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新浪財經(jīng)

  

  

炒金并非萬能 黃金理財還需金打細算

http://www.sina.com.cn 2008年03月10日 15:47 中國黃金資訊網(wǎng)

  “炒”,新華字典里的解釋是:從火,少聲。本義煎炒。時下,“炒股票、炒房、炒債券、炒期貨”,但凡投資理財在習慣用語上都脫離不了一個“炒”字。隨著國際金價的不斷上升,黃金買賣也從“小眾”投資,變?yōu)榱水斍鞍傩罩髁鞯睦碡敺绞街弧!俺袋S金”的呼聲在市井中越來越大。

  “炒”在市場中還有一個趣解是:心態(tài)火急,越炒越少。這也從另一個側(cè)面反映了理性理財?shù)闹匾。黃金投資固然有抗通脹、保增值的優(yōu)勢,但這并不意味著沒有風險。在股市調(diào)整和銀行理財產(chǎn)品收益率減少的情況下,黃金投資是分散理財?shù)目尚行苑桨钢。投資者在買賣和收藏黃金時,還需根據(jù)自身特點“金”打細算一番。

  目前,大陸投資者進行黃金投資收藏,主要有實物黃金、紙黃金和黃金期貨等幾種方式。

  實物黃金

  優(yōu)點:宜收藏、投資缺點:實物回購難

  實物黃金是投資者相對熟悉的黃金投資和收藏產(chǎn)品。市場上各種金條、金幣和黃金首飾都屬于實物黃金。相對于其他黃金投資方式而言,實物黃金投資比較穩(wěn)妥,適合于中長線投資的穩(wěn)健型投資者,不需要投資者具備很專業(yè)的投資知識,不用每天關(guān)注金價的波動。在黃金上漲行情中,實物黃金投資是最省心的一種投資方式。目前,人們最熟悉的實物黃金產(chǎn)品還是那些花樣繁多、制作精美的黃金首飾和“生肖金”、“奧運金”等紀念性金條。這類實物黃金產(chǎn)品除了黃金材料本身的價格外,還需要考慮其制作工藝、收藏題材和藝術(shù)價值,其價格會比黃金本身有比較高的溢價,更適合收藏和鑒賞。

  商業(yè)銀行推出的投資型金條則幾乎緊貼黃金價格,售價基本與國際市場黃金價格掛鉤,透明度較高。一般客戶購買時,你只需持現(xiàn)金、銀行卡或者轉(zhuǎn)賬的方式在網(wǎng)點或柜臺,以當日公布的掛牌價格購買即可。目前滬上已經(jīng)有部分銀行推出實物黃金業(yè)務(wù),如由工商銀行(601398行情,股吧)自行設(shè)計的“如意金”、建設(shè)銀行(601939行情,股吧)的“龍鼎金”等。

  不過,購買實物黃金回購難,在當下是一個較難避免的缺點。記者了解到,除極少數(shù)銀行有實物黃金業(yè)務(wù)回購業(yè)務(wù)之外,回購渠道為數(shù)不多。金店內(nèi)的飾品金條和黃金飾品,售出價格高,回購折扣大,投資獲利空間不大。而在投資公司回購,手續(xù)費較高。同時,以上這些黃金回購方式,都以“誰銷售誰回購”為原則。投資者購買實物黃金時,應(yīng)事先了解各家機構(gòu)或企業(yè)的回購條約。

  紙黃金

  優(yōu)點:門檻低、快進快出缺點:低買高賣操作難度大

  紙黃金又稱賬戶黃金,投資者在購買黃金獲得其所有權(quán)之后,所持有的只是一張物權(quán)憑證而不是黃金實物本身,不發(fā)生實物黃金的提取和交割,投資者需要通過把握國際黃金市場波動低買高賣,賺取差價。紙黃金不能提取實物,但投資門檻比較低,操作簡便快捷,手續(xù)費總體上比買賣實物黃金低,同時也不用為保管黃金操心。目前的紙黃金交易分為人民幣賬戶黃金買賣和美元賬戶黃金買賣,前者是使用人民幣進行黃金投資,交易單位是人民幣元/克,后者是以美元交易,交易單位是美元/盎司。

  此外,還有一種兼具紙黃金和實物黃金優(yōu)點的代理個人實物黃金業(yè)務(wù)。這是一種以人民幣資金投資黃金的產(chǎn)品,與目前的“紙黃金”產(chǎn)品的區(qū)別在于,投資這種產(chǎn)品的客戶既可通過買賣黃金賺取價差,也可以選擇提取黃金實物。以工行代理個人實物黃金業(yè)務(wù)為例,交易方式與紙黃金相同,價格與內(nèi)地黃金市場直接掛鉤,投資者可以在指定的網(wǎng)點提取上海黃金交易所指定精練企業(yè)精煉的成色為99.99%標準金條。

