保本基金缺乏創新和營銷不力 是否仍具吸引力 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2004年10月21日 13:33 人民網-國際金融報 | |||||||||
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國際金融報記者 安明靜 發自北京 ◎ 營銷不力也是一大敗筆 ◎ 缺乏創新也影響基金的賣點
去年與銀華基金同時提交由銀行擔保設立保本基金的方案，但當時管理層出于審慎考慮沒有批準，銀華立即改變擔保方，因此成為市場首只以保本命名的基金。而嘉實經過精心的產品設計和不懈的努力，終于實現了中國保本基金發展的新突破———第一只由銀行擔保的保本基金———嘉實浦安保本基金的誕生 一項不容樂觀的統計數字顯示，在已經成立的三只保本基金中，戶均持有數呈現不斷走低的明顯特征。也就是說，機構投資者正在遠離保本基金。這對剛剛開始發行的嘉實浦安保本基金來說并不是個好消息。 從中國基金市場的經驗來看，第一只螃蟹的味道總是最肥美的。保本基金也不例外。曾經創下10天發行60億的銀華保本基金，也是因為沾了“第一個”保本的名稱，令同行們羨慕不已。第二只天同保本基金便沒有如此好運，雖然設了120億的上限，但發行期結束才不過10多億，又向監管層申請延期才勉強賣到不足22億。 市場不好是天同保本基金銷售不佳的主要原因，但業內人士指出，營銷不力也是一大敗筆；此外，缺乏創新也影響基金的賣點。 嘉實基金公司副總經理李道濱表示不愿評價同行的成敗。但顯然對他們作為第四只以“保本”命名的嘉實新基金的銷售前景還是很有信心的。 李道濱介紹，去年與銀華基金同時提交由銀行擔保設立保本基金的方案，但當時管理層出于審慎考慮沒有批準，銀華立即改變擔保方，因此成為市場首只以保本命名的基金。而嘉實經過精心的產品設計和不懈的努力，終于實現了中國保本基金發展的新突破———第一只由銀行擔保的保本基金———嘉實浦安保本基金的誕生。 作為歐元區最大的金融服務集團之一，法國興業銀行負責協助嘉實根據嘉實浦安保本基金的投資策略擬定嚴格的運作程序，并監控基金在保本周期內嚴格遵守運作程序，幫助投資者控制投資風險。并且，法興將把其在結構性投資產品領域的專業經驗和技術運用于嘉實浦安保本基金，幫助其以國內同類產品難以比擬的高國際標準進行運營。 李道濱沒有透露嘉實將支付法國興業銀行多少監控費用，但他表示這筆錢不會轉移給投資者，而從基金的管理費用中提取。并且，嘉實的保本基金年管理費用比現有同類基金低16.7%。 但目前保本基金缺乏吸引力的原因之一在于不能對投資者保證收益，甚至是不能保證銀行同期存款收益。國內的基金是由于市場環境以及對沖工具的缺乏還是其他原因不能對投資者承諾保證收益？對此李道濱表示受限于相關政策，保本基金不能保證收益。但是，嘉實突破性地提出并實現管理費率的降低，讓利于投資者，這優化了嘉實浦安保本基金的風險收益特征。 市場目前幾只保本基金低于1元凈值，加大了投資者對于購買保本基金的疑慮。嘉實浦安保本基金經理田晶認為不足為憂。她解釋，由于保本基金投資策略基本是通過購買一定剩余期限的債券，從而鎖定風險，債券目前的市場價格并不影響到期時的本金及利息。從歐美、香港等市場實際運行情況看，至今尚未出現一例保本基金出現虧損、擔保機構賠付的事例。而保本基金的收益部分主要來自股票投資，股票投資的多少則嚴格安全墊(風險損失限額)以及基金凈值和風險資產值的變化動態調整。在具體操作上，確保基金保本的關鍵，就在于保證股票在完全平倉后其損失不超過安全墊。 嘉實保本基金是否能夠重振保本基金的銷售業績還需市場的檢驗。包括鵬華以及中信基金等多家基金公司仍在為保本基金的發行作積極的籌備。 “保本基金是基金系列中的重要產品，完整的基金產品線中不能沒有保本基金。對于投資者來說，購買風險低的基金產品完成自己的投資組合也是理性的投資行為。”中信基金一位負責人表示。  
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