金價大跌給投資者上了生動一課黃金不是聚寶盆

http://whmsebhyy.com 2006年06月10日 12:01 新聞晨報

　　從最高730美元/盎司到目前610美元/盎司左右，120美元的跌幅，相信已經套牢了一大批新入市的黃金交易者。即使是炒賣黃金有一兩年的交易者，能在高位全身而退的，恐怕也并不太多。金價用大跌給投資者上了生動一課：黃金不是聚寶盆。

　　為保值還是為賺錢

　　黃金有它獨特的魅力，千百年來，許多人都相信持有黃金是對沖通貨膨脹的最佳途徑。不少人今時今日持有黃金，也并非是為從買賣差價上獲利，而是希望能夠獲得保值，把財富傳給子孫后代。

　　如果是這個目的，那務必確認自己是以實物方式持有黃金。金幣、金條甚至金飾品都可，唯有這些才能在漫長的歷史過程中不被毀壞，獲得真正的保值價值。而任何以

證券或存折形式存在的紙黃金，都不具備這方面的優勢。更何況，諸如金幣、金條這些產品，不但具有保值的價值，而且還具有收藏價值，閑時可以把玩。傳給后代，也是前輩遺澤的彰顯。

　　當然，如果你持有黃金，只是希望在買賣差價之間賺錢，還是選擇目前大多投資者選擇的“紙黃金”，也就是依托銀行賬戶的投資方式。這樣金燦燦的實物黃金看不到了，買賣只需要在電話或者網上發一個指令就完成，平常也不用擔心黃金放在家中有失竊危險，就交易而言絕對是便利許多。

　　保值是就長期而言

　　說保值，從千百年來看，黃金的購買力比起紙幣的確堅挺很多。這也是其千百年來具有獨特魅力的關鍵原因。但是從短期來看，黃金作為一個交易品種，其價格的起起伏伏，則受到市場供求關系、資金面等因素影響，不但不一定保值，甚至可能讓你的資金大幅貶值。回首看看1970年-1982年的大牛市中，金價也會遇到跌去1/3甚至1/2的短期調整。

　　因此，黃金可以作為保值手段之一，但是決不能成為唯一的保值手段。債券、股票同樣都是不錯的對沖手段，尤其是股票，其代表的上市公司伴隨經濟一塊成長，通貨膨脹期間，上市公司的產品價格也會上升，從而推動利潤上升，達到對沖通貨膨脹的目的，同樣被視為短期保值的一個重要手段。

　　因此，要真正在短期內做到保值，持有一個黃金等商品再加上債券、股票的投資組合，是比全副身家壓在黃金上要來得更加穩妥。也許長期來看保值效果略微差一些，但是短期的波動卻可以大大降低。

　　炒金也要能忍

　　至于黃金炒家，從去年年末450美元起步到今年最高730美元的漲幅，讓許多人把黃金當作了發大財的好機會。許多投資者賺了30%還一個勁地懊悔不已，后悔賣早了。但那些買賣黃金以二三十年計的老“金蟲(goldbug)”，卻從來不喜歡漲得太快的行情。

　　道理很簡單，漲得快，行情結束得也快，從中賺錢難度高得太多，還是慢牛行情來得穩妥。另一方面，這些老金蟲也不喜歡類似去年到今年5月初直線向上的行情，因為這樣的行情誰都能賺錢，最后必然因為買的人越來越多，最后徹底沒有了上漲動力。所以，金價曲折上升，甚至經常來個慘烈跳水行情，把意志不堅定的跟風投機者從黃金市場中清洗出去，又或者來個長達半年1年的盤整，讓沒有足夠耐心的跟風者索然無味自動離開，從而為未來的上升創造條件。跳水行情我們已見識過了，未來某個時刻進入盤整行情也有可能，投資者是否有足夠的耐心留在這個市場，就是決定他們是否能夠及時抓住另一波更大上漲的關鍵因素。在下跌或者調整市中，投資者們可以手中無金，但是一定要心中有金。

　　作者：□張佳日

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