|
□巨田證券 唐昊熹
由于中小板股票比藍籌股更容易受到大資金左右，導致炒作風氣熾熱，且多數公司成立時間較短，因此中小板股票的井噴行情被普遍認為是游資所為。但是，隨著三季度報告陸續出臺，投資者驟然發覺，基金、券商以及社保資金等都在中小板公司的前十大流通股股東中現身。
但是分析顯示，中小板持股集中度仍然不高，并未被主要開放式基金看好；較為激進的封閉式基金開始介入，但是幅度不深；社保基金有試探味道；在中小板翻江倒海的仍然可以認為是游資，且“灰色”特征明顯。
券商拋棄中小板
在新股發行過程中因為包銷余額和申購中簽獲得的股票，被券商全部拋售。
市值配售之下，一直都有部分中簽投資者因為各種原因放棄認購或者不足認購，在6家公司發行過后的第一次股東信息披露中，主承銷商都成為了最大的流通股股東。
該6家公司上市首日時間自永新股份(資訊 行情 論壇)的7月8日到宜科科技(資訊 行情 論壇)的9月3日，對應上市日的上證指數(資訊 行情 論壇)收盤點位為1439點至1327點；6家公司中，最早上市的永新股份，其上市日也在中小板開板后最快速最大幅的下跌之后。這種背景下十家券商(6家主承銷商和4家市值申購者)的一致拋售行動，無疑說明了券商不看好中小板的態度。
封閉式基金成為主力
三季度報告中投資基金和社保基金開始成為新的機構投資者流通大股東。
在出現的投資基金中，封閉式基金成為主要力量：泰和、裕元、景博、通乾、漢盛、通寶總共持有6家機構投資者持股總數765萬股中的73%。開放式基金只有豐和價值、嘉實增長和國聯安德盛三家，持股總和僅為70萬股。由于封閉式基金規模穩定等原因，其投資風格一直較開放式基金激進，但是總規模卻已遠遠不及開放式基金。因此，投資于中小板的基金不是主流。
社保基金出現在山東威達(資訊 行情 論壇)流通大股東行列引起投資者關注，社保基金由于信息披露等原因，投資風格較難把握，從藍籌股到ST板塊都能夠看到他們的身影，但是數量只有100萬股，說服力不強。
持股集中度不高
從三季度前十大流通股股東持股占總流通股比重分析，最高者為航天電器(資訊 行情 論壇)的20.8%，在目前全市場范圍看，超過20%的水平開始具有一般意義上的“機構重倉股”概念，值得關注。但是其后公司的占比指標迅速下降，除美欣達(資訊 行情 論壇)的10.9%外，另外4家公司均在10%以下，參考意義較小。
同時，在戶均持股數量這個反映持股集中度指標上，三季度6家公司最高者也僅為麗江旅游(資訊 行情 論壇)的2250股，平均持股金額則不足3萬元，與全市場平均水平相當。如果游資主導中小板行情的看法沒有錯誤，那么結論就是游資的“灰色”特征非常明顯，資金被極高程度地分散在眾多個人賬戶之中。
 
| 
