福田汽車執著增發二度闖關 基金手攥生死牌

　　本報記者 馬莉 北京報道

　　福田汽車(600166)在增發問題上表現得相當執著。

　　9月27日，福田汽車(資訊 行情 論壇)2004年第一次臨時股東大會，由于相當數量的流動股東的反對，福田汽車增發方案“胎死腹中”；半個月之后，福田汽車再次發布公增發公 告，福田將以何種方式贏得基金青睞？

　　首發夭折

　　當寶鋼280億“巨無霸”型增發方案順利過關時，相形之下，福田汽車1.5億最多只算是“毛毛雨”。

　　8月24日，福田汽車發布《關于公司增發新股的議案》的公告，公司擬增發不超過20000萬股新股，募集資金擬投向歐曼重型汽車廠中重型卡車第二沖壓單元技術改造項目等7個項目。有趣的是，在公告發布次日，福田汽車就在《中國證券報》、《上海證券報》上刊登更正，稱《關于公司增發新股的議案》中的增發發行數量，由于筆誤，公告成了“不超過20000萬股”，應為“不超過15000萬股”。

　　按照證監會《關于上市公司增發新股有關條件的通知》，增發新股的股份數量超過公司股份總數20%時，其增發提案還須獲得出席股東大會的流通股(社會公眾股)股東所持表決權的半數以上通過。

　　在9月27日福田汽車的臨時股東大會上，“毛毛雨”遭到了出席會議的8..26%的流通股東的聯手抵制，在公司前十大流通股股東中，基金就占據了九個席位，一位基金公司人士透露，只有一家基金公司沒有投反對票。

　　“福田汽車的業績下滑超出預期，而福田汽車方面又沒有就此與機構投資人進行很好的溝通。”一位名列福田汽車前十大流通股東基金的基金經理接受記者采訪時說。

　　根據福田汽車上半年的財務報告，1-6月份，公司實現主營業務收入8615892154.81元，較去年同期增長23.86%；由于受原材料大幅漲價及汽車產品降價的雙向影響，實現凈利潤654474494.51元，較去年同期降低31.49%。

　　“福田汽車業績同比大幅下滑，與投資者的預期差距比較大，對此，福田汽車并沒有通過媒體或者日常的推介會等合規渠道將經營的真實與機構投資者進行溝通。”這位基金經理認為這是導致福田汽車增發方案夭折的主要原因。

　　“梅開二度”

　　福田汽車在增發方案被否決的當日就公開表示，公司不會輕易改變既定的發展方向，公司還會再想其它辦法來融資等等。

　　于是，半月之后，福田汽車拋出了第二份增發方案。10月15日，公司公告擬增發不超過1.1億股新股，募集資金擬投向歐曼重卡第二沖壓單元技改項目等5個項目。這些項目投資總額為89246.48萬元，募集資金不足部分由公司自籌解決。與第一版增發方案相比，福田汽車董事會這次批準的方案，不僅降低了增發新股數量上限，而且刪掉了兩個項目---投資13500萬元實施諸城汽車廠輕型載貨汽車調整工藝設施、完善產品品種項目，以及投資9580萬元實施汽車模具生產線擴建項目。

　　“投資人的觀點可能會發生一些改變。”長盛基金管理有限公司基金經理許彤說，許彤管理的基金同益(資訊 行情 論壇)持有福田汽車1069.37萬股，在其十大流動股東中名列第二，許彤告訴記者，福田汽車在增發方案被否決后，開始了與機構投資者的積極溝通，福田汽車的常務副總就曾拜訪了包括長盛基金在內的多家基金公司，使得投資者的信心也逐步增強，盡管長盛在9月27日的臨時股東大會上投了反對票，但許彤透露這一次的情況可能會有些變化。

　　盡管在近期的市場投資運作中，汽車板塊遭到了基金的集體拋售，僅10月14日到15日兩個交易日，23家汽車類上市公司的股價跌幅達到5.96%，但是福田汽車以及他所重點拓展的重型卡車融資項目卻為基金所看好，從去年5月到現在，23家汽車類上市公司股市值縮水188億，福田汽車卻是行業中為數不多的市值增加的上市公司之一。

　　華夏基金旗下的華夏成長證券投資基金持有1552.95萬股，是福田汽車的第一大流通股東，華夏基金的行業研究員張亞北告訴記者，從適應現代物流的角度考察，15噸以上的重型卡車將逐步取代長期以來在我國廣泛使用的低噸位中型卡車，適應運輸業的需求，這幾年是重型卡車一直保持著高速發展的態勢，2002年、2003年重型卡車的增長都在60%以上，重型卡車的生產企業產銷增長都非常迅速。

　　今年國家大力治理超載問題后，從7月份開始，重型卡車的銷售更是直線上升。張亞北更認為國產重型卡車在國際比較中極具有性價優勢，國產重卡不僅在國內有很好的銷售市場，還會在國際市場上打開自己的空間，而福田汽車在重卡行業中的排名僅次于中國重汽。

　　一位汽車行業的研究人員告訴記者對此次增發方案的通過情況持樂觀態度，吃一塹長一智后，福田汽車必然會和機構投資者做很好的溝通，否則，福田汽車只要把增發額度再減少2000萬就完全可以繞開股東大會的程序。

　　從10月15日福田汽車公布方案到記者截稿，福田汽車的股價走勢強勁，體現出投資者對福田汽車的信心。