基金銷售方式出新 工資變身貨幣市場基金

　　本報(bào)記者 顧盼 北京報(bào)道

　　“我的銀行卡里面基本沒有現(xiàn)金。”一位基金公司員工展示了她的“時(shí)尚”消費(fèi)模式：每月工資以貨幣市場基金的形式打入基金帳戶，而日常開銷通過信用卡透支，“我只要在還款日到期前贖回一部分基金份額(還款)即可”。

　　曾幾何時(shí)，每月的薪酬從花花綠綠的鈔票變成銀行卡上的一串?dāng)?shù)字，當(dāng)年銀行就是通過這種方式成功地將大筆資金留在系統(tǒng)內(nèi)；貨幣市場基金出現(xiàn)以后，這種方式為基金公司所借鑒，或許在不遠(yuǎn)的將來大家都將習(xí)慣通過查詢賬面基金份額來確認(rèn)每月薪金。

　　工資變身貨幣基金

　　“我們已經(jīng)聽說不少企業(yè)正在和基金公司洽談這樣的合作。”某基金公司銷售人員告訴記者。記者就此與多家已經(jīng)發(fā)行了貨幣市場基金的公司取得聯(lián)系，盡管有些銷售人員對于記者咨詢的內(nèi)容感到新奇，但他們都對這種基金銷售模式表示了很大的興趣，一旦該業(yè)務(wù)得以推廣實(shí)施，基金公司無疑將無成本或者以極低銷售成本獲得穩(wěn)定的貨幣市場基金增量。

　　一家剛剛發(fā)行貨幣基金的公司告訴記者，這項(xiàng)業(yè)務(wù)可以通過“定期定額”業(yè)務(wù)的方式來實(shí)施，即投資者可通過基金銷售機(jī)構(gòu)提交申請，約定每月申購時(shí)間和申購金額，由銷售機(jī)構(gòu)于每月約定申購日在投資者指定資金賬戶內(nèi)自動(dòng)完成扣款和基金申購申請。具體涉及到代發(fā)工資業(yè)務(wù)，這位銷售人員說，首先每個(gè)員工必須在基金公司開設(shè)一個(gè)基金帳戶，然后以這種定期定額計(jì)劃的方式進(jìn)行操作，這種定期定額計(jì)劃與傳統(tǒng)的“零存整取”十分相似。

　　而成立時(shí)間較早的基金公司提供的直銷服務(wù)似乎更簡單、便捷：公司員工集中在基金公司開設(shè)帳戶，同時(shí)提供一個(gè)與這個(gè)基金帳戶相連的銀行卡帳戶，每個(gè)月企業(yè)發(fā)放工資時(shí)，企業(yè)將工資總額劃入基金公司公開的直銷基金帳戶，然后由基金公司按照企業(yè)傳真的發(fā)放明細(xì)，不受“定額限制”，將基金份額劃撥到員工的基金帳戶，這個(gè)申購過程在第二天就能得到確認(rèn)。為使整個(gè)操作過程更加嚴(yán)謹(jǐn)，這家基金公司建議企業(yè)與員工簽訂一個(gè)授權(quán)申購表格，基金公司也為企業(yè)準(zhǔn)備了相應(yīng)的委托表格。

　　“貨幣市場基金現(xiàn)在的收益水平完全可以比拼目前銀行的所有存款(利率)。”銀河證券基金研究員王群航接受記者采訪時(shí)說，多數(shù)貨幣基金的收益率在3%以上，而五年期定期存款稅后的利息才2.88%，以貨幣市場基金方式代替銀行存款，在王群航看來這種操作模式大有可為。

　　盡管收益相當(dāng)可觀，但在具體操作過程中常常受到基金代銷機(jī)構(gòu)的限制，比如，有些基金公司要求，申請業(yè)務(wù)時(shí)預(yù)留的銀行帳戶必須在該基金的代銷銀行或者是托管銀行，在流動(dòng)性問題上，記者咨詢的多家基金公司都反應(yīng)，如果企業(yè)指定的銀行帳戶非該基金的代銷行或者托管行，資金的到帳可能就是T＋2，而如果這個(gè)開戶行低于分行的級別，那資金到帳時(shí)間恐怕會更晚。

　　銀行意興闌珊

　　某基金公司銷售人員告訴記者，公司一年前就曾經(jīng)希望和托管行、代銷行聯(lián)手推動(dòng)這項(xiàng)業(yè)務(wù)，但來自銀行方面的反應(yīng)很小，“畢竟大家都是獨(dú)立核算的單位，而銀行攬儲的壓力也比較大”。這位銷售人員說，基金代發(fā)工資業(yè)務(wù)一旦大規(guī)模展開也就意味著相當(dāng)數(shù)量的資金從銀行流出，轉(zhuǎn)而流入基金公司，這絕對不是銀行希望看到的，托管行尚且可以把這筆基金留在系統(tǒng)內(nèi)，而對于單純的代銷銀行而言，絕對是資金的凈流出，銀行在這項(xiàng)業(yè)務(wù)上的態(tài)度可想而知了。這位銷售人員還告訴記者，基金公司與代銷銀行都簽署了關(guān)于開展這種業(yè)務(wù)的協(xié)議，如果企業(yè)方面主動(dòng)要求辦理這項(xiàng)業(yè)務(wù)，銀行還是不能拒絕的，但是由基金公司主動(dòng)推廣這項(xiàng)業(yè)務(wù)阻力就比較大了。

