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債券型基金遭遇巨額贖回 兩基金面臨被清算壓力


http://whmsebhyy.com 2005年01月05日 14:58 廣州日報(bào)大洋網(wǎng)

  兩基金規(guī)模跌破1億份 面臨被清算的壓力

  本報(bào)訊 債券基金遭遇大規(guī)模贖回!其中更有2只基金規(guī)模跌到1億以下,面臨被清算的壓力。據(jù)了解,在現(xiàn)有的債券型基金中,其首發(fā)規(guī)模最少也有4億份,最高的達(dá)到51億份。

  據(jù)《中國證券報(bào)》報(bào)道,2005年1月1日披露的基金規(guī)模中顯示,已有2只債券型基金規(guī)模低于1億,并稱這兩只基金“可能成為最先被清盤的基金”。2004年,行內(nèi)便紛紛提出2005年將為“基金清算年”的說法,債券型基金是否將首當(dāng)其沖?

  加息使債券型基金承壓

  2004年,債券型基金表現(xiàn)良莠不齊。11只債券型基金中,表現(xiàn)最為優(yōu)秀的是華寶寶康債券,凈值增長率為2.94%;表現(xiàn)最差的是嘉實(shí)債券,凈值跌幅達(dá)7.65%。公布業(yè)績的10只基金中,增長率為負(fù)的有5只,而平均增長率為-1.32%。

  “加息給了債券基金莫大的壓力,”行內(nèi)人士對債券型基金萎縮的原因達(dá)成共識(shí)。從華寶寶康債券和嘉實(shí)債券的基金凈值折線圖中可發(fā)現(xiàn),在加息后,2只基金經(jīng)過幾輪“掙扎”,最終還是“無力回天”,在2004年的最后幾天,跌到了全年的最低點(diǎn)。2004年10月28日,華寶寶康債券的單位凈值為1.0434元,而到2004年12月31日,其凈值跌到1.0152元;而嘉實(shí)債券在2004年10月28日的單位凈值為0.9460元,最后在12月31日達(dá)到0.9320元。

  由于大部分投資者都認(rèn)為央行還會(huì)加息,大家都對后市不看好。有行內(nèi)人士如此坦言:“債券基金的盈利空間實(shí)在太有限了。”于是,大部分投資者的目光都投向了貨幣市場基金。

  跌破一億份是否會(huì)被清盤

  2005年的第一天便有2只債券型基金被披露規(guī)模低于1億份。對于業(yè)間關(guān)于“這2只基金可能最早被清盤”的猜測,有關(guān)行內(nèi)人士認(rèn)為“太過草率”。理由是目前規(guī)模低于1億份的2只債券基金并未低于5000萬元。《基金運(yùn)作管理辦法》第44條規(guī)定:“開放式基金的基金合同生效后,基金份額持有人數(shù)量不滿兩百人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的,基金管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國證監(jiān)會(huì);連續(xù)二十個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的,基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會(huì)說明原因和報(bào)送解決方案。”

  有基金公司表示,根據(jù)此規(guī)定的5000萬元標(biāo)準(zhǔn),這2只基金目前規(guī)模上還有一定距離,并且《辦法》中也沒有明確提出規(guī)模低于5000萬元的基金將受到清盤。

  也有基金公司的有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋,這2只基金中的某一只是系列基金中的一只,當(dāng)時(shí)在發(fā)行時(shí)受市場環(huán)境的影響,整體份額比較小,就像先天不足的嬰兒。而且2004年債券市場整體收益不好,雖然該基金業(yè)績表現(xiàn)還算不錯(cuò),也不可避免地遭到了贖回。

  針對“清盤”,有行內(nèi)人士甚至提出了進(jìn)一步的疑慮:為了保持一定的基金規(guī)模,基金經(jīng)理是否會(huì)將基金凈值長期地“保持”在面值以下?聯(lián)合證券的有關(guān)專家舉例,大成某只基金,當(dāng)時(shí)規(guī)模為20億份,而當(dāng)其凈值上升時(shí),規(guī)模馬上縮小了5億份!而相反,有只基金,由于凈值一直保持在1元以下,甚至持續(xù)“平穩(wěn)下跌”,規(guī)模反而保持穩(wěn)定。

  基金規(guī)模波動(dòng)巨大

  對于這樣的現(xiàn)象,行內(nèi)人士分析道,主要是我國基金市場上的投資者還是以機(jī)構(gòu)投資者為主,與以散戶為主的一些基金市場相比,其穩(wěn)定性較低,規(guī)模波動(dòng)巨大。而目前有的機(jī)構(gòu)投資者仍存在“補(bǔ)差概念”,當(dāng)某只基金的凈值在0.92元時(shí),投資者很可能認(rèn)為,之前自己曾以0.96元買入,現(xiàn)在“入市”可能將虧損拉平。

  有關(guān)專家表示,投資者這樣的心態(tài),很可能會(huì)在基金業(yè)中引發(fā)不正常的心態(tài)———不讓基金凈值超過1元,以免引起投資者的贖回,引起確保基金的規(guī)模只變大不縮水。還有行內(nèi)人士提出,基金管理費(fèi)與基金規(guī)模掛鉤,也很可能是引發(fā)這種不正常心態(tài)的“罪魁禍?zhǔn)住薄?記者林琳)


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