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問：最近上證所在北京推介ETF(交易型開放式指數基金)，ETF究竟是怎么樣的投資工具呢？什么叫指數基金？跟普通的基金相比，有什么不同呢？ETF能跑贏上證50(資訊 行情 論壇)指數嗎？
答：華夏上證50ETF將于11月推出。ETF是一種跟蹤“標的指數”變化且在證券交易所上市交易的基金。ETF引入了以一籃子股票來進行申購贖回的模式，ETF管理的資產是一籃
子股票組合，組合中的股票種類與某一指數(如上證50)包涵的成分股票相同，股票數量與該指數的成份股構成保持一致。ETF的投資策略是被動的跟蹤指數，指數不變，ETF的投資組合不變；指數調整，ETF的組合就要作相應的調整。
ETF交易成本低廉。開放式基金申購時需支付1%左右的手續費，贖回時需要支付0.5%左右的手續費，而ETF僅在交易時支付證券公司最多0.25%的傭金。此外，ETF無須支付印花稅。
ETF除了在交易方式上有所創新外，它根本上還是一只指數基金。指數化投資是一種試圖完全復制某一證券價格指數或者按照證券價格指數編制原理構建投資組合而進行的證券投資。按此種方式投資的基金稱為指數基金，其收益水平目標是所基指數的變化幅度。
自90年代以來，美國華爾街上大多數股票基金管理人的業績都低于同期市場指數的表現，這樣，以復制市場指數走勢為核心思想的指數基金在全球范圍內迅速發展壯大起來，并對傳統的證券投資思維形成巨大的沖擊與挑戰。
從理論上講，指數基金的運作方法簡單，基金管理成本低廉，只要選擇某一種市場指數，根據構成該指數的每一種證券在指數中所占的比例購買相應比例的證券，長期持有就可。
但是，市場指數是根據某一時刻證券價格進行數學處理而得到的一個抽象指標，而指數基金并不能直接購買指數，而是要在實際市場條件下通過購買相應的證券來實現，由于交易成本及時間差等因素，指數基金的表現與其所追蹤的指數存在一定的差異。國外的數據說明，大多數指數基金都無法跑贏所跟蹤的指數。(商報記者 傅樂樂)
 
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