強勢老總龍小波作別大成基金中泰信托全面入主

http://whmsebhyy.com 2004年09月18日 13:45 經濟觀察報

　　本報記者孫健芳北京報道

　　雖然基金業元老——大成基金公司總經理龍小波剛剛作別大成，但實際上自從2002年中泰信托開始“染指”大成基金開始，大成就進入了后龍小波時代。

　　新任公司總經理于華在公司內部的說法是：“目前大成已經消除了不確定因素，但

要經過2-3年努力才會初見成效。”

　　龍小波任職后期

　　在基金行業，龍小波曾是一個強勢的基金公司老總，其名聲可與華夏的范勇宏、博時的肖風、華安的韓方河、南方的高良玉媲美。

　　在1999年初大成基金管理有限公司剛成立時，作為股東方代表之一龍小波就開始擔任公司的總經理，在其離職之前，他一直全面負責公司的經營與管理工作。

　　龍小波1997年畢業于復旦大學國際金融專業，12年證券從業經歷，曾任職于深圳證券交易所、大鵬證券有限責任公司副總裁，主要負責研究所、投資銀行、資產管理、上海總部和國際業務。

　　2002年，基金業掀起了一股組建合資基金的高潮，7月12日，證監會對基金公司股東方進行了“1＋1”的規定(一家機構參股的基金管理公司不超過兩家，其中絕對控股和相對控股的基金管理公司不超過一家)，導致不少基金公司的股東出現了巨大變化，大成亦沒能幸免。

　　其實，在中泰信托公開了收購大成的野心后，龍小波也有過狙擊股東方的動作。據當時負責大成股權轉讓的一位人士透露，當時想購買大成股權的公司有多家，其中有一家就可能與大成高層有關。

　　與其他基金公司老總相比，龍小波身上具有更多的大開大合的勇氣和不斷試錯的精神，這種特征被用在人際關系處理上則稍顯生硬。當時流行的說法是：龍小波與其“靠背”——大鵬證券的高層之間已經有了很大分歧。

　　所以，在中泰信托對光大證券手中所持的大成股權收購達到白熱化狀態時，龍小波不但沒有得到來自股東方的援助，而且，市場還意外地傳出了大鵬證券已經與中泰信托達成協議，將其所持有的大成四分之一股權轉讓給中泰信托的信息。

　　這時，一直對中泰信托持排斥態度的證監會基金部也開始松口，中泰信托又通過收購廣東證券的股權，最終實現了直接和間接控制大成的目的。

　　“作為一個民營企業，中泰信托更關注的是利潤，控股大成后，肯定不會認同大成現有的管理層。”當時就有一位業內人士預測。斯時，大成人士變動已是暗潮涌動。

　　2003年12月，中泰信托受讓大成股權被正式批準，龍小波離開大成已成定局。

　　大成往事

　　回想大成，它給人留下的印象是初期的彪悍和中期旗下“景”系基金屢次踩地雷。

　　這家成立于1999年4月12日的基金公司是中國市場上最早被批準設立的首批10家基金管理公司之一。公司設立時有四個股東，分別為中國經濟開發信托投資公司(中經開)、光大證券、廣東證券和大鵬證券，持股比例均為25%。

　　由于四股東均衡持股，基金公司高管也形成相互制衡的局面。來自中經開的姜繼增擔任董事長；來自廣東證券的陸育升和光大證券的傅琳分別擔任副董事長和董事；來自大鵬證券的龍小波擔任總經理。

　　應該說，在大成設立初期，公司在投資管理人員的配置上相當規范。以成立于1999年12月的基金景福(資訊行情論壇)為例，大成在投資管理部下特設了基金經理組負責景福的運作，主要成員包括來自大鵬證券的徐力中、精通金融計量經濟的劉義興和擅長投資分析的杜位移，除此之外，公司還配備了3-5名證券投資分析人員協助工作。

