每日基金投資必讀：10月15日基金動態及點評

　　方信

　　今日有關證券投資基金方面的重要信息非常多，首先是今日又有一家新基金誕生-----南方積極配置證券投資基金今日宣布基金合同生效。 南方積極配置證券投資基金經中國證監會證監基金字[2004]84號文批準，并自2004年8月24日起向全社會公開募集。截止到2004年9月29日，基金募集工作已順利結束。經天健會計師事務所驗資，本次募集有效認購總戶 數為 28171 戶；本次募集的凈認購金額為3,534,839,056.67元人民幣，折合基金份額3,534,839,056.67份；認購款項在基金驗資確認日之前產生的銀行利息共計740,507.99元人民幣，其中737,382.58元折算為基金份額歸基金份額持有人所有，其余3,125.41元的利息折份額計算尾差作為其他基金資產歸基金所有。至此，本次募集的實收基金為人民幣3,535,576,439.25元，折合基金份額3,535,576,439.25份，其他基金資產3,125.41元。實收基金及其他基金資產共計3,535,579,564.66元已于2004年10月13 日全額劃入本基金在基金托管人中國工商銀行開立的南方積極配置證券投資基金托管專戶。本次募集期間所發生的與本基金有關的信息披露費、律師費和會計師費等費用從基金募集費用中列支，不另從基金資產支付。　　

　　根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》以及《南方積極配置證券投資基金基金合同》 、《南方積極配置證券投資基金招募說明書》的有關規定，基金募集符合有關條件，南方基金管理有限公司 已向中國證監會辦理完畢基金備案手續，并于2004年10月14日獲書面確認，基金合同自該日起正式生效。 基金的申購、贖回自基金合同生效之日起三個月內開始辦理。

　　今日有兩家新基金發布了招募說明書和發售公告。

　　一是嘉實浦安保本混合型基金發布招募說明書和基金份額發售公告

　　基金是契約型開放式證券投資基金，在增強指數期前屬于混合基金，在增強指數期內為“嘉實中信標普300指數股票型開放式證券投資基金”，屬于股票基金。 該基金的基金管理人和注冊登記機構為嘉實基金管理有限公司 ，基金托管人為上海浦東發展銀行股份有限公司 。 該基金將自2004年10月18日起至2004年11月17日止，通過銷售機構公開發售。 基金的預計募集規模上限為60億份基金份額，在募集期內發售基金份額達到預計募集規模時，基金管理人可以提前終止認購，對于最后一天提交的認購申請將根據“比例配售”的原則予以確認。

　　投資人應該重點關注的是該基金的保本義務， 在保本到期日，對于投資者認購(申購)的每一基金份額，如屆時每一基金份額資產凈值加上該基金份額持有期內所獲得的累計分紅款項高于或等于認購(申購)保本底線，則投資者可以按照每一基金份額資產凈值的價格贖回其基金份額；如屆時每一基金份額資產凈值加上持有期內累計分紅款項低于認購(申購)保本底線，則投資者可以按照認購(申購)保本底線扣減該基金份額持有期內所獲得的累計分紅款項的價格贖回其份額。在保本到期日之前贖回的基金份額不在保本義務范圍之內。

　　基金保證人將對基金管理人向保本到期日持有基金份額的基金份額持有人履行保本義務承擔不可撤銷的連帶責任保證。 基金保證人發現本基金違反有關擔保條款的約定，可以通知基金托管人在不違反《基金法》規定的情況下，拒絕執行基金管理人的投資指令。 為保障基金份額持有人利益，本基金由基金保證人提供不可撤銷的連帶責任保證，基金保證人將出具《嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金履約保函》并授權基金管理人在《招募說明書》所指定的媒體上公告。 基金保證人出具的《履約保函》附在本《基金合同》后作為本《基金合同》的附件，作為基金保證人對基金管理人所負的保本義務承擔不可撤銷的連帶責任保證的依據。 擔保的效力 1、基金保證人承諾的擔保責任自《基金合同》生效日起生效。 2、自下述事項之一發生之日起，基金保證人的擔保責任自動失效： (1)基金合同在保本到期日前終止； (2)自保本到期日起經過60個工作日； (3)在保本到期日前，根據《基金法》，基金管理人或基金托管人職責終止或變更； (4)《基金合同》內容的修改增加保證人的保證責任； (5)發生《基金合同》所述不可抗力，導致本基金虧損或保證人無法履行保證責任。

