巴菲特將不再持有白銀期貨 ETF可能全盤接手

　　(高賽爾金銀研發(fā)中心 賽金)

　　在經歷了三月份18%的急速拉升后,從四月份一開始,白銀就成了市場關注的焦點,而銀價也果然沒有讓人失望,白銀在四月展開了讓人嘆為觀止的行情.自月初的11.5美元起步,最高曾達到14.73美元，盤中漲幅高達28%，自月底收盤。現貨白銀收于13.70美元，仍實現了19.23%的漲幅。

　　最終這次白銀行情被美國監(jiān)管當局認定有市場操縱嫌疑,于是作為常用的調控和傳達意見的手段,紐約商業(yè)交易所自四月四日起,連續(xù)提高保證金,剛開始市場樂觀情緒充溢,大家并未到這個新舉動產生多大的注意,銀價甚至更瘋狂的向上攀升,有市場人士甚至將價格的運動理解為全球游資對監(jiān)管層舉措的報復. 然而市場顯然低估了監(jiān)管層的決心和力量，調控的大棒揮舞的越來越有力。再4月20日第四次提高保證金后，白銀出現了歷史上罕見的巨大跌幅，當日下跌16%之多，看來在前三次,市場似乎完全漠視了這種舉動的力量和其背后的涵義,這也許是牛市中很容易出現的事.但是隨著監(jiān)管層第4次大幅度提升保證金,市場終于意識到如果行情繼續(xù)避空上漲將引發(fā)監(jiān)管層更嚴厲的措施出臺。加上白銀本身累積的巨大獲利盤，導致價格出現了一步到位的調整。

　　宣布日期�壉ＷC金數額(美元)�壄h(huán)比上調幅度

　　�� 會員�壏菚�員��

　　原始水平��2500��3375�墸�

　　4月4日�� 3000��4050��20%

　　4月12日��3250��4388��8.30%

　　4月18日��3750��5063��15%

　　4月20日��4500　��6075�。�20%　

　　千呼萬喚始出來,支撐白銀這波暴漲行情的主要概念—英國基金管理公司巴克萊全球投資人的白銀上市交易基金(ETF)產品終于在本月28日于美國

　　這支白銀ETFs產品名為“I股白銀信托”(ishare Silver Trust)，信托人為紐約銀行，管理人是摩根大通銀行，將在美國證券交易所進行買賣。巴克萊資本公司表示，對投資者來說，上市白銀ETFs不需要參與期貨交易，或者進行實貨交割，只需在交易所買賣證券，就像投資于

　　當27日巴克萊消息傳出后，市場便開始大量拋盤。盤初的買家全都退出市場，因此引發(fā)結清頭寸，直至收盤,逢利好公布則多單退出市場幾乎成了西方投資者約定成俗的操作方式.不過也難怪投資者做出這種舉動,因為當年的黃金ETF歷史顯示，在其創(chuàng)建掛牌之前，市場就已經開始炒做和消化這一消息。因此，產品創(chuàng)建前金價持續(xù)上揚,如同現在的白銀，等到它創(chuàng)建之后，金價短期之內反而回挫。投資者普遍憂慮這種市場行為會出現在白銀身上,所以引發(fā)了消息公布后的獲利回吐潮.而且投資者還發(fā)現, 同黃金ETF一樣，白銀ETF在稅務方面并沒有什么優(yōu)待。白銀和黃金被國稅局視為“收藏品”--如果投資者持有一年以上，其利得須按照28%的稅率納稅，而普通投資的長期資本利得卻可以享受15%的稅率。

　　老實說，現在市場還是有著樂觀情緒的，如果光看上面的數字投資者會很樂觀，1.3億盎司絕對不是小數字，理論上將可以促使銀價再實現20%-30%的上漲，但長久跟蹤白銀市場的投資者會發(fā)現“1.3億盎司”非常的眼熟，是什么呢？是巴菲特。號稱“股神”的沃倫·巴菲特在1997和1998兩年間就曾經在市場上買入1.3億盎司左右的白銀，當時銀價一度上升50%，后來又回落至正常水平。巴菲特持有這1.3億盎司頭寸一直到今天。那ETF不多不少的1.3億盎司預計募集量跟他是巧合還是刻意為之呢？就在市場猜測之際，關于巴菲特的消息突然傳來，其發(fā)表最新言論說，他相信“基本金屬的上漲目前是受投機買盤的推動而不是基本面情況在起作用”，鑒于價格走勢乖離基本面過甚，對此他“將不在保留白銀期貨頭寸”。

　　雖然講話內容沒有涉及這1.3億盎司的具體流向，但因為有了1.3億盎司的ETF預計設立規(guī)模另我們可以大膽想象，巴克萊公司可能已經與巴菲特的公司私下達成某種協議，前者可以按既定的價格(現價加上一定幅度的升水)從后者買到白銀。這種做法首先可以保持市場的穩(wěn)定，不會因為ETF的巨大需求或者伯克希爾的巨大拋售導致市場劇烈震動，二來對雙方講，各取所需，進入和退出市場都可以在短時間內完成，節(jié)約不少資金和人力成本。也便于ETF迅速走向正軌。所以，這種結合是雙贏的。亦是監(jiān)管層所愿意看見的。

　　值得投資者注意的，如果上述假設成真，前階段基于白銀ETF將帶來巨大現貨需求的預期將會徹底破產。對現貨白銀后市走勢恐有不良影響。

　　此外，最新傳言說另一與巴菲特齊名的資本巨鱷索羅斯日前已經開始在LME市場拋空銅，可能下單已上千手，但還是屬于嘗試性質。兩大全球資本投資領域的領軍人物同時出手，值得投資者深思。而他們也延續(xù)著各自一貫的風格，巴菲特以穩(wěn)健著稱，所以他會選擇在目前點位了結持有長達8年的頭寸，而另一位索羅斯則一貫以善于主動出擊聞名于世，所以我們可以看到他試圖阻擊銅，至少已經開始有了這種打算。

　　但投資者也大可不必馬上轉變觀點看空市場，這些投資大師的觀點往往具備不少的超前性，就像高速公路上的一張警視路牌，只是提前你前方會有急彎，但如果你見牌就打方向盤的話，那將會犯下很大的錯誤。現在作為普通投資者，要做的就是繼續(xù)順勢而為，只是同時必須提高警惕，放慢速度，等待拐彎的那一剎那。