人民幣理財產品強勢殺入 基金券商調整產品策略 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年01月10日 09:12 證券時報 | |||||||||
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□本報記者 于凌波 近期，一個值得關注的現象是，爭先恐后推出理財產品的銀行已不愿為券商和基金代銷與人民幣理財收益區間相同的理財品種。面對最大代銷渠道的這一變化，基金和券商已開始緊急調整產品策略，以期與銀行理財產品形成互補。
銀行搶占低收益產品陣地 作為基金產品和集合理財計劃主代銷渠道的銀行正在為發售自身的理財產品而清理渠道，“鏟除”與人民幣理財形成收益覆蓋格局的機構理財產品。 去年10月開始，低風險人民幣理財產品悄然亮相。光大銀行推出兩個期限分別為一年和6個月的人民幣理財產品“陽光理財B計劃”，收益率分別為2.39%和2.1%。近期，該行推出的第二期人民幣理財產品，增加了3年期和5年期的長線品種，年收益率分別為3.3%和4.2%。興業銀行推出的一年期“年年升”人民幣理財產品在10億發行限額基礎上增發10億元，很快售罄。有消息稱，農行上海分行將在近期發行名曰“本利豐”的人民幣理財產品。而工行和中行的人民幣理財產品也在設計之中。人民幣理財產品正以前所未有的速度在理財產品市場上攻城掠地。 目前，銀行人民幣理財產品風險較低，投資門檻已降至10000元，而且年收益率普遍達到3%，這使得其他機構推出的低收益產品正在失去吸引力。其中保本型基金和債券型基金和人民幣理財產品相比，雖然投資門檻不高，1000元即可參與，但由于收益乏善可陳，正在陷入持續銷售的窘境。 按照去年推出的《關于證券公司開展集合資產管理業務有關問題的通知》，創新試點券商可以推出限定性和非限定性集合理財產品。其中券商非限定性集合理財產品的投資門檻即高達5萬元，而且這一產品不能提供任何收益承諾。在銷售主動性明顯占優的銀行人民幣理財產品面前，券商和基金低收益型產品只能面臨被排擠的命運。 理財產品面臨市場細分 據了解，多家取得創新試點資格的券商在申報集合理財計劃時，希望以低風險的限定性產品起步。如中信證券(資訊 行情 論壇)2004年11月曾公布要推出規模為50億元的限定性集合理財產品，而目前這種限定性產品顯然面臨策略調整。 深圳一家券商資產管理部負責人稱，股票型理財產品容易與人民幣理財產品形成差異化發展空間，但目前證券市場低迷，券商和基金都不敢輕易推出高風險、高收益的產品。只能嘗試推出風險適中、收益比銀行人民幣理財產品相對較高的理財產品。 招商證券剛剛上報的“基金寶”集合資產管理計劃，也是一個非限定性理財產品。該理財計劃提出了本金有限賠付、客戶享有優先受益權等不同于人民幣理財產品的創新條款。值得關注的是這一計劃體現了券商的理財產品必須在與銀行合作的過程中“向特定投資群體推高收益”的理念，將專門向招商銀行(資訊 行情 論壇)擁有50萬元資金以上的金葵花客戶銷售。據透露，招商證券手中有一系集合理財產品，之所以首先推出一個非限定性產品，正是由于合作銀行———招商銀行已推出了外匯理財產品并將推出人民幣理財產品，為了避免雙方的沖突遂決定推出一個互補性產品。利用這一產品，招商證券能夠豐富招商銀行的金融產品線，使招行一方面可以利用該產品留住現有投資于基金的客戶，另一方面吸引對該產品的感興趣的大額儲戶成為招行的新客戶，同時與招行自身推出的產品沒有任何競爭關系。 避開人民幣理財產品鋒芒 一家已上報集合理財計劃的券商資產管理部負責人向記者透露，券商在與銀行進行集合理財代銷談判時發現，原定重點推出的限定性產品在低風險的銀行人民幣理財產品面前已不具優勢，必須及時調整產品線，才有可能在理財細分市場上站穩腳跟。 而基金公司也需要重新審視原本熱衷推出的債券型和保本型基金產品，以風險適中、收益較高的基金產品應對人民幣理財產品的競爭 據了解，一些與代銷銀行一脈相承或磨合較好的創新試點券商已學會避開人民幣理財產品的鋒芒，推出差異化理財產品。如創新試點券商光大證券率先向中國證監會上報了第一只創新集合資產管理產品———“光大陽光集合資產管理計劃”，即是一只安全性和收益兼顧的“偏股型”理財產品。它明顯區別于光大銀行的陽光理財B計劃，客戶參與門檻高達10萬元。利用客戶優先受益，到點開放，客戶可自由申購贖回并進行現金分紅等賣點吸引客戶。 在人民幣理財產品的圍剿之下，理財市場已呈現細分格局，財大氣粗的銀行將占據理財市場金字塔中中低收益產品的塔基部分，而券商和基金將在理財金字塔頂部通過與銀行伙伴的互補才能尋找到自己的生存空間。 (小魚)
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