　　基金的投資：(一)保本期

　　1、投資目標 運用投資組合保險技術，力爭在保本到期日，保證投資本金安全的同時，謀求基金資產的穩定增值。

　　2、投資范圍 基金的投資限于具有良好流動性的金融工具。 主要包括國內依法發行上市的股票、債券以及經中國證監會批準的允許基金投資的其它金融工具。本基金隨著資產的變化，按照固定比例投資組合保險機制對債券和股票的投資比例進行動態調整。在《基金合同》生效后一個月內，股票投資比例不超過基金資產凈值的20%。

　　3、投資理念 在保本的前提下追求資本的增值。

　　4、投資策略

　　⑴、大類資產配置 基金按照固定比例投資組合保險機制(constant proportion portfolio insurance，簡稱CPPI)來動態調整基金資產中的股票投資比例和債券投資比例。 ① 根據數量模型，確定基金的安全墊子； ② 根據安全墊子和放大倍數(小于等于3)確定股票投資比例上限，每一基金份額資產凈值越大，股票投資比例上限越高； ③ 動態調整在股票和債券上的投資比例，確保股票實際投資比例不超過股票投資比例上限。

　　⑵、債券資產類的投資策略 本基金債券投資以追求本金安全為目的。即通過持有相當數量的剩余期限小于或等于保本期限的國債和政策性金融債券，來規避利率、再投資等風險，以確保債券資產的穩定收益。同時，持有適量經基金保證人書面同意的其它固定收益類品種以提高收益性和流動性。 本基金債券投資對象將主要集中在交易所和銀行間兩個債券市場。

　　⑶、股票資產類的投資策略 ①、靈活配置，積極管理 本基金注重股市趨勢研究，發揮市場時機選擇能力，充分分享股票市場的收益；同時通過選擇流動性高、風險低、具有中長期上漲潛力的股票進行分散化組合投資，控制流動性風險和非系統性風險，保證股票組合的穩定性和收益性。 ②、選擇優勢行業 重點關注已經或即將進入成長期但距離成熟期和衰退期較遠的行業。輔之以“行業輪換”策略。 ③、選擇優勢企業 重點關注紅利回報率高或動態市盈率低的個股。 ④、基于市場有效性研究，尋找套利機會

　　5、基金的業績比較基準 保本周期同期限的3年期銀行定期存款稅后收益率。

　　(二)、投資轉型期 在基金保本到期日起的30個工作日內，為本基金的投資轉型期，在該期間內，本基金只進行持有現金、逆回購等流動性資產。在投資轉型期結束之后，基金進入增強指數期。

　　(三)增強指數期

　　1、投資目標 本基金進行增強指數化投資，在保持對目標指數有效跟蹤的基礎上，力爭收益達到并適度超越目標指數。

　　2、跟蹤標的指數及業績比較基準 中信標普300指數

　　3、投資理念 本基金進行增強指數化投資，在保持對目標指數有效跟蹤的基礎上，力求達到并適度超過標的指數所代表的中國證券市場的平均收益率，充分分享中國經濟增長的長期收益。

　　4、投資范圍 本基金主要投資于具有良好流動性的組成標的指數的成份股及其備選成份股，一級市場發行的新股，成份股的增發、配股以及其他增強投資的股票資產等。在正常市場情況下，本基金資產配置的比例范圍是：股票資產不低于90%；現金資產比例控制在5%以內，除了銀行存款外，還參與回購等交易。

　　5、投資策略 本基金采用增強指數化投資方式，基本按照成份股在跟蹤指數中的基準權重構建指數化投資組合。當預期成份股發生變化時，股票投資組合及時做出相應調整。在投資組合建立后，基金經理定期檢查本基金收益率與基準收益率的跟蹤誤差和相關系數，適當對投資組合進行調整，使跟蹤誤差和相關系數控制在限定的范圍之內。在此基礎上，對跟蹤指數進行有效的偏離，以謀求超越跟蹤指數。

