夜涼如水，文力(化名)家的窗戶仍然亮著燈，他輕敲一下鍵盤，靠在椅背上，終于又完成了一筆“倫敦金”的交易。自從參與“倫敦金”的交易后，入睡前這段安靜的時(shí)間，就成了文力炒金的黃金時(shí)間。

　　連續(xù)上漲的黃金行情吸引了很多人的眼球，像文力這樣盯上境外“倫敦金”交易的消費(fèi)者并不在少數(shù)，但文力說：“至少80%是虧損的，爆倉出局的比比皆是”。

　　“我經(jīng)歷過盈利超10倍的喜悅，也經(jīng)歷過爆倉出局的酸楚，可以說炒‘倫敦金’的感覺就是刀尖上舔血。”文力如是說。

　　炒金客自述：炒“倫敦金”200倍杠桿

　　“我進(jìn)入市場的時(shí)候，剛好迎來一輪黃金大牛市，只要買入就能賺錢。經(jīng)過幾輪操作，盈利迅速翻倍，我也很快飄飄然了。然而隨之而來的2008年金融危機(jī)，也讓金價(jià)從1000多美元暴跌到700多美元，而我還在堅(jiān)持做多，不但盈利虧光，本金也很快就虧光了。”說起自己的炒金經(jīng)歷，文力滔滔不絕。

　　文力2007年初開始關(guān)注黃金市場，2007年10月開始參與“倫敦金”交易，選擇放大100倍的杠桿。他選擇的代理商是香港一家著名的券商，也是港交所上市公司，資質(zhì)非常好，去年還被海通證券收購了。

　　文力說，這么多年看到的、聽到的多數(shù)是投資者炒“倫敦金”被騙或者巨虧的消息，“倫敦金”仿佛成了“騙子”的代名詞。事實(shí)上，“倫敦金”只是一種黃金交易方式的名稱，騙人的只不過是少部分代理“倫敦金”交易的不法機(jī)構(gòu)而已。“倫敦金”通常被稱為歐式黃金交易，以倫敦黃金交易市場和蘇黎世黃金市場為代表，采用黃金現(xiàn)貨保證金交易制度，是目前世界上最流行的黃金投資方式。“這么多年下來，據(jù)我了解，參與‘倫敦金’的投資者至少80%是虧損的，爆倉出局的比比皆是。為什么風(fēng)險(xiǎn)這么大，投資者還要前赴后繼呢？一方面是因?yàn)榭春命S金大牛市，另一方面是看中倫敦金的高杠桿交易方式。目前上海金交所黃金T+D的保證金是12%，也就是8倍多的杠桿，而倫敦金最高可以選擇0.5%的保證金，即200倍的杠桿，這就意味著你只要拿一點(diǎn)點(diǎn)錢，就可以搏一次暴富的機(jī)會。可惜，最終爆倉出局的往往是這部分投資者。”

　　在痛定思痛后，文力發(fā)現(xiàn)自己長線看多黃金并沒有錯，錯在頻繁操作，急于求成，導(dǎo)致做得多，錯得多，同時(shí)沒有做好資金管理。既然是杠桿交易，如果不能控制好保證金比例，哪怕一次小小的波動，也可能血本無歸，之后的市場走勢就跟你沒關(guān)系了。

　　2009年，黃金牛市歸來，文力在960美元的價(jià)位再次入市，這次他定下一個(gè)嚴(yán)格的紀(jì)律：輕倉買入、長期持有，隨著盈利的增加，逐漸增倉。他堅(jiān)持做到了遵守紀(jì)律，直到2010年底才全部賣出。

　　為炒金者畫像：小企業(yè)主成炒金“主力”

　　盡管隨著黃金大牛市的來臨，越來越多的境內(nèi)投資者參與到炒金的隊(duì)伍中來。但在參與的人群中，小白領(lǐng)炒“倫敦金”的人數(shù)并不算多，原因是“倫敦金”門檻較高、風(fēng)險(xiǎn)較高。相比而言，部分經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者，比如一些小企業(yè)主反而成了投資“倫敦金”的“主力”。

