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詳解國內白銀四大投資渠道

http://www.sina.com.cn  2011年05月03日 08:35  中國證券報-中證網

  □陳睿

  自2011年來國際銀價漲幅已超50%,全年有望超過去年全年80%的漲幅。然而相比黃金等品種,白銀目前的投資方式還比較有限,面對如此誘人的蛋糕,投資者怎樣才能更好地分享到收益?

  目前國內主要有以下幾個投資渠道:

  其一,白銀概念股。國際白銀投資市場中份額最重一項即為白銀類個股。歷史數據表明,其股價的上漲幅度一般較白銀上漲速度更為迅速。目前國內A股市場中大概有十余家白銀概念股,但這些公司多以黃金或有色金屬作為其主營項目,白銀只作為其主營產品的伴生形式存在。相信在持續走高的通脹和避險需求帶領下,銀價持續攀升,相關題材將得到深度挖掘并出現補漲。白銀概念股優點在于受眾廣泛、接受程度高、門檻低、交易便捷。適合有一定股票市場經驗的投資者。

  其二,實物白銀。包括投資銀條、紀念品白銀制品、銀幣與白銀首飾等。最大優勢在于體現投資避險功能,同時也能為投資者帶來收藏樂趣,比如熊貓銀幣、奧運、世博白銀紀念品等。適合偏向中長線投資的穩健投資者,可視作入門級投資品種。

  但紀念品白銀制品、銀幣與白銀首飾溢價較高,包含人工費、加工費與各類稅收費用,同時存在估值困難,變現渠道狹窄等問題。對希望獲得更多保值、升值空間投資者而言,選擇投資型銀行更為適合。但在購買時需要注意是否通過了質量檢驗機構檢測,是否由信譽良好的大型機構發行、是否提供回購業務以及比較交易手續費等問題。

  其三,銀行類白銀投資品。目前銀行類掛鉤白銀的投資理財產品日趨增多,主要以“紙白銀”為主。所謂紙白銀即個人憑證式白銀投資,投資者在銀行開設賬戶后,按銀行報價在賬面上買賣白銀,通過把握國際白銀走勢低吸高拋,賺取價格的波動差,不發生實物提取和交割。不具杠桿效應與保證金機制,投資方式相對簡單,門檻低。即使行情判斷失誤,損失的絕對值也完全可以接受,適合希望“練手”的投資者。

  需要注意的是,當前各銀行間推出的紙白銀交易制度有很大差異,沒有統一標準。如交易貨幣與報價單位,有采用美元的,也有采取人民幣的。如交易時間,不同銀行間有24小時交易,也有10小時交易等。還有諸如結算制度,買價與賣價差,手續費等,各不相同。

  其四,交易所白銀產品。交易所白銀產品均采用保證金杠桿交易制度,以上海黃金交易所白銀T+D業務為例(即白銀延期交收交易品種),杠桿比一般在10%間,這意味著投資者資金放大10至5倍,盈虧也被放大同樣倍數。

  白銀TD交易單位為每手1000克。按26日金交所白銀TD收盤價9810元/千克來計算,20%的保證金比例計算投資者需近2000元保證金。但在實際操作過程中,必須準備更多保證金才能確保不會因價格波動而被迫平倉。杠桿效應與保證金機制提供了以小搏大機會,但作為雙刃劍,風險也被同步放大。而在實物交割方面,交易所對自然人參與實物交割進行了諸多限制。

  白銀TD投資的另一特色在于雙向交易制度與漲跌停板限制,同時引入了做空機制。在下跌行情中,投資者也能獲益。對比只能單向買入獲利而言,提供了額外操作機會,也提供了一個風險管理工具。適合有貴金屬投資經驗,熟悉分析與操作的成熟投資者。(本系列完)

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