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評點基金二十杰之景順動力平衡
景順動力平衡是景順長城基金公司“景”系列基金中一只小規模基金，其二季度末基金份額僅為3.16億。小盤基金在上半年市場的大幅波動中無疑具有投資靈活度高的優勢，這也使得景順平衡的業績較為出色，半年累計凈值增長達到3.25%。同時其風險水平在可比基金中處于最低，綜合的風險-收益特性與寶康消費品類似。
從個股選擇來看，景順平衡偏重于投資大盤藍籌股，這與多數基金的持股結構頗多類似。石化、煤炭、電力、港口是其持倉重點，這與多數基金的選股風格是趨同的。但在同樣重倉大盤藍籌股的同時，景順平衡的個股選擇也有其獨到之處，其投資的藍籌板塊受宏觀調控影響相對較小。在二季度景順平衡也對持倉結構進行了比較積極的調整，增持的中集集團(資訊 行情 論壇)、燕京啤酒(資訊 行情 論壇)等個股表現良好。此外，景順平衡的持股集中度較低，也適當分散了風險。
相對于選股來說，成功的資產配置決策是景順平衡基金業績的更主要來源。在上半年市場整體大幅波動，系統性風險凸顯的情況下，注重資產配置的平衡型基金表現普遍優于積極投資的偏股型基金，景順平衡基金也體現了這一特點。一季度景順平衡倉位相對較輕，而二季度則將倉位大幅降低至36%。從凈值走勢上來看，一季度景順平衡的凈值增長落后于開放式基金整體水平，而在二季度跌幅較小，明顯提升了其整體業績，正確的資產配置決策在其中功不可沒。業績歸因分析結果顯示，在景順平衡的總體業績中，時機選擇貢獻了相當一部分正收益。
在業績持續性方面，一季度景順平衡表現顯著落后于平均水平，二季度則一躍成為股票型開放式基金中的佼佼者，凈值跌幅最小。但這一業績的取得與大幅波動的行情及恰當的時機選擇有關，而正確的時機選擇難度較高。且其運作時間較短，業績持續性仍有待觀察。
  
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