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油價持續上漲 人民幣升值傳言
□ 本報記者 齊士揚
一度企穩的汽車板塊在近期再度暴跌，上海汽車(資訊 行情 論壇)、曙光股份(資訊 行情 論壇)、長安汽車(資訊 行情 論壇)等個股在昨日大幅下跌，不少個股創出了今年以
來的新低，熊態畢顯。那么，為何汽車板塊在近期再度成為市場的做空品種呢？
汽車板塊面臨兩大壓力
雖然目前國內一部分先富起來的居民考慮買車時很少會將油價上漲因素放在第一位，也就是說油價漲跌與當前考慮買車的居民并沒有多大關聯。但問題是，經過近兩年的汽車井噴之后，愿意買車并有能力養車的居民越來越少，潛在的汽車消費群不僅僅關注起汽車價格，而且還關注起汽油價格，而目前油價節節攀高，必然會推動發改委再次提升成品油的銷售價格，這樣可能會降低汽車潛在消費群體。更為重要的是，隨著能源安全的考慮，業內人士已開始預計如果油價再度高企的話，不排除發展公共交通，限制私人用車的產業政策討論再度抬頭，這無疑也將會降低汽車的潛在銷售預期。
同時，隨著油價的高企以及輸入性通貨膨脹的存在，有關人民幣升值的討論也成為媒體的焦點，即便近期央行以及外管局的相關人士均作出了澄清，不會改變人民幣匯率，但昨日汽車股的大跌似乎表明人民幣升值的觀點仍然存在，因為人民幣升值會促使汽車價格再度下跌，再加上離汽車關稅取消時間的臨近，市場越來越相信汽車價格還有下調空間。在這樣預期下，不僅僅降低汽車的銷售預期，而且還會降低汽車的毛利率預期。在此預期下，汽車股股價出現下調也在情理之中。
資金減倉非常明顯
在前期汽車股的下跌中，雖然有部分基金稱他們沒有減倉汽車股，博時價值就是如此，而且對上海汽車反而有所增持，該基金在去年四季度持有1614萬股，二季度季報顯示，博時價值成長再加倉1341萬股至2955萬股，即便考慮上海汽車在上半年10送3股的因素，該基金也有加倉的跡象，因為1614萬股在10送3股后應為2098萬股，但該基金在二季度時已持有2955萬股。
不過，長盛基金公司旗下的基金則認為汽車股的成長預期開始下降，所以，基金同盛大舉減倉，在一季度減持了783萬股后還持有1044萬股，在10送3股后，理應持有上海汽車1357萬股，但二季度季報顯示其只持有1140萬股，減持217萬股。基金同益(資訊 行情 論壇)干脆在一季度就將上海汽車請出了重倉股行列，同時在二季度對一汽轎車(資訊 行情 論壇)、福田汽車(資訊 行情 論壇)繼續予以減持，由此可見，除了部分“死不認輸”的基金，大多數基金開始跟著行業的變化對汽車股予以減持。
基金一直是汽車股行情的引領者，因此，基金對汽車股的減持意味著汽車股的調整只不過是在路途之中，畢竟目前尚有不少基金持有汽車股，一旦更多的基金開始認識到汽車行業上市公司所面臨的嚴峻形勢之后，這些基金也會加入到調整行列，從而會使得汽車股出現繼續調整的態勢。
如何操作
在這樣背景下，我們對汽車股的操作策略只有兩個字——減倉，而且不要參與因急跌可能產生的反彈，因為基金的減倉趨勢一旦形成，其間反彈也并沒有多大的空間出現的。
不過，汽車股不為市場所看好的原因除了價格與油價因素之外，還在于他們沒有自身的核心知識產權產品，往往充當為跨國公司組裝汽車的打工仔，賺取少許的打工費用。但對于部分汽車零配件而言，他們由于早已參與到全球汽車產業巨頭的跨國采購鏈中，所以，汽車零配件業已具有核心競爭力，包括萬向錢潮(資訊 行情 論壇)、威孚高科(資訊 行情 論壇)等汽車零配件股可以予以關注。
  
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