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□ 本報記者 侯捷寧
第一只由銀行做擔保的保本基金——嘉實浦安保本混合型開放式基金將于10月18日正式發行。業內人士指出，一直困擾保本基金的擔保人問題也將隨之迎刃而解。
在此之前，對于基金公司來說，擔保人身份的缺失一直是保本基金推廣的“軟傷”
，國內已經推出的幾個保本基金的擔保人都是由非商業銀行的機構出任的。據業內人士介紹，已推出的保本基金在開始選擇擔保人時也有過與銀行合作的意愿，但是，銀監會出于控制商業銀行中間業務風險的考慮，一直持謹慎態度，使得擔保信用最高的商業銀行遲遲不能成為保本基金的擔保人。這就造成了基金資產是托管在商業銀行，擔保機構并不真正能控制所擔保的資產，擔保人不托管基金資產構成擔保的第一層風險。擔保公司人士也表示，他們只能“相信”托管銀行會妥善保管這些資產，而且基金管理人會嚴格按照原先的操作承諾，嚴格控制持有的股票及債券的比例。但如果遇到基金管理人不按原來的承諾操作，擔保人并不能有很大作為。
對此，基金專家也指出，從國際基金市場來看，銀行一直被認為是保本基金的最佳擔保人。主要原因是因為銀行有遠超過高于其他擔保機構的信譽和實力，而且擔保銀行往往也是基金的托管人，可以隨時動態掌握基金運作的詳實數據，真正實現對基金投資過程的風險控制與管理，從而更有效地防范風險，這是其他擔保保證人所不具備的。另外，銀行對金融業務市場的嫻熟及雄厚的資金實力確保了其更好地履行擔保職責。對于投資者而言，擔保銀行施行的這種全過程控制，無疑為他們的本金安全和投資收益提供了更堅實的保障。由銀行為保本基金提供擔保將成為日后國內保本基金的發展趨勢。
對于此次嘉實與浦發聯手的成功，業內人士認為，一方面可能是因為已經運作的3只保本基金多少消除了監管部門心頭的疑慮，加之銀行設立基金管理公司已經正式得到許可，商業銀行為基金提供擔保也就順理成章地進入了銀行的業務領域，畢竟托管費也是一筆不菲的收入。另一方面可能也是嘉實浦安保本混合型開放式基金“雙保險”的設計：即浦發銀行(資訊 行情 論壇)對于擔保風險的“全過程控制”，通過“全過程控制”，浦發作為保證擔保人可以在任意時刻對實施保本投資策略的指標進行監控，而且還引入法國興業銀行作為其基金的風險監控人。
  
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