|
【編者按】 昨日股指大跌，但并未破壞大盤整體上的整理格局。而目前消息面上利多與利空交織的格局，也使投資者對未來市場運行方向和應采取何種操作策略變得迷茫起來。著名市場人士郭憲認為本輪行情的演變可能趨于復雜化，既不會是一波流暢的波段性上漲，也不會匆匆結束。聯合證券認為，由于藍籌板塊對市場的影響力較強，因此投資者應多關注他們的走勢。中證資訊徐輝認為以績優、成長為特征的二線藍籌股行情處于開始階段，他們所具有的投資價值可能使其成為少數能抵御市場系統風險的板塊之一，投資者對此應多加關注
。
機構分歧加大
市場內部的各種力量目前在激烈較量，對后市看法的分歧在逐漸加大，本輪行情的演變可能趨于復雜化。既不會是比較流暢的波段性上漲，也不會是短暫的匆匆反彈，而是利多利空因素交織、機構之間互相斗智博弈的復雜過程。
行情起源于游資的大規模介入，但是利好政策的真正落實不會像游資調動幾百億頭寸這樣迅速，盤內長期抗戰的券商、基金是明白人，開始他們“順勢”做了一把，隨后就把眼睛盯在政策利好的落實上，管理層不拿出“真家伙”，它們絕不會戰略做多。因為游資可以投機一下，獲利后馬上開溜，這些股市中的“巨無霸”盲目把股價炒高，屆時又如何收場？本輪行情基金系統不賣力，實際上折射出基金對利好政策落實的“不放心”。
國慶后游資試圖“梅開二度”，但盤口已非底部時那樣輕松，加上基金重倉品種的集體減磅，多頭聯盟不見了，再玩小盤股拉升指數的游戲不行了�；馂楹胃淖儜B度減倉，因為新股詢價制度將打開大門，它們盡可以騰點資金去追逐獲利更方便的一級市場。期盼落實利好，豈知擴容利空先來，二波升勢在無形中被化解，這下游資也有點騎虎難下了。
大盤陷入尷尬境地，好在游資尚未喪失銳氣，基金在低位仍會去補倉，市場還不會迅速轉冷。(郭憲)
基金繼續觀望
周二盤中熱點雖多但很雜亂，股指繼續下跌，從側面反映出藍籌板塊對市場的影響力較強。造成藍籌板塊欲振乏力的現象的原因，應該主要還是和主流資金中基金大多采取觀望的態度有關，因為這些藍籌個股大多為基金重倉持有，基金如果不采取積極進攻的態度，其走勢難以樂觀。這種態度與新老基金的倉位差別較大有關，還與朦朧利多、利空交織的消息面有關。與此同時，國際石油價格的高位運行對石化、航空、汽車等諸多行業有較大的直接或間接影響，這也對個股的市場表現造成負面影響。主流資金積極參與與否，是下一波升勢行情的啟動的最重要的制約因素。周二市場熱點方面，板塊的聯動性并不非常強，上漲個股不少和題材有關，不難看出其中游資積極運作的身影。但游資在目前的位置卻陷入了孤軍作戰的境地，使得大盤在熱點未能進行順利切換的情況下，出現了回落走勢。
因此，由于市場的主流資金仍持觀望態度，而游資在經歷了前期的拉升后，出現了分化的現象，一部分獲利了結出局，而另一部分顯然對于推動股指已經力不從心。在這種情況下，大盤短線有調整的要求。投資者在操作中，對前期漲幅比較大的個股可作必要的了結，要注意觀察風向標藍籌板塊的走勢，多看少動，靜觀其變。(聯合證券)
新核心股行情未完
所謂的新核心股，指的是部分以績優、成長為特征的二線藍籌股，它們在9.14行情中逐漸成為了市場關注的新核心，如中興通訊(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、上海機場(資訊 行情 論壇)等。
盡管新核心股出現顯著回落，但我們傾向于認為，新核心股的行情并未走完。首先，從板塊運行狀況分析，新核心股板塊的行情更像是剛剛開始，目前的調整屬于行情開始的階段。其次，新核心股大多具備長期增長的潛力，其有5至8年的穩健增長期。再次，從市場評價來看，新核心股板塊當前平均市盈率為27.51倍(周二收盤)，比滬綜指31.67倍要低出10%以上。這是不合理的，這種不合理將在未來得到糾正。所以，綜合來看，27倍的市盈率不支持新核心股板塊見頂，相反，新核心股板塊與大盤之間的不合理關系，將使得這個板塊成為少數抵御市場系統風險的板塊之一。
當然，如果新核心股價格上升過快，使得″價格超前價值″現象出現，目前的價格反映到未來幾年后的盈利狀況，那么其上漲難以持久。目前大多數新核心股還遠未到這樣的狀況。此外，該板塊中個別股票由于短期漲幅巨大，使其蘊含了一定的價格風險，投資者在考慮對該板塊進行投資時，應當適度考慮這一因素。比如，對于年內漲幅超過80%以上的新核心股，投資者應當保持警惕。(中證資訊 徐輝)
  
| 