  手續(xù)費低、資金利用率高、適合中短線操作,是現(xiàn)在較為普遍的黃金投資方式。不過只能買漲才能獲得差價,也就是投資者必須低買高賣的方式操作,當金價下跌時,不能賣出。需要投資者有一定的抗風險能力,對黃金走勢有一定的研究判斷能力,有一定的空余時間進行操作。

  黃金期貨

  優(yōu)點:以小搏大缺點:風險高

  黃金牛市使以黃金為標的物的投資活動越來越活躍,而前段時間在上海期貨交易所上市的黃金期貨已成為投資者一個新的投資渠道。黃金期貨是黃金現(xiàn)貨和遠期市場的延伸和發(fā)展,實行保證金制度,具有以小搏大的特點。目前,自然人客戶在期貨所不能進行實物交割。根據(jù)規(guī)定,如果進入交割月份,自然人客戶的持倉沒有按規(guī)定調(diào)整為0手,則交易所在進入交割月份的第一個交易日起,由交易所執(zhí)行強行平倉。因強行平倉產(chǎn)生的盈利按國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行(即不歸自然人客戶),強行平倉發(fā)生的虧損由責任人承擔。

  雖然黃金期貨是個很好的投資品種,但由于期貨本身的做空機制和杠桿放大效應(yīng),引起期價劇烈波動的可能性加大,如操作不慎,就可能出現(xiàn)大額虧損。所以,投資者要在涉足黃金期貨之前,對其風險收益和交易流程都要有非常清晰的認識,并具有一定的風險承受力。

  ●風險提示

  個人黃金投資仍需謹慎受到近期國內(nèi)資本市場低迷和2007年下半年以來節(jié)節(jié)攀高的金價帶來的財富效應(yīng)的影響,黃金投資已經(jīng)開始成為家庭理財中的一部分。但相當一部分的初入市場的投資者對于黃金投資的概念仍然停留在“抗通脹”、“保值增值”等方面。當然,在今年全球高通脹預(yù)期、美國經(jīng)濟衰退、次貸危機蔓延的大背景下黃金確能良好發(fā)揮分散投資風險、抵御通貨膨脹的功能。但除非是進行數(shù)年以上的中長期投資,否則黃金投資也不是保值增值的萬靈藥。尤其在2008年國際國內(nèi)復(fù)雜的背景下,在黃金投資之前,仍然有一些風險需要關(guān)注。

  1、降息空間已經(jīng)不大。

  美聯(lián)儲的大幅頻繁降息是近階段金價上漲的有力助推器。雖然短期仍然有降息的可能,但聯(lián)邦基準利率已經(jīng)處于較低的水平,一旦下半年美國樓市有穩(wěn)定的跡象,很可能導(dǎo)致利率水平的上行來抑制短期利率大幅下降而帶來的通脹等副作用,進而對金市產(chǎn)生利空作用。

  2、美元面臨反彈風險。

  由于次貸危機和經(jīng)濟衰退已經(jīng)開始全球蔓延,美元的貶值速度已經(jīng)開始降低。并且當各國投資者包括主權(quán)財富基金等具有實力的機構(gòu)投資開始準備在美國經(jīng)濟衰退時去從中獲利的話,那么美元資產(chǎn)將重新受到青睞,資本也將回流。如果配合穩(wěn)定的利率政策,美元將可能迎來反彈,并且對國際金價產(chǎn)生負面的影響。

  3、供求關(guān)系可能發(fā)生轉(zhuǎn)變。

  黃金作為一種投資品種,供求關(guān)系仍然是影響價格的基本因素。一方面金價面臨著短期獲利回吐的拋壓。由于黃金市場上存在著大量的中短期投資者和價格投機者,并且2007年下半年以來金價漲幅已經(jīng)超過40%。大量的獲利盤正在或者已經(jīng)做出抉擇,一旦出現(xiàn)基本面的松動,將可能帶來巨大的拋壓,從而對金價產(chǎn)生巨大的壓力。另一方面,印度、中國等黃金消費大國在經(jīng)歷了黃金價格大幅上漲之后,消費需求有所抑制,并且在年初各國傳統(tǒng)節(jié)日的節(jié)日市場過后也將迎來相對的消費淡季。雖然仍然有新的買家的進入,但短期黃金市場在供求關(guān)系上仍然不容樂觀。就像對待股市一樣,對于黃金這個內(nèi)地投資者并不熟悉的投資品種,我們首先就應(yīng)當認清風險。在鼓勵長期投資的同時,對于中短期的投資者,建議在投資的過程中注意關(guān)注國際經(jīng)濟和政治局勢、美元、石油價格的重大變化。同時也可以關(guān)注黃金期貨的價格變化,因為這些遠期價格是眾多具有敏銳嗅覺的機構(gòu)參與者競價的結(jié)果,對于個人投資者也具有一定的價格參考。 關(guān)鍵字:黃金 白銀

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