基金接手第二波行情 重倉股能否老樹發新芽

　　□ 本報記者 齊士揚

　　一度沉寂的基金重倉股在近兩個交易日突然火爆起來，中集集團(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)、佛山照明(資訊 行情 論壇)、揚子石化(資訊 行情 論壇)、山東鋁業(資訊 行情 論壇)等基金重倉股在上個交易日成為市場的明星，成為資金追逐的對象，難道基金重倉股果真取代超跌低價股接管第二波行情？

　　加息呼聲降低減弱了壓力

　　在前期，市場普遍擔心8月份5.3%的CPI漲幅可能會引發央行在國慶前后的加息。但隨著媒體披露的央行對今年四季度CPI回落的報道以及近兩個交易日國債市場的大幅反彈使得證券市場對加息預期陡然減弱。

　　而大盤藍籌股普遍存在著資產負債率高企的現象，所以，一旦加息預期減弱將促使市場提升對大盤藍籌股的估值預期，進而促動了基金們對其重倉把守的大盤藍籌股的拉動信心，于是就有了近日基金重倉股激情的表演。

　　但是，值得注意的是，基金重倉股仍然面臨著盈利預期降低的壓力，這主要是因為宏觀經濟調控的效應將在未來一至兩年內顯現，從而使得GDP增幅下降，進而會波及到大盤藍籌股的盈利預期，尤其是因固定資產投資規模加速推動下所形成的業績增長的藍籌股，包括有色金屬、鋼鐵、航運等。

　　基金重倉股接手第二波行情

　　從近期盤面來看，基金重倉股的走勢頗有意思，在上上周股指持續逼空的背景下，基金重倉股抱有“不參與，不反對”的兩不策略作壁上觀，在上周二、周三，由于基金重倉股尤其是銀行股的沽空使得大盤出現暴跌，而就在市場預期基金將不玩的時候，周四基金重倉股東山再起，在周五成為市場的一景，由此使得市場預期基金重倉股可能會接管第二波行情，即有望從超跌低價股的行情中接過領漲的接力棒。

　　這種可能性有著一定的市場基礎，一方面是因為目前即將進入三季度季報行情中，而由于今年三季度，宏觀調控的效應尚未顯現，鋼鐵等上市公司的業績又是出乎意料的好，因此，基金重倉股的三季度季報可能會出乎市場的預料，在此背景下，基金們打一場季報預期戰也未嘗不可。

　　另一方面則是因為市場也需要基金重倉股敢于擔當領漲的責任，否則行情就會無疾而終，基本面所作的努力也付諸東流，所以，不愿意做市場罪人的基金重倉股的確存在著領漲的動力。

　　不過，目前在基金重倉股領漲的行列中，是清一色是老牌重倉股，由此使得市場預期老樹生新芽的猜測，在不少基金重倉股已創出年內新高的背景下，他們再度上漲的空間還有多大？未來的業績盈利能力預期能否支撐他們進一步拓展空間等等，均成為市場所關注的焦點，這些焦點的存在將會抑制基金重倉股繼續表現的力度。

　　關注三類基金重倉股

　　當然，從佛山照明等一些基金重倉股的走勢來看，只要行情回暖，此類個股就有機會迅速創出新高，所以，選擇一些基金重倉股作中長線投資的對象，在目前基本面開始存在著一些變數的情況下仍然是一個不錯的選擇。

　　一是類似于佛山照明等這樣的業績一直優異的藍籌股，此類個股其實并不多，但在佛山照明的引領下，有望不斷創出新高，貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、上海機場(資訊 行情 論壇)、中化國際(資訊 行情 論壇)等個股就是如此。

　　二是類似于上海航空(資訊 行情 論壇)等屬于消費升級品種的基金重倉股，此類個股的優勢在于隨著消費升級的推動，此類個股的業績會不斷提升，從而有望熨平股指波動所帶來的股價風險，上海航空如此，南方航空(資訊 行情 論壇)、東方航空(資訊 行情 論壇)等個股也是如此，只不過，南方航空、東方航空存在著H股這一軟肋，故上海航空可以重點關注。另外，對光明乳業(資訊 行情 論壇)、伊利股份(資訊 行情 論壇)等個股也可關注。

　　三是類似于天士力(資訊 行情 論壇)、益佰制藥(資訊 行情 論壇)等基金新加倉股，從而賦予了此類個股的兩方面優勢，一方面說明了此類個股不再是屬于宏觀經濟調控影響股，另一方面也說明了目前此類個股的股價離基金成本區不遠，存在著快速遠離其成本區的可能，故建議投資者密切關注。