　　但是，就如中國早期市場所有的基金公司一樣，某種程度上，大成投資管理部和基金小組形同虛設，一般情況下，基金公司總經理對投資、管理大權是一手抓。

　　2000年，大成經歷了一段時間輝煌，但很快就因為基金景宏(資訊行情論壇)和景福在銀廣夏上的高額持股，與其大股東——中經開一起掉進了“銀廣夏陷阱”。在銀廣夏停牌前，這兩只基金分別持有672萬股與485.64萬股銀廣夏。另外，大成旗下又有多只基金踩上數碼測繪(資訊行情論壇)、中興通訊(資訊行情論壇)、國電電力(資訊行情論壇)和億陽信通(資訊行情論壇)等“地雷”股。

　　基于上述原因，2002年，在基金業的一項基金評級中，大成被認為“除時機選擇能力尚可外，證券選擇能力、波動性、風險調整收益都難盡如人意”。

　　為了應對市場詰責，大成頻頻更換旗下基金的基金經理。光2002年1月，大成就更換了五只封閉式基金中的四個基金經理。

　　但內部調整已經趕不上外部環境的變化，2002年6月6日，中經開發布公告，稱“將其持有的大成25%的股權轉讓給銀河證券”。之后，又傳出了中泰信托欲控股大成的消息，大成的驕傲一點點地被摧毀。

　　平心而論，在2003年上半年，大成的業績表現還是相當突出的，其旗下的幾只基金的凈值增長在所有基金的排名中都比較靠前，這也使不少人相信“大成已經從以前的危機中慢慢地走出來，龍小波會帶領大成很快好起來”。

　　可惜，市場沒有給龍小波試錯的機會，“憑他的個人能力已經無法扭轉了，因為他離開大成已成定數。”一位員工感嘆。

　　于華新政

　　2004年2月2日，大成發布了一條公告，稱“經公司2002年第二次臨時股東會議審議通過，同意徐衛國先生辭去公司董事職務，王政先生任公司董事職務”。同時“經公司第二屆董事會第六次會議審議通過，聘任于華先生任公司總經理職務，同意龍小波先生辭去公司總經理職務”。

　　此時，王政的身份是中泰信托投資有限責任公司總裁，以中泰信托控股權的優勢，此結果在意料之內。

　　但在總經理一職的人選上，當時市場卻流傳了幾個版本，一個是上海某基金公司的總經理；另一個是中泰信托方面派過來的人。

　　“我是通過市場公開招聘的，不是股東方委派的。”當時，于華告訴記者。

　　于華的履歷非常搶眼：工商管理碩士金融博士，美國注冊金融分析師CFA　。1989-1991年任英國里丁大學經濟系金融財務講師，1991-1997年任加拿大魁北克大學管理學院金融終身教授，1997-2000年任深圳證券交易所綜合研究所所長，2000年起任加拿大鮑爾集團亞太分公司基金與保險業務副總裁加拿大倫敦人壽保險公司北京代表處首席代表。

　　多年海外工作的經驗和國內市場的情結，使得“尋找一個值得提升的國內平臺”成為于華來大成最直接的理由。

　　在大成理財周刊中，公司員工這樣描述他們的新任總經理，“于華是個敏于言的人，既有久經職場的老辣感，又不會讓人感覺過于壓迫，他說自己是個深思熟慮的人，并且相信自己的直覺，對所有的事情有一個懷疑的態度，這樣可以使自己更加審慎”。

　　在業界，不少基金公司人士認為，“于華來了，肯定想給公司來個變化吧，我們也看到大成有些舉措。”

　　按照大成內部的說法，于華發展公司的思路是：大成作為老牌的基金公司，必須在適應市場上花大功夫；大成要制定自己的發展計劃，避免人云亦云。

　　為了貫徹這種思路，于華在產品定位、企業文化、風險控制、人員競聘上都開始了動作。這些動作包括：將大成產品定位于高端產品；讓員工明白職業發展的目標；引進國外先進的管理機制；改變薪酬結構。最近，大成還第一次在內部實行對重點崗位人事任命的全員競聘上崗。

　　“當然，需要給他一段時間，一個基金公司新政的效果需有段時間觀察。”一些基金公司人士表示。