圖名不圖利 競逐社保選秀21家機(jī)構(gòu)將遭淘汰

　　本報記者 謝飛 深圳報道

　　“幾乎全員上陣，老總對每一稿材料都親自把關(guān)，我們社保基金工作組最近都加班到凌晨。”某基金公司籌備社保基金管理人材料小組的成員一臉疲憊地對記者說。

　　17家基金公司、12家證券公司，都在為即將到來的社保基金大考挑燈夜戰(zhàn)。

　　29選12定8

　　全國社會保障基金理事會(以下稱“理事會”)第二次挑選管理人的選秀活動已經(jīng)于8月27日正式開始。

　　但二次選秀的前期準(zhǔn)備工作早已在5月份就開始展開，當(dāng)時，理事會的領(lǐng)導(dǎo)實(shí)地走訪調(diào)研了一批基金公司以及券商。

　　現(xiàn)在，已經(jīng)到了真槍實(shí)彈上考場的時候了。

　　根據(jù)社保基金會的評選辦法，整個選秀活動分五個步驟：(1)理事會公告，符合全國社會保障基金投資管理暫行辦法》(以下稱《暫行辦法》)規(guī)定的候選人提出申請；(2)候選人領(lǐng)取材料；(3)候選人提交申請材料；(4)專家評審委員會評審；(5)理事會確定管理人并公告評選結(jié)果。

　　目前，第一、二步已經(jīng)完成，理事會已經(jīng)于8月27日正式發(fā)布選擇管理人的公告，29家候選人在8月31日之前也已經(jīng)提出了申請。

　　根據(jù)規(guī)定，候選機(jī)構(gòu)必須在9月29日12點(diǎn)之前將所有申請材料提交給理事會，整個評選過程要在45個工作日之內(nèi)完成。

　　據(jù)透露，所提交的申請材料包括申請人承諾書、申請人調(diào)查問卷答卷、密封的管理費(fèi)報價單等共8大項(xiàng)內(nèi)容。內(nèi)容極其繁雜以及細(xì)致，涉及基金、券商的內(nèi)部治理的方方面面。

　　根據(jù)游戲規(guī)則，在提交材料之后，將進(jìn)行初評，由理事會的專家評審委員會委員對申請材料進(jìn)行評分，前12名進(jìn)入復(fù)評階段。

　　然后復(fù)評是進(jìn)行面試，最終確定不超過8名機(jī)構(gòu)作為社保基金的第二批管理人。

　　由于29家機(jī)構(gòu)中只有12家能進(jìn)入復(fù)評，初評要淘汰掉17家機(jī)構(gòu)，因此對于大部分機(jī)構(gòu)來說，現(xiàn)在到9月29日這最后10天可能就是最后的機(jī)會了，因此，29家機(jī)構(gòu)都必須在9月29日交出一份完美的答卷，否則就可能在第一輪高達(dá)60%的淘汰率中率先出局。

　　但這份答卷做起來相當(dāng)不易。

　　難度更上層樓

　　“光摘要就20來頁，申請材料可能多達(dá)數(shù)百頁。”某基金公司人士說。

　　有關(guān)人士表示，此次選秀明顯比上一輪的難度加大了很多，本次29家取8家，上次10家取6家，錄取率明顯降低，并且理事會要求調(diào)查的資料越來越詳細(xì)，針對性也越來越強(qiáng)。

　　據(jù)悉，下發(fā)給基金、券商的名為《2004年度全國社會保障基金投資管理申請人調(diào)查問卷》的文件顯示，理事會對申請人的調(diào)查多達(dá)9大類約100多個問題。

　　理事會的調(diào)查文件分基金公司和券商兩種不同類型，“因?yàn)榛�金公司和券商的情況有些區(qū)別，所以兩者的調(diào)查文件也有些差別，不過主要內(nèi)容也差不多。”一位接近理事會的人士說。

　　以基金公司的調(diào)查問卷為例，調(diào)查文件主要對公司的概況、投資人員的組成以及投資理念和投資流程、風(fēng)險控制等做了重點(diǎn)調(diào)查，內(nèi)容非常詳盡，且涉及到了基金公司運(yùn)營的諸多細(xì)節(jié)問題。

　　基金公司的投資理念和投資流程是理事會最為關(guān)注的問題。

　　理事會就此提出了多達(dá)15個問題，其中還嵌套著子問題。調(diào)查涉及公司的基本投資理念，詳細(xì)的投資流程、風(fēng)險控制等，并且，理事會要求“以實(shí)例說明，投資組合管理過程中，投資策略的制定與具體實(shí)施”。

　　讓人意外的是，理事會對基金的換手率也相當(dāng)關(guān)注，要求基金公司列明“最近兩年的年平均換手率，并說明買入持有策略和波段性操作在公司投資過程中的實(shí)際作用”。

