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□本報記者 金燁
自今年3月成立并發(fā)行首只基金產(chǎn)品以來，申萬巴黎基金管理公司經(jīng)歷了市場“血的洗禮”：在1783點附近開始高位建倉，經(jīng)歷了滬深市場將近30%的單邊下跌和近期突然出現(xiàn)的大幅反彈，這對公司的投資研究體系，特別是風險控制系統(tǒng)都是重大的考驗。對公司總經(jīng)理唐熹明而言，不到半年的國內基金從業(yè)經(jīng)歷讓這位有著10多年國際資產(chǎn)管理經(jīng)驗的職業(yè)管
理人對中國市場有了更深刻的認識，也使其對公司目前建立起來的一整套運作體系更有信心。
運作靠“法制”不靠“人治”
據(jù)唐熹明介紹，公司運作至今大約半年時間，最重要的任務就是把公司各個業(yè)務部門的各項規(guī)章制度完善起來，讓其在執(zhí)行過程當中深入人心，成為員工自覺遵守的習慣，特別是在內控和風險控制制度方面尤其如此。他笑言，只要這些制度能真正成為公司的文化傳承下去，哪怕他這個總經(jīng)理長期休假一段時間，估計公司也不會出現(xiàn)什么問題。
在內控和風險控制制度的建設方面，公司專門設立了獨立的風險管理部，聘請了外方具有多年從業(yè)經(jīng)驗的基金經(jīng)理擔任該部門負責人，重點對投資流程中可能出現(xiàn)問題的各個關鍵節(jié)點進行監(jiān)控，這在中國基金業(yè)內屬首創(chuàng)。與此同時，公司還引入了法國巴黎銀行成熟的風險控制技術，以及各種針對市場、行業(yè)、個股的數(shù)量化評價模型。
他介紹說，公司的風險控制體系在監(jiān)視市場波動的基礎上，監(jiān)控基金的資產(chǎn)配置，然后監(jiān)控每一只股票的市場切入時機，在定量分析方面也不是追蹤誤差那么簡單，而是通過多重分析跟蹤每天的投資組合風險水平，如果超過一定限度就不會讓這樣的投資繼續(xù)下去，這些指標最終會給基金經(jīng)理作為參考。唐熹明表示，在半年的運作時間當中，公司的風險控制體系發(fā)揮良好的作用，雖然期間發(fā)生了市場的單邊下跌和突然反彈，但首只基金的NAV表現(xiàn)是相當平滑的。
培育市場需目光長遠
除了市場的劇烈波動外，申萬巴黎也同時面臨著基金銷售市場的大起大落。唐熹明對此表示，新興市場培育不可能一蹴而就，需要一個相當長的時間段，在這個階段當中應當加強對持續(xù)營銷概念的推廣，加強對客戶的持續(xù)維護，不應過分片面地追求首發(fā)規(guī)模，基金公司需要一顆“平常心”。
他表示，申萬巴黎的首只基金發(fā)行應該說相當成功，發(fā)行結束以后，公司方面馬上投入力量進行渠道和客戶的維護工作。公司一方面通過制作月刊周刊提供給客戶和渠道經(jīng)理，向他們介紹包括公司動態(tài)、業(yè)內動態(tài)、法律法規(guī)、宏觀經(jīng)濟等方面的各種信息；另一方面定期派出人員拜訪各個渠道的客戶經(jīng)理，了解渠道和客戶對公司和基金的建議和意見，并配合渠道推出定期定額的理財計劃，同時也在對渠道銷售人員灌輸持續(xù)營銷的概念，并在渠道的配合下為客戶開辦各種理財講座。
唐熹明表示，公司持續(xù)營銷的開展主要依靠渠道的配合，在不斷為渠道客戶經(jīng)理提供培訓外，公司方面也會配合銷售渠道下達的銷售指標提供一定的激勵。他認為，目前持續(xù)營銷的瓶頸主要在渠道方面，應該通過增加專業(yè)基金銷售公司和允許地區(qū)商業(yè)銀行代銷基金等措施拓寬銷售渠道；在對渠道特別是銀行的激勵方面，應在法律法規(guī)允許的條件下，推出一些同時能為銀行帶來除基金以外其他業(yè)務增長的產(chǎn)品，以期達到銀行與基金的雙贏格局，同時也能減輕目前不斷增長的銷售成本壓力。
產(chǎn)品設計應符合自身優(yōu)勢
對于公司的產(chǎn)品規(guī)劃，唐熹明表示，公司實際上不會也無法完全按照所謂市場時機作為發(fā)行某種產(chǎn)品的依據(jù)，申萬巴黎有一個整體的產(chǎn)品戰(zhàn)略，會在自身特點基礎上逐步完善產(chǎn)品鏈。
他表示，公司首只產(chǎn)品是相對積極的平衡型產(chǎn)品，面向的是幾乎所有層面投資者出售，而這一次發(fā)行的盛利強化配置基金則相對保守，主要面對的是銀行的儲戶；同時，公司資產(chǎn)管理的主要優(yōu)勢在于股票投資，特別是衍生工具復制方面的投資，企業(yè)年金和養(yǎng)老金肯定也是公司爭取的目標 “但不是我們優(yōu)勢的事情我們不會做。”唐熹明如是說。
對于未來公司的發(fā)展，唐熹明認為有兩方面是要推進的，一是對整個市場的了解要更加深入，由于國家政策變化比較大，如能把握好一點，會使整個投資表現(xiàn)得更好；第二是在行業(yè)資源方面，現(xiàn)在基金公司包括批籌在內大約有51家，可謂數(shù)量眾多，基金業(yè)所能利用的資源，特別是人力資源方面是不夠的，希望能吸引更多的高質量人才，應對中國基金市場的進一步開放和發(fā)展。
 
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