嘉柏金評(píng)：金戈鐵馬 氣吞萬里如虎

　　昨日回顧：5月22日亞洲盤開盤后持續(xù)打壓，再次下挫深達(dá)20.00美元，金價(jià)陷于持續(xù)下跌通道之中，正在每盎司630美元附近尋找支撐。下午3：00以后倫敦盤和20：20的紐約盤逐漸拉升，最終勉強(qiáng)收復(fù)失地。紐約5月22日貴金屬現(xiàn)貨收盤報(bào)價(jià)657.10，漲 +0.10 漲幅+0.02% ，現(xiàn)貨黃金2006-5-22開盤：65790最高：65790最低：63600收盤：65630。，

　　基本面分析

　　美圓指數(shù)：　美元指數(shù)2006-5-22開盤：84.92最高：85.47最低84.27收盤：84.47美元于震蕩走勢(shì)中下跌，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和利率前景緊張不安。美元指數(shù)方面，在上周5的大漲后，周一美元指數(shù)從亞洲市場(chǎng)開始后逐步回落，下跌的幅度和上周五的上漲幅度基本相同。美元指數(shù)仍圍繞10日均線波動(dòng)，短期內(nèi)，美元指數(shù)仍將圍繞區(qū)間波動(dòng)或者可能小幅的上揚(yáng)。

　　數(shù)據(jù)解讀：歐盟統(tǒng)計(jì)局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)3月份貿(mào)易盈余達(dá)到12億歐元，市場(chǎng)預(yù)期為31億歐元的赤字，而2月份赤字達(dá)到31億歐元。其中的數(shù)據(jù)還顯示，歐元區(qū)同中國(guó)的貿(mào)易赤字顯示最大，至149億歐元。同近期美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克發(fā)言一致，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾表示美國(guó)房市“顯然正在降溫”。根據(jù)費(fèi)舍爾的言論，這將可能會(huì)影響支出水平，抵消了穩(wěn)固的商業(yè)支出和投資的效應(yīng)。費(fèi)舍爾再三強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的觀點(diǎn)，即目前的通脹水平已經(jīng)超越了舒適水平。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)屢屢鷹派的發(fā)言，聯(lián)邦基金利率期貨目前顯示美聯(lián)儲(chǔ)有60%的機(jī)率在未來進(jìn)一步升息。

　　債券股市：美國(guó)債市主要公債2年昨天微幅度升高0.04%，顯示市場(chǎng)對(duì)公債保值的需要在加強(qiáng)。由于公債和黃金在保值方面有同等的作用，所以會(huì)部分影響到黃金的走強(qiáng)。新增美國(guó)國(guó)債的數(shù)量占外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)的比例相比2005年已經(jīng)有所降低。此前有統(tǒng)計(jì)稱，美聯(lián)儲(chǔ)2004年6月開始的連續(xù)15次加息吸引國(guó)際投資者持有美國(guó)國(guó)債的比例高到52%。

　　債券名稱日期收盤價(jià)漲跌漲跌幅%開盤價(jià)最高價(jià)最低價(jià)報(bào)價(jià)單位

　　美國(guó)公債價(jià)格2年2006-05-2299.860.040.0499.8499.9399.84美元

　　美國(guó)公債價(jià)格10年2006-05-22100.630.170.17100.53101.04100.49美元

　　道指收跌21.06點(diǎn)，跌幅0.19%，報(bào)11123.00點(diǎn)，標(biāo)普 500收跌4.90點(diǎn)，跌幅0.39%，報(bào)1262.13點(diǎn)，納指收跌21.45點(diǎn)，跌幅0.98%，報(bào)2172.43點(diǎn)。美國(guó)股市在高位盤整。

　　通貨膨脹：

　　CRB指數(shù)：#CRB指數(shù)2006-5-22開盤342.11最高：342.97最低：339.90收盤：342.61，由于大部分商品期貨下跌之后有所企穩(wěn)。略微收于一根下陰線的短陽(yáng)線。從技術(shù)面來看，要走出反彈還需時(shí)日，下跌動(dòng)能倒是很足。

　　原油：由于今年美國(guó)颶風(fēng)季節(jié)比較活躍，市場(chǎng)對(duì)石油供應(yīng)的擔(dān)憂加劇，紐約市場(chǎng)原油期貨價(jià)格22日重回69美元上方。　