　　有關(guān)人士說：從理事會對投資理念調(diào)查的細(xì)致程度，表明近兩年理事會對候選人的選擇的確是越來越嚴(yán)格，各種技術(shù)手段也越來越成熟。

　　值得注意的是，理事會對基金公司的人員組成情況也非常重視，提了7個方面的問題，要求基金公司提供“各部門人員配備情況(人數(shù)、專業(yè)、學(xué)歷、年齡、從業(yè)資格等)”，提供投資、研究人員的詳細(xì)履歷，還要求提供“從2003年1月1日至2004年6月30日，公司從事投資、研究、交易和風(fēng)險控制人員變動情況”，甚至這些部門員工有哪些離職以及離職原因都要清楚地寫明。

　　更讓人意外的是，“公司對不同類型工作人員的收入結(jié)構(gòu)、激勵機(jī)制”也必須上報到理事會。

　　此外，理事會對基金公司的研究力量、交易管理、風(fēng)險控制、績效評估以及業(yè)務(wù)會計(jì)核算體系等也要求基金公司全面作答。

　　基金、券商人士都慨嘆：選一次秀，徹底“赤裸”一次，把我們的家底全都曝光了。盡管理事會承諾對基金、券商提供的材料保密，但候選人還是表達(dá)了自己對商業(yè)秘密的擔(dān)心。

　　圖名不圖利

　　據(jù)記者了解，為備戰(zhàn)理事會的評審，候選機(jī)構(gòu)均設(shè)立了專門的工作小組。由于評審涉及到投資、研究等公司各個部門，實(shí)際上是需要各個部門的通力配合才行。

　　有關(guān)候選機(jī)構(gòu)表示，從5月理事會考察至今，大家已經(jīng)忙碌了4個月。此次社保基金的蛋糕究竟有多大，許多候選機(jī)構(gòu)也表示不知道準(zhǔn)確數(shù)字，“也許理事會自己不到最后都不會確定，因?yàn)橛袝r候也要看市場的狀況來確定。”

　　理事長項(xiàng)懷誠在4月9日的新聞發(fā)布會上表示，去年，全國社保資產(chǎn)構(gòu)成中，委托投資總額為326.32億元。其中，股票投資為67.36億元，債券投資為88.94億元，分別占社保投資總資產(chǎn)的5.08%和6.71%。

　　今年的股票投資規(guī)模，項(xiàng)懷誠稱：將從去年的5.08%增加到15%。

　　截至2003年底，全國社保基金資產(chǎn)總額為1325.01億元，按照15%的比例計(jì)算，可允許股票投資的資金約在198.75億元。除了2003年已經(jīng)入市的67.36億元資金外，2004年新增的委托股票投資資金還會有131億元。

　　據(jù)悉，去年第一輪給6家基金公司的委托資金最初是140億元，只有股票和債券投資，后來才追加投資國債回購，最終總額才達(dá)到326.32億元。

　　今年股票委托投資的新增資金為131億元，但債券以及國債回購的委托資金能達(dá)到多少理事會方面還沒有明確表態(tài)，現(xiàn)在還很難準(zhǔn)確預(yù)計(jì)。

　　有關(guān)人士表示，從理事會的調(diào)查材料上看，要求機(jī)構(gòu)提供不同規(guī)模的股票管理和債券管理的管理費(fèi)率報價，這說明委托投資至少不會少了債券投資。

　　如果債券和國債回購都維持去年的投資額度，這次委托資金可有382.51億元。

　　選定的8家機(jī)構(gòu)究竟最終能從中分到多少？“從上一次的情況來看，資金并不是平均分配。”有機(jī)構(gòu)人士說。

　　其實(shí)實(shí)際上，不論資金量多少，基金、券商替社保打工的工錢并不高。

　　理事會通過機(jī)構(gòu)的理財一般投資于股票和債券。目前，基金公司股票型基金的管理費(fèi)率是1.5%，債券型基金的費(fèi)率是0.6%。有人士透露，替理事會理財所收的管理費(fèi)比公開募集的基金所收的費(fèi)率要低得多。

　　至于到底要低多少，記者向多家基金、券商咨詢，都表示低費(fèi)率這是事實(shí)，但都以理事會要求保密為由不愿透露具體費(fèi)率。并且，本次選秀理事會也明確要求申請人報價時必須“獨(dú)立報價，不能商議，報價表以密封的方式提交到理事會”。

　　“實(shí)際上替社保理財，大家現(xiàn)在不是圖錢，而更多的是想為公司樹立品牌。”一家基金公司的人士道出了大家的真實(shí)想法。

　　為社保理財，這是一塊花多少錢也買不來的金字招牌。