　　(1)資產配置比例 基金股票資產不低于90%；現金資產比例控制在5%以內。

　　(2)股票組合構建 A、股票投資原則：本基金以跟蹤指數構成及其權重等指標為基礎，通過基本復制基準指數的投資方法，構造指數化投資組合。 B、股票組合構建方法：本基金采用基本復制基準指數的方法，按照成份股在基準指數中的基準權重構建股票投資組合。 C、風險收益目標：本基金運用基本復制的指數化投資方式，在日常管理過程中，通過嚴格的投資紀律約束和數量化的風險管理手段，控制本基金的凈值增長率與業績基準指數增長率之間的年度累計跟蹤誤差小于3%，并保持兩者之間的正相關系數大于95%，以分享中國股票市場的長期收益。

　　(3)股票組合調整 A、定期調整 根據基準指數的調整規則和備選股票的預期，對股票投資組合的樣本股及時進行調整。 B、不定期調整 (a)當上市公司發生增發、配股等影響成份股在指數中的權重時，本基金將根據各成份股的權重變化及時調整股票投資組合。參與配售后，若組合內該成份股權重超過標的指數權重，將在增發新股上市后一個月內，將超出部分擇機賣出；若組合內該成份股權重達不到指數權重，將及時從二級市場買入使之基本一致。 (b)根據法律、法規的規定，成份股在基準指數中的權重因其它原因發生相應變化的，基金將做相應調整，以保持基金資產中該成份股的權重同指數基本一致。

　　(4)增強指數投資 利用宏觀經濟及政策分析、行業／板塊分析、個股分析等，對跟蹤指數進行有效偏離，具體做法為： ① 加大預期業績優于指數的股票的投資； ② 降低預期業績劣于指數的股票的投資； ③ 對于預期業績與指數漲跌相一致的股票，按比例投資； ④ 建立數量模型以決定各股票的權重； ⑤ 持有指數中部分(不是全部)的股票品種； ⑥ 在適當的時機實現股票收益。

　　二是申萬巴黎盛利強化配置混合型基金招募說明書和基金發售公告

　　該基金為契約型、開放式、混合型證券投資基金，最低募集規模為2億份基金份額，最高募集規模為50億份基金份額。募集期自2004年10月18日至2004年11月17日(如需延長，最長不超過自基金發售之日起的三個月)。

　　基金投資目標 基金為爭取絕對收益概念的基金產品，其投資管理稟承基金管理人的主動型投資管理模式。 基金管理人以積極主動和深入的研究為基礎結合先進的投資組合模型，通過靈活的動態資產配置和組合保險策略，盡最大努力規避證券市場投資的系統性和波動性風險以盡可能保護投資本金安全，并分享股市上漲帶來的回報，實現最優化的風險調整后的投資收益為目標，但基金管理人并不對投資本金進行保本承諾。

　　基金投資范圍和投資對象 根據法律法規的規定，基金的投資范圍為在中華人民共和國境內依法發行上市交易的股票和固定收益證券以及國務院證券監督管理機構規定的其他證券品種和法律法規允許的金融工具。 具體投資對象將根據公司研究成果以及流動性分析，以優質債券與央行票據和具有優秀成長性和投資價值并具良好流動性的上市公司股票為主。 在一級資產配置層面，本基金原則上可能的資產配置比例為：固定收益證券55%-100%，股票0%-45%。因基金規模或市場變化等因素導致投資組合不符合上述規定的，基金管理人應在合理的期限內調整基金的投資組合，以符合上述限定。法律法規另有規定時，從其規定。

　　投資理念 構成基金管理人投資哲學的兩個關鍵要點為： (1)在證券市場投資工具欠完備的情形下，動態資產配置與分散投資法是降低總體投資風險與取得合理投資回報的有效手段； (2)采用風險管理工具監控和準確跟蹤投資組合風險。

　　在基金分紅約定方面中信經典配置基金公告調整分紅方式。

　　依照《證券投資基金運作管理辦法》第三十六條第二款的規定，公司會同基金托管人招商銀行決定自即日起對中信經典配置證券投資基金的收益分配方式約定調整為“基金收益分配采用現金方式。基金份額持有人可以 事先選擇現金分紅或分紅再投資的分紅方式。基金份額持有人事先未做出選擇的，視為選擇現金分紅方式，基金管理人應當支付現金。”

