|
上證1300點(diǎn)支撐較強(qiáng)
管理層上周公布了較多政策：周日晚黃菊副總理講話，周二公布券商短期融資辦法和修改后的券商發(fā)債規(guī)定，周四公布券商集合理財(cái)有關(guān)規(guī)定，等等。但市場的反映值得尋味：周一調(diào)整，周二高開沖高至1361點(diǎn)后持續(xù)回落，周四還出現(xiàn)了單日較大的跌幅，周五上證曾跌破1300點(diǎn)最低1294點(diǎn)，距前期低點(diǎn)1259點(diǎn)僅35點(diǎn)，此后展開反彈，表明上證1300點(diǎn)心理
支撐作用較強(qiáng)。
解讀這些政策，券商委托理財(cái)中的違規(guī)資金必須退出可能導(dǎo)致資金面短期內(nèi)較為緊張，但從政策出臺(tái)的基調(diào)、頻度等方面來看，都體現(xiàn)了抓緊落實(shí)《國九條》的原則精神。市場的調(diào)整走勢(shì)與政策面的基調(diào)形成了一定的反差和背離。周五再度考驗(yàn)1300點(diǎn)的心理支撐后，9月24日開始的短期調(diào)整在時(shí)間上和空間上都達(dá)到了相當(dāng)?shù)姆�；隨著時(shí)間的推移，資金面短期壓力可望緩解，其他政策也將陸續(xù)出臺(tái)，市場的反彈可望延續(xù)。
政策是本輪行情的主要驅(qū)動(dòng)因素，本周政策面仍較為關(guān)鍵，關(guān)注能否有政策提升市場的信心、預(yù)期和整體的估值水平。(華夏基金基金管理部)
債市有所上漲
上周五統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人公布主要宏觀數(shù)據(jù)，三季度經(jīng)濟(jì)增速仍然較快，9月固定資產(chǎn)投資增速略有回落，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲5.2%，漲幅較8月略有回落，但仍高于市場預(yù)期，扣除食品后的漲幅有所上升。上周一至周三債市繼續(xù)上漲，但周四后開始回落，仍主要是升息預(yù)期影響。升息的支持因素包括投資仍存在反彈可能；油、煤、水、電等價(jià)格及上游向下游傳導(dǎo)繼續(xù)支持物價(jià)維持高位；低利率導(dǎo)致儲(chǔ)蓄減少，資金銀行外循環(huán)危害金融秩序與安全等。調(diào)查顯示，60%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為應(yīng)當(dāng)加息。全周滬市國債指數(shù)(資訊 行情 論壇)上漲0.17%，滬市企債指數(shù)(資訊 行情 論壇)上漲0.43%，中信銀債指數(shù)上漲0.12%。
上周上證A股指數(shù)(資訊 行情 論壇)下跌0.1%，大部分轉(zhuǎn)債價(jià)格有所下跌，其中雅戈、民生轉(zhuǎn)債(資訊 行情 論壇)跌幅超過3%；云化、�；⒔鹋＾D(zhuǎn)債漲幅超過3%。
投資者在繼續(xù)持有收益率有一定優(yōu)勢(shì)的中短期債券的同時(shí)，仍應(yīng)密切關(guān)注中短期并未根本消除的升息壓力，控制組合久期。(華夏基金固定收益部)
 
| 
