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評點(diǎn)基金二十杰之鵬華普天收益
鵬華普天收益是普天系列基金中一只小規(guī)模股票型基金，二季度末基金份額僅為2.86億。2004年上半年累計凈值增長率為2.65%，相對表現(xiàn)中等偏上；但其凈值波動風(fēng)險則明顯偏高，周凈值波動率達(dá)到2.25%，屬于相對的高風(fēng)險組。
持股風(fēng)格上，普天收益與多數(shù)基金趨同，2004年上半年重點(diǎn)投資了有色金屬、鋼鐵、銀行等板塊。相對于鵬華旗下的其他基金，其投資范圍略為分散。在半年內(nèi)普天收益對重倉股進(jìn)行了較大幅度的調(diào)整，一季度10大重倉股有3只被剔除出二季度重倉股組合，重點(diǎn)增持了武鋼股份(資訊 行情 論壇)。二季度投資的集中度大幅上升，體現(xiàn)出收縮應(yīng)對調(diào)整的思路。因?yàn)槠涑止墒兄递^小，倉位調(diào)整相對容易。這也是二季度其凈值走勢強(qiáng)于開放式基金凈值指數(shù)的部分原因。
在倉位變動上，從季度末的數(shù)據(jù)來看普天收益顯得較為穩(wěn)健；從2003年底到2004年中股票倉位都在60%左右的水平。但從其季度內(nèi)的凈值變化來看，其操作應(yīng)遠(yuǎn)比季度末時點(diǎn)數(shù)據(jù)反映的更為頻繁，其倉位水平在短時間內(nèi)可能有較大的波動，這可能是其凈值波動較大的原因。同樣，這也與普天收益的小規(guī)模、操作較靈活有關(guān)。
關(guān)于業(yè)績持續(xù)性，普天收益基金在選股上較為分散，但其操作變動頻繁，風(fēng)格并不穩(wěn)定，業(yè)績持續(xù)性一般。
  
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