　　目前，那種公開或半公開地參與境外“倫敦金”的投資者隊(duì)伍很龐大。在上海，一些規(guī)模較大的代理商已經(jīng)達(dá)到數(shù)百個(gè)會員。而每年滬上理財(cái)博覽會現(xiàn)場，介紹境外炒金、炒匯的展位就有幾十家，比銀行的展位都多。

　　由于境內(nèi)投資者參與境外炒金不受我國法律保護(hù)，機(jī)構(gòu)開展代理境外炒金業(yè)務(wù)仍處于灰色地帶，因此，“倫敦金”代理機(jī)構(gòu)只能遮遮掩掩地開展業(yè)務(wù)。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前在國內(nèi)進(jìn)行境外“倫敦金”交易屬于地下炒金，魚龍混雜、風(fēng)險(xiǎn)極大，不少投資者由于缺乏專業(yè)知識受騙上當(dāng)，非但沒有從節(jié)節(jié)上升的金價(jià)里獲益，反而損失了“真金白銀”。

　　違規(guī)外幣兌換：資金安全難以保障

　　有投資者提出，網(wǎng)上炒金如果既不上山寨平臺，也不接受“代客理財(cái)”，而是自己來操作，是不是就能實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)、高收益了呢？

　　行內(nèi)人士分析，并非如此。目前中國尚未完全放開資本項(xiàng)目下的人民幣自由兌換，國內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也沒有允許境外機(jī)構(gòu)在國內(nèi)開設(shè)黃金保證金交易業(yè)務(wù)、或招攬客戶到境外交易。投資者要想進(jìn)行境外黃金保證金交易，只能通過違規(guī)的方式把人民幣兌換為外幣，匯到境外指定賬戶。違規(guī)進(jìn)行外幣匯兌，對于投資者來說存在很大的法律風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)。

　　去年，中國人民銀行等六部委發(fā)布了一份關(guān)于黃金市場的最新文件——“關(guān)于促進(jìn)黃金市場發(fā)展的若干意見”，其中提出：要規(guī)范黃金市場參與者行為，嚴(yán)禁參與地下炒金活動。對參與地下炒金活動的市場主體，相關(guān)部門應(yīng)予以嚴(yán)懲，并將相關(guān)信息錄入征信系統(tǒng)。

　　不過也有投資者提出，地下炒金之所以“屢禁不止”，就是因?yàn)槭袌鲇羞@樣的投資需求，而目前國內(nèi)黃金市場的交易品種相對比較單一、保守，不能滿足一部分風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高、投資實(shí)力較強(qiáng)、市場經(jīng)驗(yàn)較豐富的投資者需求。建議管理部門適時(shí)推出更加多元化的黃金交易品種，以進(jìn)一步滿足消費(fèi)者的需求。

　　■揭開網(wǎng)絡(luò)炒金三層皮

　　第1層皮：山寨炒金交易所頻現(xiàn)

　　更有些平臺老板一開始就沒想過要對沖風(fēng)險(xiǎn)，你投資者贏也好、輸也好，我賬戶上的交易保證金積累到一定程度，立刻就玩失蹤。

　　重慶一批炒金客通過互聯(lián)網(wǎng)炒“倫敦金”，結(jié)果血本無歸。經(jīng)警方偵查，這個(gè)所謂境外交易平臺實(shí)際是幾個(gè)朋友自己搞起來的山寨交易所，他們利用這一平臺騙了全國炒金客143萬元。實(shí)際上，隨著黃金投資越來越受到關(guān)注，近幾年這類山寨平臺案件也不再是個(gè)別現(xiàn)象。

　　故事總是相似的，幾個(gè)夢想發(fā)財(cái)?shù)娜司奂�在一起，到境外購買一套交易軟件，買幾臺電腦當(dāng)服務(wù)器，這個(gè)交易所就開始對外營業(yè)了。他們發(fā)展了一大批下家，也就是所謂“代理商”，通過網(wǎng)絡(luò)、熟人口口傳播，向不明就里的投資者兜售他們的交易平臺。

　　他們會告訴投資者：“我們是境外某大銀行、某大機(jī)構(gòu)的國內(nèi)代理，通過我們的平臺可以在境外炒‘倫敦金’，不但可以24小時(shí)交易，保證金比率更能低到1%以下。”