　　紐約商品交易所6月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲70美分，收于每桶69.23美元。

　　倫敦消息：倫敦國(guó)際石油交易所(IPE)布倫特原油期貨價(jià)格22日反彈至每桶69美元上方。

　　7月布倫特原油結(jié)算價(jià)報(bào)每桶69.35美元，較前一交易日上漲0.67美元。　國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)執(zhí)行干事克洛德·芒迪22日稱，高油價(jià)對(duì)需求增長(zhǎng)有影響，但長(zhǎng)期趨勢(shì)目前尚不明朗。

　　巴格達(dá)5月22日消息：伊拉克新任石油部長(zhǎng)周一稱,他將尋求明晰的法律來吸引數(shù)以十億計(jì)美元的外資,一定要讓伊拉克成為石油輸出國(guó)組織(OPEC)中的重要力量.他說伊拉克有潛力在幾年後成為全球第二大原油生產(chǎn)國(guó).

　　銅、白銀等大宗商品：倫敦5月22日消息，LME基金屬周一漲跌不一，期銅小幅收高，脫離稍早低點(diǎn)。黃金自稍早的低點(diǎn)636.70美元上漲至每盎司657.60美元，但是午后，美元的疲勢(shì)為期銅提供支撐，期銅一度觸及盤中高點(diǎn)7,670美元。倫敦金屬交易所基本金屬全線上揚(yáng)，期銅早盤在上海期市交易期間大幅下挫，后在上海期市收盤之后反彈，場(chǎng)內(nèi)交易中期價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，終盤報(bào)收于7590美元，上漲了40美元，成交量為78463；期鋁追隨期銅走勢(shì)，場(chǎng)內(nèi)交易中先揚(yáng)后抑，終盤報(bào)收于2760美元，上漲了40美元，成交量為113659。

　　LME期鋁跌破支撐位2,800美元，盤中一度下滑至每噸2,680美元的一個(gè)月低點(diǎn)，受多頭平倉(cāng)打壓，之后隨期銅走高，但是基金的賣盤令其重新回落至2,800美元附近。

　　政治局勢(shì)、供需以及

　　美國(guó)總統(tǒng)布什暗示，白宮將在今年夏季發(fā)表的年度中期預(yù)算評(píng)估報(bào)告中公布，政府在削減聯(lián)邦預(yù)算赤字方面取得了重大進(jìn)展。

　　布什在芝加哥發(fā)表演講后指出，平衡預(yù)算的最好方法是維持有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策。他認(rèn)為，將于今年夏季發(fā)表的中期預(yù)算評(píng)估報(bào)告將引起人們的極大興趣。

　　布什早就發(fā)誓要在09財(cái)政年度之前，將預(yù)算赤字在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP中所占的比重減少一半。近幾個(gè)月政府收入穩(wěn)定增長(zhǎng)已使人們料到，這一目標(biāo)有可能提前實(shí)現(xiàn)。

　　華爾街分析家預(yù)測(cè)對(duì)布什而言，要挽救跌入低谷的政治威望，一個(gè)好方法就是在中期選舉之前對(duì)伊朗動(dòng)武，它或許還能為美國(guó)帶來大量的石油財(cái)富。

　　白宮在07財(cái)政年度預(yù)算報(bào)告中預(yù)期，06和07財(cái)政年度的預(yù)算赤字分別為4,230億美元和3,540億美元。

　　22日，中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤會(huì)見了來訪的德國(guó)總理默克爾，默克爾此行其中目的之一要談匯率問題。減少貨幣儲(chǔ)備，并將其中的部分美元資產(chǎn)配置為包括黃金和其他大宗商品在內(nèi)的資產(chǎn)。

　　基金或主力分析：截至今年3月，我國(guó)官方黃金儲(chǔ)備數(shù)量在全球居第9位。前5名分別是美國(guó)(8135噸)、德國(guó)(3428噸)、法國(guó)(2821噸)、

　　目前黃金在我國(guó)外匯儲(chǔ)備中僅占1.3%，西方發(fā)達(dá)國(guó)家的平均水平則高達(dá)50%-60%。一些金融專家紛紛呼吁增加黃金儲(chǔ)備，以實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的多樣化，同時(shí)減緩?fù)鈪R儲(chǔ)備增加的壓力。專家建議，我國(guó)應(yīng)將黃金儲(chǔ)備由目前的600噸增加到2500噸，黃金占外匯儲(chǔ)備的比重由1.3%提高到3%-5%，并實(shí)現(xiàn)黃金儲(chǔ)備管理的法制化。

