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評點基金二十杰之易方達平穩(wěn)增長
易方達平穩(wěn)增長屬于2003年的大盤藍籌行情中表現突出的老基金行列。在2004年上半年行情中易方達平穩(wěn)增長表現中規(guī)中矩，半年累計凈值增長2.52%，周收益率標準差1.81%，相對表現均屬于中等偏上。其風險-收益特性較佳，因此位列《新財經》50排行榜股票型開放式基金的第5名。
作為2003年藍籌行情中分享豐厚收益的一員，易方達平穩(wěn)增長的持倉明顯以集中持有大盤藍籌為特色。從2003年底至2004年年中，易方達平穩(wěn)增長對排名前幾位的重倉股都是持續(xù)增持，如上海機場(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)、通寶能源(資訊 行情 論壇)等；保持相對較輕的倉位同時，通過持倉結構的調整不斷向少數個股集中。至二季度末其10大重倉股占股票投資比例已上升至69%的較高水平。這種重點投資集中持有的策略曾經在2003年大放異彩，而在市場持續(xù)調整的階段就不可避免地面臨一定風險。在4月以后的大調整中易方達平穩(wěn)增長的主要重倉股表現都比較穩(wěn)健，但也有一些重倉股經歷了較大的跌幅，為其凈值帶來了一定損失。
在倉位控制上，易方達平穩(wěn)一直表現較為穩(wěn)健。從2003年三季度至2004年二季度其倉位水平始終低于65%，屬于開放式基金中較低的水平。業(yè)績歸因分析顯示易方達平穩(wěn)增長的半年累計時機選擇收益為-0.96%，好于多數基金。從個股選擇和倉位控制兩個方面來看，易方達平穩(wěn)增長代表了開放式基金中一種典型的投資風格，其凈值走勢與開放式基金凈值指數也有較強的相關。一季度兩者走勢高度相關，二季度由于其倉位較輕，跌幅略小于開放式基金凈值指數。
在業(yè)績持續(xù)性上，易方達平穩(wěn)增長作為集中投資藍籌股的代表在2003年取得了較為優(yōu)秀的投資業(yè)績，而在2004年的調整行情中其策略調整略顯滯后于市場。總體來看，其相對業(yè)績表現均能保持在同類基金的中上游水平，業(yè)績的持續(xù)性較強。
  
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