　　自即日起，新申購基金時未選擇分紅方式的基金份額持有人的分紅方式為現金分紅，如果基金份額持有人選擇紅利再投資的分紅方式，請在銷售網點明示；以前開立基金交易賬戶時未選擇交易賬戶分紅方式、且未做過分紅方式修改申請的基金份額持有人的分紅方式將由紅利再投資改為現金分紅，如果基金份額持有人想保留紅利再投資的分紅方式，可以自即日起到份額所在網點修改分紅方式。對于同一投資者在兩個或以上不同的銷售機構購買了本公司基金的，需要分別在購買了基金的銷售機構設置分紅方式。

　　今日又有幾家基金公司增加代銷機構。

　　銀華優勢企業基金增加招商銀行為代銷機構

　　根據銀華基金管理有限公司與招商銀行簽署的《銀華優勢企業證券投資基金銷售代理協議》，招商銀行自2004年10月18日起代理銷售 銀華優勢企業證券投資基金(基金代碼：180001)。投資者可到招商銀行分布在全國的開通基金業務系統的350個網點咨詢或辦理銀華優勢企業證券投資基金相關業務。

　　長盛成長價值證券投資基金也宣布增加代銷機構

　　根據長盛基金管理有限公司日前與招商銀行股份有限公司(以下簡稱"招商銀行")簽署的《長盛基金管理有限公司證券投資基金銷售代理協議》，從2004年10月18日起，招商銀行將代理長盛成長價值證券投資基金的銷售業務。自2004年10月18日起，投資者可在招商銀行的32個城市的370多家營業網點及自助渠道(網上銀行、電話銀行)辦理長盛成長價值證券投資基金(080001) 的相關業務。

　　長盛基金管理有限公司今日公告調整基金經理

　　因工作需要，根據公司第二屆董事會第十一次會議決議(通訊表決)，對基金經理做如下調整：一、 聘任許彤為基金同益基金經理；

　　二、 聘任林繼東兼基金同盛基金經理；

　　三 、聘任羅文軍為基金同德基金經理;

　　四、同意鄧瑞祥辭去基金同盛基金經理職務；

　　五、同意肖強辭去基金同益基金經理職務。

　　此決議已報中國證券監督管理委員會備案。

　　　附：簡歷

　　許彤，男，1969年出生。1991畢業于北京師范大學信息管理專業,獲理學學士學位；1994年畢業于北京大學信息管理系，獲理學碩士學位。1994年3月至1996年1月在中包國際期貨經濟有限公司任部門市場分析主任；1997年1月至1998年4月在君安證券有限責任公司投資銀行任經理；1998年4月至2004年2月在中信證券股份有限公司投資管理部任業務主管；2004年3月加入長盛基金管理有限公司任基金經理助理。

　　林繼東，男，1966年出生。畢業于比利時LIMBURG大學，獲工商管理碩士學位。1989年9月至1994年8月在福建國際經濟技術合作公司擔任項目經理。1996年3月至1997年6月，在美國WKI國際商務咨詢有限公司任高級經理；1997年7月至2000年10月就職于南方證券股份有限公司研究所，任研究員；2000年11月至2003年4月任中信證券股份有限公司投資經理；2003年5月加入長盛基金管理有限公司任基金同德基金經理。

　　羅文軍，男，1972 年出生，畢業于北京大學光華管理學院，獲經濟學碩士學位。1997年7月至2000年6月在國泰君安證券公司證券投資部擔任投資經理。2000年7月加入長盛基金管理有限公司，歷任基金同益基金經理助理、研究策劃部策略分析師、基金同益基金經理、基金同智基金經理。

　　最后是若干家基金修改基金合同或基金契約的公告和更新招募說明書的公告，這些事項如下：

　　金鷹成份股優選基金公告修改基金合同；

　　海富通收益增長基金公告基金合同調整有關內容；

　　海富通精選基金公告調整基金合同有關內容；

　　鴻飛證券投資基金公告修訂基金契約；

　　鴻陽證券投資基金公告修訂基金契約；

　　諾安平衡基金公告修改基金合同；

　　寶盈鴻利收益證券投資基金公告修訂基金契約；

　　華夏基金公告修訂旗下開放式基金基金合同；

　　海富通精選證券投資基金更新招募說明書摘要；

　　海富通收益增長基金更新招募說明書摘要；

　　華夏回報基金招募說明書(更新)摘要2004年1號 。

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