　　當(dāng)投資者聽信了他們的話后，就要將自己的投資資金匯入對方公司的賬戶中。這時(shí)，他們就會發(fā)現(xiàn)交易手續(xù)費(fèi)并不低，而持倉還要收取一筆高額的隔夜利息。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“這不算最糟糕的情況，還有一種更壞的，是無論投資者是賺還是虧，存在這些公司賬戶上的資金都有可能血本無歸。因?yàn)榭蛻舻慕灰讓κ志褪沁@些山寨平臺的所有者，這些山寨平臺很少有通暢的風(fēng)險(xiǎn)對沖渠道，一旦持倉過大，頂不住了，立刻卷鋪蓋走人。”

　　不過，國內(nèi)投資者遇到的境外“倫敦金”交易平臺也不全然是這樣的“皮包”公司，也有一些“代理商”確實(shí)是為境外一些正規(guī)機(jī)構(gòu)進(jìn)行代理，有些境外交易平臺也比較知名，且資本雄厚，但即便如此，投資者仍然會面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　第2層皮：“代理商”誘導(dǎo)頻繁交易

　　客戶頻繁交易會否導(dǎo)致交易成本太高，“代理商”并不關(guān)心。

　　當(dāng)“代理商”把客戶拉進(jìn)門后，并不會停止對客戶的“服務(wù)”，而是“不厭其煩地”教客戶如何操作、熱情地提供模擬軟件、及時(shí)通報(bào)行情變化……而不少“代理商”這樣“熱情服務(wù)”的目的，都是讓客戶頻繁交易，以獲得更多的交易傭金提成。

　　熱衷于投資黃金的陳先生就曾炒“倫敦金”失過手。陳先生說，自己上網(wǎng)時(shí)有人主動加他QQ號，并向他灌輸炒“倫敦金”的相關(guān)知識，教他如何在網(wǎng)上炒金賺錢，然后向陳先生建議合作一起炒，“一開始模擬操作時(shí)都是賺的，結(jié)果胃口被吊上來，認(rèn)為自己是高手了，就不加思量用鈔票下單投注，結(jié)果是連連失手，損失好幾萬元。”

　　第3層皮：“代客操盤”易“爆倉”

　　一旦虧損，這些人為了翻本，往往就不止損、甚至加大投入，畢竟錢不是他們的，最后投資者越虧越多。

　　誘導(dǎo)投資者頻繁交易只是“代理商”的一招，更惡劣的是“代客操盤”。如果投資者平時(shí)工作比較忙，加上對黃金交易也不是很了解，有些“代理商”會告訴你，他可以代你操作，投資者坐著就可以掙錢。因而，一些投資者輕信了“代理商”的花言巧語，不但在他們那里開了戶、匯入資金，連交易都交給“代理商”來代勞了，而操作的結(jié)果經(jīng)常是拿到一張催繳保證金的爆倉通知書。

　　一位名叫“天天”的網(wǎng)友也將自己炒“倫敦金”的受騙經(jīng)歷公之于眾。他透露，自己正想尋找投資方向時(shí)，剛好接到一個(gè)自稱香港某公司的業(yè)務(wù)員電話，“我當(dāng)時(shí)不怎么相信，怕是騙子，就到網(wǎng)上去查果然有這家公司，這時(shí)就有點(diǎn)相信了。他們幫我開了一個(gè)模擬賬戶后，我沒事就在上面操作幾下，沒兩天居然就賺了7000多美元，這次我真有點(diǎn)動心了。”隨后，他將自己這幾年在股市辛苦賺的3萬多元全部打到對方的賬戶上，結(jié)果兩天后錢就全部虧掉了。“我現(xiàn)在真是欲哭無淚，大家一定要以我為鑒。”

　　實(shí)際上，一些境外交易機(jī)構(gòu)的“代理商”未必是存心讓投資者虧錢，但“代理商”靠交易手續(xù)費(fèi)提成生活，這種收入機(jī)制就決定了他必須讓客戶頻繁交易。一旦交易賬戶到了他們手里，一天來回倒騰個(gè)幾百次都不是難事。交易頻繁了，投資者付出的交易手續(xù)費(fèi)就高了。更重要的是，交易贏利需要高超的技能和長久的經(jīng)驗(yàn)，以這些“代理商”的技能，虧損就成了家常便飯。

　　李欣欣 劉志飛