|
金秋十月是個美好的時節，證券市場中卻是“寒風凜冽”。目前為止，大盤股指已經基本上再度回到了1300點附近了。透視盤面我們可以發現本輪行情的戛然而止，與基金重倉的大盤藍籌股的不作為甚至“唱反調”關系密切，由于缺乏權重股的配合，缺乏基金主力的支持，使得游資狂抄政策底的“完美風暴”到達極致之后，只能無奈的品味“沖動的懲罰”了。
大盤藍籌缺席行情難續
對比去年年底的走勢，我們可以看到去年在超跌股和科技股首先掀起底部反彈的星星之火后，大盤藍籌股迅速跟進，從而主導了近五百點空間的跨年度大行情。而本輪底部反彈應該說從“表面證供”來看與去年底的行情如出一轍，同樣的歷史大底、同樣的巨量啟動、同樣的超跌股、科技股點火，可為何本輪行情的“主要燃料”大盤藍籌股就是點不著甚至撲滅了行情的火苗呢？其實，從內因看去年底的超跌股啟動之時正是基金完成了對大盤藍籌股的低位建倉之時，因此雙方相得益彰，形成了默契的配合，而本輪行情中市場主力基金重倉的大盤藍籌股已經處在一種被套的狀態，而且隨著油價高企、宏觀調控等基本面情況的影響，使得大盤藍籌股在一定程度上失去了價值投資的光環。因此本輪游資主導的超跌股政策行情的啟動給了基金一個極好的換倉時機，同時還能打壓股指重新回到低位吸取低位籌碼；在這樣的背景下，大盤藍籌股的不作為甚至反作用也就在情理之中了。
主力基金調倉市場分化
從近幾天的情況看，基金的調整倉位行動正在進行中，而因為基金的調倉行動市場局勢也發生了兩極分化的局面，“績優＋科技”概念股由于成為基金的新寵而如日中天，而昔日的“五朵金花”如今則成為“昨日黃花”。尤其是“屋漏偏逢連夜雨”，部分大盤藍籌股更是在被基金主力拋棄的同時遭到基本面利空的狙擊，鋼鐵和銀行板塊由于受到寶鋼增發暫停澄清和交通銀行備戰明年上市等利空消息的影響表現“苦大仇深”，而石油價格的居高不下則在刺激了部分石油開采類上市公司的同時打擊了大批石油化工類個股。
從歷史上看，基金的倉位每年都會出現變化，而近階段基金倉位則明顯的從歷史業績較好的藍籌股向成長性較好分紅預期較高的“績優＋科技”概念轉換的趨勢。在溫總理重提國九條加強保護投資者利益的背景下，目前交易所正在加緊進行紅利指數編制，強制分紅的措施也在醞釀之中，因此有著高現金分紅預期的績優股成為二級市場資金主力追逐的對象也不足為奇。這一點從近期盤面中有良好分紅傳統的佛山照明(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)持續走強，而光明乳業(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、上海能源(資訊 行情 論壇)、鹽田港(資訊 行情 論壇)等一批績優股震蕩盤升的逆市行為中可見一斑。至于科技股方面，近幾年科技股泡沫的破滅和科技股基本面的飛速發展使得科技股具備了價值投資的資質。目前我國電子信息產業規模已超過日本位居世界第二，已經成為我國第一大支柱產業，這勢必將使科技股在證券市場上的地位得到大大提高。因此“績優＋科技”作為目前基金的一個潛在投資方向，值得投資者關注。
(西北證券杭州 高俊)
 
| 
