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評點基金二十杰之寶康消費品
寶康消費品基金在2004年上半年表現位列股票型開放式基金的前三甲，應該說也取得了相當不錯的業績。但比起前兩名來其半年凈值增長率明顯遜色一些，半年累計凈值增長為3.95%。但寶康消費品基金凈值波動的風險較低，因此，綜合考慮風險-收益特性也較為優異。
重視投資消費類股票是寶康消費品基金的特色，也是其業績表現較好的主要原因。寶康消費品基金在基金契約里明確規定了該基金的投資方向，這在其兩個季度的重倉股組合中得到了充分的體現。貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、佛山照明(資訊 行情 論壇)、伊利股份(資訊 行情 論壇)等消費類的優質個股在2003年12月就進入了10大重倉股組合，且其重倉股組合在2004年一、二季度都相當穩定，每個季度僅變動一兩只重倉股，顯示出寶康消費品更加注重長期投資而非短期的波段操作。由此來看，寶康消費品基金較好地堅持了其投資特色，而消費類股票的穩健走勢尤其是其良好的抗跌性為寶康消費品的凈值增長作出了貢獻。從凈值走勢圖上可見，寶康消費品基金的凈值收益在一季度基本與開放式基金凈值指數持平，而在二季度則明顯超越了開放式基金凈值指數。
而在時機選擇上寶康消費品基金表現一般，上半年兩個季度的時機選擇收益均為負。也就是在大盤上漲階段其倉位較輕，而在大盤大跌階段寶康消費品的倉位反而有比較明顯的上升。與嘉實增長類似，調整持股結構是寶康消費品基金應對市場下跌的主要策略，這體現在其一、二季度投資集中度都有明顯上升。
從業績持續性來看，寶康消費品基金在2003年的藍籌股行情中相對表現一般，而在進入2004年后業績則有了明顯提升。但相對業績的這一變化是在作為比較對象的開放式基金群體業績大幅起落的情況下顯得突出的，就其本身而言業績是較為穩健的。從長期來看，優質的消費類公司具有穩定增長的潛力，我們認為寶康消費品基金的業績持續能力較強。
  
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