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基金經(jīng)理認(rèn)為，投資者應(yīng)耐心等待買入機(jī)會(huì)
1月4日，2005年第一個(gè)交易日，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)輕松跌穿1259點(diǎn)政策底。1月5日股指再創(chuàng)新低。1300點(diǎn)、1259點(diǎn)兩個(gè)支撐投資者信心的關(guān)鍵點(diǎn)位相繼失守，市場(chǎng)似乎又開始了新一輪尋底過程。究竟市場(chǎng)的安全投資區(qū)間在哪里？
“從整體估值水平看，目前市場(chǎng)的指數(shù)、平均市盈率、市凈率等多項(xiàng)指標(biāo)均已處于多年來的歷史新低。以平均市盈率為例，目前的平均市盈率為25倍，而美國(guó)市場(chǎng)的平均市盈率為21倍。作為新興市場(chǎng)，目前A股的估值已經(jīng)顯示出吸引力”。正在發(fā)行的華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選基金經(jīng)理黃卓立的這段話應(yīng)該代表了一大批機(jī)構(gòu)投資者的觀點(diǎn)。
黃卓立認(rèn)為，上證指數(shù)再度擊穿1259點(diǎn)后，市場(chǎng)開始進(jìn)入階段性筑底區(qū)域。“在市場(chǎng)暴跌的過程中，受資金、心理等多種因素的影響，許多優(yōu)秀的個(gè)股也跟隨市場(chǎng)出現(xiàn)下跌。就像名牌時(shí)裝店宣布要大減價(jià)，穩(wěn)健的投資者應(yīng)在做好功課的基礎(chǔ)上，耐心等待‘大減價(jià)’中出現(xiàn)的買入機(jī)會(huì)。”
新股詢價(jià)制實(shí)施以及上市公司非流通股股份轉(zhuǎn)讓細(xì)則出臺(tái)被認(rèn)為是大盤創(chuàng)出新低的重要原因，黃卓立認(rèn)為，這兩條政策在某種程度上有利于保護(hù)流通股股東的利益，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成大的壓力。“未來政策面仍會(huì)延續(xù)2004年以來兩條主線：一是著眼于解決資本市場(chǎng)深層次的結(jié)構(gòu)性問題，目的是夯實(shí)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)，無疑將有利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展；二是保護(hù)流通股股東利益，而流通股股東地位的提升，最終也會(huì)反映到流通股股權(quán)的價(jià)值中。”對(duì)政策面的信心也許正是機(jī)構(gòu)投資者信心的基礎(chǔ)。
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