一年之際在于春，陽春三月來臨，投資產品也“萬物生光輝”：黃金期權、信托新規、首只國債都將于今起登臺亮相；2月1日起實施的個人外匯管理新規也已“滿月”，引發市場波動不小。《壹財經》記者特邀專家提示，投資者在“繁花似錦”中應如何慧眼識別經驗教訓。

　　黃金 期權凌晨開放 下跌也能賺錢

　　“紙黃金”成了去年的個人投資寵兒，省中行去年一年交易量就達55噸，比前年增長16.5倍。但根據只能炒單邊上漲、不能炒下跌的“游戲規則”，投資者雖在去年國際金價到達730美元/盎司的高點時收益幾乎翻番，反過來也在去年5月份大跌的行情中“干瞪眼”，眼瞅著資產“縮水”，苦盼解套。

　　省中行資金部交易員張海寧介紹，3月1日凌晨起，省中行推出美元金“買入黃金期權”業務，可化解這種苦惱。比如，客戶張先生不看好黃金前景，可以用一定期權費買入“黃金看跌”期權，到期金價如比購買期權時的協定價格低，就可用協定價賣出黃金，買入美元，坐享金價下跌收益。如果到期金價比購買時價高，則可不執行期權，從而僅虧損期權費，為手中“紙黃金”保值。目前南京、蘇州、無錫、南通試點此業務。張海寧提醒：期權是比較復雜的金融衍生產品，風險也較大，投資者要充分了解后謹慎進入。

　　信托 投資門檻提高

理財更令人放心

　　3月1日起，《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》施行。雖然新規提出“合格投資者”概念，個人要滿足連續三年年收入在20萬以上等條件才能投資信托，門檻提高了，但另一個利好是：新規要求信托公司禁止投資實業。

　　據了解，信托公司收入以前主要是兩塊，一塊是投資實業，一塊是專業代客理財。前一塊不給做了，顯然是想讓信托公司“收收心”，多想想怎么進行代客理財的創新，把心思花在為客戶提高收益、降低風險上去。據了解，3月起南京市有3只信托計劃排隊等開鑼，2只電力的預計年收益約4.3%，1只房地產的預計年收益率6.5%左右。

　　國債 新國債今開售 宜做“資產組合”

　　今起豬年第一期憑證式國債開賣，市民在銀行和郵局都可以購買。3年期和5年期分別比扣稅后的同期限儲蓄存款利率高出0．438個百分點和0．498個百分點，每萬元到期多得131.4元和249元。

　　深圳發展銀行專家王乾認為，受股市、基金以及高收益理財產品沖擊，本期國債在南京等大城市難出現往年排隊搶購局面。但此次全國額度比去年同期少了一半，而且國債免稅、安全性高，對投資渠道相對較窄的省內二線城市及部分中老年人來說，仍具有吸引力。他建議投資者可作為資產組合購置，不要過多買入。

　　外匯 購匯炒B股激增 小心把握風險

　　2月1日起，個人年購匯、結匯額度均提高到5萬美元。招行專家胡燚介紹，一個月來該行結匯量比去年同期增長了50％－60％，購匯量比去年同期翻番。除了額度放寬，人民幣今年以來升值幅度加快，也令手頭握有美元者感覺意思不大，紛紛結匯。而購匯人群中除出國用途，也不乏用人民幣買美元，希望進入B股市場套利者。

　　胡燚提醒說，B股市場容量小、個股與A股市場存在價差，將來如兩市合一，確實存在套利空間；但也需防范

匯率和股市本身風險，“菜鳥”不宜貿然介入。 黃永發 馬燕

　　相關新聞

　　上海金交所延長夜市交易時間

　　上海黃金交易所決定從2月28日21時起，延長夜市交易時間，此舉受到業內人士普遍歡迎，專家認為這表明我國黃金交易進一步與國際市場接軌。

　　上海黃金交易所夜市交易時間具體安排為:20時50分至20時59分為集合競價時段，21時至次日凌晨2時30分為夜市的連續交易時段，2時30分起交易暫停。白天的交易時間不變，仍然為上午10時至11時30分，下午1時30分至3時30分。

　　中國

黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤認為，上海黃金交易所延長夜市交易時間以后，其交易價格的變化將進一步與國際市場同步，交易量也必將隨之放大。

　　由于國際市場是24小時交易，我國夜間正是美國紐約市場的交易時間。而美國紐約商品交易所(COMEX)是世界上最大的黃金期貨和期權交易場所，金價波動幅度大，上海黃金交易所在這段時間正好休息，常常使得投資者無法及時追漲或止損，因此一直以來，業內要求延長夜市交易時間的呼聲很高。

　　目前，我國國內金價走勢和國際上基本一致，但每當黃金價格出現拐點時，我國黃金市場價格的波動變化存在著明顯的時滯。

　　當國際金價趨于下跌時，國內金價緊隨其后，但要比國際市場行情慢半拍;當國際金價止跌反彈時，國內金價仍保持著下跌之勢，然后才止跌企穩;而當國際黃金市場的金價到達頂峰開始回落時，國內黃金市場金價還未達到這個高度，也跟著回落，或保持著慣性的上升沖動。

　　據新華社電