　　據(jù)花旗集團(tuán)報(bào)告顯示，在36種商品中，天然氣投資金額達(dá)303億美元，原油為301億美元；其次是黃金133億美元，銅38億美元。花旗集團(tuán)稱，在過去5年，美國(guó)商品市場(chǎng)上的長(zhǎng)期和短期投機(jī)部位增長(zhǎng)了430%，其中增速最快的時(shí)間是在2005年底。根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新公布的持倉(cāng)報(bào)告，截至5月9日，COMEX黃金期貨基金凈多頭寸高達(dá)13萬手。

　　技術(shù)分析：

　　多空布林:從中期多空布林來分析，已經(jīng)觸及UPR中軌，中期下跌或盤整的動(dòng)力較強(qiáng)，而從60分鐘指標(biāo)上來看處于下跌趨勢(shì)中。趨勢(shì)形態(tài)：從單純的K線形態(tài)來看近期正在走出一個(gè)V型頂，V字型是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，5.15行情以前事先并沒有太多的預(yù)兆，甚至市場(chǎng)看多氣氛持續(xù)，V字型是一種失控的形態(tài)，在應(yīng)用時(shí)要特別小心，我們重點(diǎn)從支撐位和壓力位尋找信號(hào)。

　　K線組合：從5.15行情以來連續(xù)走陰，5.22拉出一條下引線極長(zhǎng)的小陽(yáng)線，說明短期上升動(dòng)力還是有的，但中期看空。均線系統(tǒng)：均線系統(tǒng)正在連續(xù)形成死叉，由于MA指標(biāo)具有穩(wěn)定性和助長(zhǎng)和助跌性，同時(shí)兼具支撐線和壓力線的作用，我們近期應(yīng)該和V字型配合使用。

　　后市展望：

　　目前伊朗問題得到一定程度上的淡化，伊拉克新政府的建立和多國(guó)部隊(duì)的計(jì)劃持續(xù)撤軍，將會(huì)對(duì)油價(jià)下跌或穩(wěn)定幫助很大，而大宗商品的持續(xù)高位下跌將會(huì)同時(shí)引導(dǎo)黃金價(jià)格走低，特別是銅等有色金屬下跌風(fēng)險(xiǎn)極大，作為CRB指數(shù)中的黃金價(jià)格也會(huì)深受其害。同時(shí)美元升息預(yù)期加強(qiáng)(美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南是屬于學(xué)院派，對(duì)數(shù)據(jù)敏感，前期利好的數(shù)據(jù)沒有或很少影響美元，相信其實(shí)也是短期能量的積聚)，而且技術(shù)面更是把我們的看到的和沒看到的都在價(jià)格和近期的走勢(shì)中體現(xiàn)。所以由于

　　同時(shí)特別提醒黃金投資產(chǎn)品由于放大的杠桿效應(yīng)和短期的投機(jī)力量，看對(duì)了長(zhǎng)期卻依然被斬倉(cāng)出局，這就是學(xué)院派的悲哀，衍生品市場(chǎng)你永遠(yuǎn)要對(duì)技術(shù)分析時(shí)刻關(guān)注，當(dāng)然這也是國(guó)外投資銀行和基金的金科玉律，同時(shí)也是我們從業(yè)人員的技術(shù)準(zhǔn)則。

　　應(yīng)該象我們的用戶一樣該出手時(shí)就出手，張弛有度。順勢(shì)而為！這樣生活才會(huì)有“資”有味

　　今日心理關(guān)口：635USD和674

　　壓力位1：688

　　壓力位2：674

　　支撐位1：636

　　支撐位2：632

　　今日數(shù)據(jù)提示：

　　指標(biāo)內(nèi)容前值本次預(yù)測(cè)值實(shí)際值

　　16:00 瑞士 4月UBS消費(fèi)指數(shù) 1.743

　　17:00 歐元區(qū) 3月工業(yè)訂單(月率) +2.7% -0.7%

　　17:00 歐元區(qū) 3月工業(yè)訂單(年率) +13.3% +13.0%

　　20:55 美國(guó) 上周紅皮書商業(yè)零售銷售(月率)(至0521) -2.8%

　　20:55 美國(guó) 上周紅皮書商業(yè)零售銷售(年率)(至0521) 3.4%

　　央行動(dòng)態(tài)：22:00 華盛頓 美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克和財(cái)長(zhǎng)斯諾在美國(guó)參議院金融委員會(huì)發(fā)表證詞演說

　　嘉柏黃金 段世華