　　銀行系基金公司成立在即，貨幣市場基金本身也是未來銀行系基金公司的主攻方向，銀行無意協(xié)助現(xiàn)有基金公司力推該業(yè)務(wù)，似乎也有不愿肥水肥了外人田之意。

　　以活期存款的高流動(dòng)性方式獲得定期存款的收益是貨幣市場基金的魅力所在。不過目前幾乎所有的貨幣基金都是按月結(jié)算，并自動(dòng)將紅利轉(zhuǎn)化為基金份額，以基金份額的方式發(fā)放工資意味著持有人的主要收入來源都以基金形式存在，在工資由銀行帳戶轉(zhuǎn)到基金帳戶以后，信用卡的頻繁使用也就必不可少了。

　　銀行在失去一部分儲蓄客戶的同時(shí)，信用卡業(yè)務(wù)必然會相應(yīng)有所增加。一銀行信用卡卡部工作人員告訴記者，如果將基金銷售業(yè)務(wù)與信用卡的推廣業(yè)務(wù)結(jié)合起來前景應(yīng)該還是很不錯(cuò)的，但是這也需要對這項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行精細(xì)的財(cái)務(wù)評估，即零售部業(yè)務(wù)的減量與基金部、銀行卡部業(yè)務(wù)的增量之間的對比關(guān)系，不過從他目前了解的情況，銀行尚沒有推動(dòng)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的興趣。

　　尷尬法規(guī)

　　記者在采訪中了解到某家知名基金公司現(xiàn)正按照這種方式發(fā)放員工工資。“貨幣基金是一種低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，而且也不會存在什么內(nèi)幕交易的問題，對此我們特別向證監(jiān)會申請了豁免。”該公司某銷售人員說。

　　“不論是基金公司員工的自有資金還是基金公司的自有資金，能否投資本公司的基金份額現(xiàn)在還處于一個(gè)模糊地帶。”一位監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人告訴記者。1998年8月21日，證監(jiān)會曾經(jīng)下發(fā)了證監(jiān)基金字29號文《關(guān)于加強(qiáng)證券投資基金監(jiān)管有關(guān)問題的通知》(以下簡稱《29號令》)，作為當(dāng)時(shí)《證券投資基金管理暫行辦法》的配套措施，《29號令》明確規(guī)定：“管理公司、基金托管部工作人員不得直接或間接買賣股票和基金，或替他人買賣股票和基金。”

　　《基金法》頒布以后，《證券投資基金管理暫行辦法》被廢止，但作為其配套措施的《29號令》卻并不在廢止之列。

　　事實(shí)上，銀行托管部員工購買基金絕非少數(shù)，某托管老總曾親口告訴記者自己是鐵桿基民。基金公司方面的共識是：員工不能購買自己公司發(fā)行的基金，公司的自有資金僅可以用于發(fā)起基金。盡管法律存在真空地帶，為了慎重起見，上述那家基金公司還是選擇了向證監(jiān)會申請豁免。

　　新舊法規(guī)交替之際，犯難的不僅僅是基金公司員工，基金公司大量的自有資金也苦無投資之處。《29號令》規(guī)定“基金發(fā)起人、管理公司及其發(fā)起人不得買賣該管理公司所管理的基金。管理公司的自有資金只能用于發(fā)起基金、管理基金及買賣國債，其基金管理費(fèi)收入應(yīng)主要用于公司業(yè)務(wù)發(fā)展”。

　　作為新《基金法》的配套管理?xiàng)l例《證券投資基金公司管理辦法》第五十一條規(guī)定：“基金管理公司應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的規(guī)定，管理和運(yùn)用固有資金。基金管理公司管理、運(yùn)用固有資金，應(yīng)當(dāng)保持公司的正常運(yùn)營，不得損害基金份額持有人的合法權(quán)益。”一位內(nèi)部人士告訴記者第五十一條中陳述的“中國證監(jiān)會的規(guī)定”，即基金公司自有資金管理辦法尚在制定過程中。

　　國外基金公司自有資金投資是非常廣泛的，不僅可以投資基金，還可以買賣股票，某基金公司監(jiān)察部人士表示，只要建立嚴(yán)格透明的信息披露制度，買賣信息及時(shí)公開，市場所擔(dān)心內(nèi)幕交易問題還是可以控制的，不過這一切都還有待證監(jiān)會法規(guī)的正式出臺。