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多元化選擇特征漸顯 社保新管理人花落誰家


http://whmsebhyy.com 2004年10月20日 13:29 上海證券報網絡版

  歷經多輪挑選,12家公司站到了最后的起跑線上。今天開始的面試讓社保新管理人花落誰家的謎底距離最終揭曉僅有一步之遙。

  合資軍團合力出擊

  從此番入圍的機構名單來分析,最終修成正果的8家公司中,中外合資公司不會低于
五成。被賦予厚望的中外合資公司略占上風。

  兩年前首度社保管理人選拔時,符合基本條件應試的公司僅最早成立的老十家基金公司。同樣是“十選六”的淘汰賽中,嘉實、南方、華夏、博時、長盛、鵬華最終勝出。

  盡管根據有關規定,中外合資基金管理公司在申請社保管理人資格時無需有運作滿兩年的“門檻”限制,但仔細分析后可以發現,最終入圍者還是經歷了一定的運作考察期。此番進軍決賽圈的6家合資基金公司,實際運作時間都已滿一年。

  加上中金公司,合資軍團在初選中已經略占上風,而10家入選的基金管理公司中,中外合資公司占去6席也不是一個簡單的數字結果。盡管在中國境內市場上合資公司的運作同樣存在瑕不掩瑜之處,但在境外市場的長期運作經驗以及強大的外方股東資源優勢,以及在過往運營中的整體優勢還是讓合資公司有了再次證明自己的機會。

  前期考察端倪可尋

  今年6月份,全國社保前往各大基金公司、證券公司等機構考察了一番,讓意在爭取全國社;鸸芾砣速Y格的各大公司好不忙活了一陣。據悉,全國社保有關人士當時一行的兩大目的,一是對公司進行摸底調查,取得感性認識;二是為最后的招標書確定最終的方案。

  對于今年招標前的這輪實地調研,各家公司都給予了充分的重視。由于沒有直接的命題作文,為此各家公司主要從風險內控、投資流程、投資風格、產品設計等諸多方面給予了全方位的介紹。

  與上一次招標僅限于基金公司不同,此次社保同時也給了證券公司以機會。對于最后的入圍公司數,當時各種版本充斥于市場。有說“6+6”的(今年新增6家基金公司);有說“5+1”的(5家基金公司,1家證券公司)……。雖然,目前基金管理公司在整體上占了上風,但業內人士仍普遍相信,證券公司會有一席之地,中榜者當在綜合實力列前的大公司中產生。此番的12家入圍名單對于上述預測給予了驗證。

  多元化特征初顯

  有市場人士根據綜合性因素分析認為,8家新增的社保管理人最終可能形成“4+2+2”的格局,即4家中外合資基金公司,2家內資基金公司和2家券商。而另一預測則是“3+3+2”格局,即3家合資基金公司、3家內資基金公司和2家券商。

  兩種預測的一個共同點在于,對于兩家券商的最終入圍,市場有著較一致的判斷。有資深人士分析認為,兩家入圍券商一家代表了中外合資券商群體,另一家則是上市券商,在近期諸多新業務申請均拔得頭籌,兩者的入選在人們意料之中。

  比較而言,基金公司的競爭將顯得更為慘烈,10選6的淘汰率接近一半。不過,若從整體格局來看,加上已有的6家基金公司,基金公司在社保管理人的壟斷地位仍不可動搖。

  從公司大本營所在地來分析的話,上海北京、深圳等三大重點城市的分布也大致平衡。由于這兩年大量新成立的基金公司紛紛落戶上海,因此此番上海公司略顯多數實際也是對目前結構的一個客觀反映。

  多元化特征同樣還反映在選擇依據上,并不簡單將目前市場普遍關注的共同基金業績作為為單一選擇標準,是這份入選名單最終出爐可以尋到的一個軌跡。部分表現不錯的共同基金公司的未能入圍就是一個極好的佐證。

  未來三天的面試將基本決定各家公司此番趕考的最終命運。盡管“謀事在人,成事在天”的想法已經是諸多公司的一個共同感受,但既然已經到了這個份上,相信最后的搏殺不會因為這而失去魅力。最后關口的淘汰雖然殘忍,但也充滿了刺激,更讓人充滿了期待。

  
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