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用驚心動魄形容上周的A股市場一點不為過，從周初的氣勢如虹到周五足可以打10分的完美一跳，上證指數(資訊 行情 論壇)的當頭一棒給處于極度狂熱中的證券市場敲響了警鐘。行情如何演繹？市場人士眾說紛紜，記者走訪了某帶臺資背景的私募基金經理秦先生一探究竟。
基金出貨 果真那么簡單？
上周四，藍籌股的突然崛起令市場一片歡欣鼓舞，而周五盤中的急速跳水，也恰恰是這些藍籌股一手導演。有觀點認為，基金在周四進行大舉拉高意圖就是為了制造多頭陷阱，為快速派發打出出貨空間。基金踏空9.14行情是不爭的事實，而9.14至今股指上漲空間不到10天，有分析師認為短短10個交易日內基金出貨的時間空間都不足，“目前藍籌股的絕大部分籌碼都集中在基金手中，短短10天內不用說全部出貨，即便是1/10的基金拋貨恐怕上周五就不僅僅跌30點那么簡單了，跌100點都有可能！”
千億游資 誰在故弄玄虛？
那么究竟是哪部分資金在作空股市呢？也有人認為是短線游資經過迅速拉高進行的大舉派發，但這種觀點似乎也站不住腳。有媒體稱，目前入場的游資超過1000億，果真如此嗎？那么這1000億規模又是如何推算出來的呢，記者請業內專家仔細研究了該文章，并未找到明確的計算方面，按照文章內容，就是把近10個交易日兩市成交量加在一起估算出了這個結果！如此算法是不是過于草率呢？的確，以江浙資金為代表的私募基金四處出擊，制造了一個又一個經典戰例，在本輪行情中，私募基金的出擊時機拿捏得恰到好處，“天山紡織(資訊 行情 論壇)”等股票的驚人表現也起到了活躍市場的作用，但是不是能把所有中低價股票的強勁反彈行情都歸結為短線游資的狙擊呢？
記者請教了從業多年的私募基金經理秦先生，他對這種觀點顯得頗為不屑，“股票漲了就說是短莊入場？1000多只股票豈不是就有1000多個莊家，在我們圈子里，知名的機構就那么幾個，短莊確實有人在做，但缺乏實力的機構才會短線炒作，真正規模較大的私募不會采用這種方式。”
行情揭秘 牛股怎樣煉成？
在以往的兩周行情中，海虹控股(資訊 行情 論壇)等超級牛股層出不窮，那么究竟是哪部分資金造就了這些牛股呢？秦先生回答得簡單明確，“證券市場是資金操作的市場，解釋市場現象要用市場行為做根本出發點，在牛市行情中，一只股票要漲，其實莊家根本不用主動去拉高，狂熱的市場氛圍下，投資者你拉一筆我拉一筆，股價自然就起來了，而大家都買股票，都看好后市，沒人拋貨，那股價就連續漲停了，道理就是這么簡單！”
當然這種判斷運用在個股身上也要區別對待。據秦先生介紹，海虹控股歷史上就是長莊股，主力機構獲利至少5倍以上，行情突然啟動，機構可能順勢改變操作行為，借助狂熱的牛市氛圍，反手做多再度拉高，然后在對倒拉升的過程中逐步派發。但對于天山紡織這類股票則不然，天山紡織長期缺乏主力關照，而短線資金則采取高舉高打的方式拉高建倉，之后反復拉升，最后利用投資者的博傻心理完成派發，這與去年上海梅林(資訊 行情 論壇)的炒作如出一轍，但值得留意的是這類拉升手法主力也往往難以全身而退，上海梅林至今在高位盤整超過了半年，其中的主力難以出局，未來怎么走還是要看市場，如果牛市來了，就再度拉升直到把投資者熱情充分調動起來高位入場接貨，如果行情走軟，也可能以陰跌方式繼續緩慢派發。
市場行為 行情出路何方？
上周五，行情驚心動魄的表演，是哪種因素在起作用呢？秦先生對這個問題一笑以對，“很多分析人士總喜歡研究為什么？找出股票上漲下跌的真實原因，今天漲40點就說是某某領導人講話在起作用，而明天股市跌了，又說可能要出什么利空。還是前面說的，證券市場是投資行為在起主導作用，股市有個測不準原則，90%以上的預測都是錯的，所以人們總是在市場行為發生后，找出各種各樣的理由對已經出現的想象做出解釋，而私募之所以能夠創造過人的業績，就是在于對趨勢的準確把握，其他基金經理怎么樣我不了解，但我本人不對股票漲跌的原因感興趣，我只關心股指漲跌的結果。”
“大多數人都在拋股票，股市當然會跌！”秦先生做出了自己的判斷，“5.19行情也出現過類似的情況，1999年6月15日，1999年6月25日兩次盤中跳水與現在的行情非常類似！狼來了的故事聽說過吧，第一次是假的，第二次還是假的，第三次就該是真的了，5.19行情經歷了6月15日、25日兩波盤中急速跳水后見到了階段性頂部。本次行情是不是5年前的重演呢？”
“我也是從營業大廳里走過的，不用看也知道很多投資者是上周五早上跟進被套的，散戶就是這樣！不過不用慌，機構并沒有比散戶強多少，機構判斷行情失誤的概率和普通投資者基本一樣，他們一樣被套一樣需要解套自救，還怕什么？”最后，秦先生特意提醒投資者，“進行證券投資最大的忌諱就是迷信，以往的投資者迷信莊家，現在是迷信所謂的漲停板敢死隊，順勢而為才是機構操作的精髓。”
(商報記者 李壯)
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