兩周卷走20億美元 對沖基金玩弄全球油價于股掌

　　對沖基金橫行全球，肆無忌憚。不論你在此類基金中有無百萬投資，對沖基金對全球資本市場的影響越來越大。對沖基金有私募基金性質，在歐美，有人稱對沖基金是富人俱樂部，其中多為驍勇善戰的投資或投機高手。像美國的索羅斯量子基金和長期資本管理公司，都是對沖基金的代表。

　　對沖基金的投資方向或市場飄忽不定，股票，期貨，債券，外匯，就像嗜血的蒼蠅或 鯊魚，只要在地球的任何一個角落嗅出金錢味，對沖基金就會在哪里出現；無論哪個資本市場出現對沖基金，那個資本市場掀起滔天波瀾。

　　資產已超億萬美金

　　據統計，1990年時，全球對沖基金的總資產僅為500億美元，但14年后的今天，已膨脹到近1萬億美元。對沖基金又稱富人俱樂部，當年僅對資金在數十萬甚至百萬美元以上的富豪開放，現在卻歡迎僅有數萬美元資金的普通投資者加盟。由于資產規模迅速膨脹，這些慣于利用對沖功能進行巨額投機的鯊魚，通過金融市場的完善交易機制，對全球資本市場的沖擊也日益強烈。

　　美國全球伙伴集團咨詢公司副總裁拉辛形容，“對沖基金都是些機會主義者，無論哪里有可乘之機，只要能被他們納入視野，他們就會發現這些機會并抓住它們。他們一心只想快進快出，牟取暴利，不是希望長遠利益的投資者。”

　　除資金實力雄厚和人才濟濟外，對沖基金的投資策略也技高一籌，往往采取令人意想不到的方式方法，出奇制勝。一般而言，當看準某一資本市場缺乏效率，有利可圖時，對沖基金便會采取高速電腦撮合的交易方式，快進快出，狠作一把，結果總是贏多輸少。

　　有對沖基金咨詢公司統計，自1987年以來，對沖基金給投資者的年回報率平均達15%，而同期的標準普爾增長只有12%。由于操作上經常來無影，去無蹤，對沖基金現身某一市場后，旋即會導致該市場短期內劇烈波動。

　　世界各地股市經常出現部分行業或部分股票在某國或某地區股市大起大落，這大都是對沖基金在大筆投機買賣。今年8月以來的國際石油市場價格劇烈波動，更與對沖基金積極參與投機有關。

　　量子基金此番豐厚獲利

　　據報道，在8月底到9月初的“對倒油”價一役，對沖基金獲利豐厚。

　　香港大福證券資深分析師梁偉沛日前分析，“雖然沒有打上明顯的標簽，但我們可以從交易手法、價格異動、大起大落中來判斷，這正是對沖基金的手法。”梁偉沛估計，“原油期貨在四十六七美元的時候，投機者們就已紛紛撤出了，現在留在油市等待復出的對沖基金估計還有1/3。”“在這一輪的較量中，那些對沖基金獲益最少也在10億至20億美元�！�

　　這次國際石油炒作中，當然也有索羅斯的量子基金。據報道，今年二季度原油價格頻創新高時，索羅斯的量子基金順勢拋售了英國石油公司和雪佛龍——德士古等石油公司的股票，斬獲豐厚。

　　何謂對沖基金

　　對沖基金的詞面意思是避險基金，又稱套利基金，它是流行于美國的一種形式簡單、費用低、投資隱秘性強的私人投資管理基金。目前對沖基金約有7000家，管理近1萬億美元資產。據預測，今后5至10年間，美國的對沖基金還將以每年15%的速度遞增，其資產總額的增長將高于15%。最多不超過5年，美國對沖基金的資產規模將超過10000億美元。

　　中小投資者如何應對

　　在對沖基金橫行全球的時代，個人投資者如何應對呢？而投資者要規避風險，應對對沖基金的投機手法有個人大致的了解。

　　如今不少大手筆專業投資者，共同基金經理人，尤其是對沖基金的經理人。他們可以動用數十億美元，買下標準普爾500指數的所有500家公司股票，或是利用復雜的高等數學運算法則，在全球資本市場進行跨市場區間的令人暈頭轉向的套利交易。也可以在判斷有利差可賺后，瞬間便吸進數億發展中國家的債券。

　　這些對沖基金經理人出手奇快，打了就走，行蹤不定，而且經常動用?展，以一當十的大規模押賭某類市場或某類期貨商品或金融資產，投資或投機。其判斷方法或是電腦的技術面分析，或是傳統的股市基本面分析，策略是不僅要在消息公布后進貨出貨，更要搶在消息披露前快進快出。

　　由于共同基金，尤其是對沖基金在市場的肆無忌憚，今天的全球資本市場較以往波動更大，更充滿不確定性。

　　如果某公司股票突破暴漲，可能與該公司的基本面毫無關系，而是哪家基金在炒作拉抬。

　　所以當那些股票在沒有什么消息刺激下，而股價又突然大幅的變化，個人投資者還是應該暫避此類股票。