份基金公司。目前，招商銀行很可能選定這個模式。

　　據了解，除了上述兩家銀行，中國建設銀行股份有限公司新任行長常振明，近日也在公司內部大會上明確表示，建行正在積極籌備設立基金管理公司。他稱銀行要調整收入結構，要真正發展中間業務，必須拓展“這樣的渠道”。

　　對于銀行設立基金公司的熱情，有關部門也做出了積極的回應。繼9月15日央行會同銀監會召開關于銀行設立基金公司座談會后，10月中旬，央行金融市場司再次召開“商業銀行發展基金業務和設立基金公司”座談會，進一步討論商業銀行設立基金管理公司的制度設計和程序操作問題，并明確了具體的申請程序和監管分工。

　　對于監管層非常重視的風險控制問題，據參會人士透露，它體現在準入、內控和防火墻設置等幾個方面。不過，因為設立基金公司對于銀行而言是股權投資，基金公司具有獨立法人資格，因此業內人士認為在內控和防火墻方面不成問題。

　　基金市場的“猛虎”？

　　對于即將面對銀行背景基金公司參與競爭的現實，基金公司反應不一。有基金公司人士認為，銀行基金公司最初的投資一定會以避險產品為主，比如貨幣市場基金和各類債券型基金等，不會投資股票。因此，短期內基金公司不會遭到多大的沖擊。

　　另有基金公司專家認為，銀行設立的基金公司，具有更強的資產管理公司色彩，即為銀行優化資產結構、分散風險、提供利潤等意圖明顯。因此，銀行的基金公司不論在產品設計還是操作上，都和普通基金公司有不同目標。

　　不過，也有基金經理認為，有銀行背景的基金公司在進行操作時將會有很多優勢。隨著貨幣市場對證券市場影響力的增加，作為貨幣市場的老將，銀行不論是經驗、信息還是人員方面都有優勢，這是其他基金公司無法比擬的。