在美聯儲加息預期的不斷降溫下，上周黃金市場在美國經濟數據的刺激下連續小幅攀升，除周一和周四拉出一根陰線外，一周5個交易日出現3根陽線，顯示黃金在640美元附近有較強的買盤支撐。現貨黃金本周開盤價為638.00美元/盎司，最高價為655.90美元/盎司，最低探到了628.20美元的低位，最后收于646.30美元/盎司，全周上漲了12.90美元，漲幅為2.04%，拉出一根帶長下影和長上影的小陽線，顯示現貨黃金本周在630美元和650美元之間作典型的區間振蕩。本周一開盤，現貨黃金出現小幅上升走勢，在648美元附近振蕩。

　　綜觀全周，周一、周二和周三金價連續突破高點。特別是周二，受地緣沖突短期惡化的影響，金價逆美元走勢，出現了較大的漲幅。在上周二，除以色列已決定擴大對黎巴嫩真主黨的地面攻擊外，伊朗總統內賈德宣布，拒絕接受聯合國安理會通過的要求伊朗在8月31日之前暫停所有鈾濃縮活動的決議。這種短期內地緣沖突的惡化為黃金市場的方向選擇提供了絕佳的炒作題材。

　　在上周四，正如市場所預期，歐洲央行昨日加息25個基點至3.0%，這是歐央行自05年12月以來第四度加息。不過歐洲央行的加息對市場幾乎沒有造成任何反響，美元和黃金市場對歐洲央行的加息舉措有些“無動于衷”。但令市場感到意外的是，由于英國經濟增長依然強勁，通脹壓力上升，英國央行昨日出乎意料的加息25個基點，將基準利率由4.50%上調至4.75%。外匯市場中歐元小幅走強,，英鎊漲幅則更大，不過處于弱勢中的美元并沒有給黃金市場的多頭帶來好運，現貨黃金市場依然小幅下挫。在上周五：美國勞工部公布的數據顯示，美國7月非農就業人數增加11.3萬，遠低于市場預期的增加15萬。美元迅速走低，美元指數在紐約盤中一路狂瀉，并擊穿85的心理點位。疲軟的美國就業數據為黃金市場再次增添了上漲動力。不過在盤中受到獲利盤的強力打壓，并沒有突破660美元的高點。

　　雖然上周美元遭受了“滑鐵盧”式的慘敗，不過，在7月底、8月初這個傳統的“人氣冷清期”中，上周現貨黃金市場的漲幅同美元的跌幅相比，并不能相提并論。周五美元指數狂瀉之時，現貨黃金的多頭也并沒有突破獲利盤的重重包圍，相信投資者從周五紐約盤走勢中長長的蠟燭圖中也可以發現空頭的強大力量。

　　如果投資者再看看市場的人氣，就會發現只能用“慘不忍睹”四個字來形容。首先，現貨黃金全周的成交量同前期相比，依舊在縮水，只有49496手，同周的141776手相比，縮水不少。其次，本周最新的COMEX黃金期貨分類持倉報告再次表明市場人氣在進一步嚴重渙散。根據報告，截至8月1日當周，總持倉量為304,907張，比上周繼續減少了10,728張，30萬的總持倉量再次岌岌可危。其中，非商業性頭寸的長倉為132,781張，比上周僅僅增加了513張，短倉的數量則為30,020張，比上周僅僅減少了693張。從數據上來看，上周的基金無論是多頭倉位還是空頭倉位都沒有太大變化，不過總持倉量大幅減少不是一個好消息。至于投機頭寸，看多的數量和看空的數量同樣出現了增加：長倉為49,636張，比上周增加了1,797張，短倉為13,964張，比上周減少了4,059張。如果我們再觀察一下黃金期貨和期權的分類持倉報告，就會發現，總量減少了37,803張，但其中長倉和短倉的數量都在增加，似乎在短期內，多空雙方的方向發生了嚴重分歧。

　　從地緣政治的發展來看，中東地區的戰事已持續兩周，以色列和真主黨之間沖突的形勢有所緩解，同時也并沒有顯示出主要石油供應國伊朗將卷入沖突的跡象，不過從以往數次中東戰爭的發展來看，沖突朝“持久戰”方向發展的可能性在增大。聯合國周一曾要求伊朗在一個月內暫停所有的核活動，否則將面臨制裁危險。伊朗在拒絕了聯合國的決議后，昨日伊朗外交關系副部長穆罕默迪表示，如果美國尋求對伊朗實施國際制裁，那么這些制裁首先會造成油價上漲至每桶大約200美元。筆者以為，顯然伊朗不想遭制裁，因此他們想表達這樣的信號：國際社會對伊朗實施制裁的成本會相當的高。雖然不能排除油價漲至每桶200美元的可能，但他認為這種可能性微乎其微。在另一個沖突地區，雖然黎巴嫩真主黨上周首次顯示出停火的意向，但在短期內，這個傳統的中東“火藥庫”將是打打停停，停停打打。

　　從周五的數據以及美元的走勢來看，市場認為美聯儲在本周，也就是8月8日，加息的可能性非常小。如果我們按照慣常的思維對本周金市走勢進行推斷的話，將是：8日之前，現貨黃金市場保持區間振蕩的格局，在等待美聯儲的決議。8日，美聯儲宣布不加息，美元進一步下挫，金市沖擊高點。隨后在周四、周五有小幅下挫。不過，筆者以為，其一、從美國新任財長佩爾森在上周關于強勢美元的講話來看(詳見8月2日西漢志金評)，他絕不會對美元的一路走低坐視不管，金市的多頭并非沒有任何危險。其二，從周五美元一路狂瀉，但黃金市場的多頭受到空頭的頑強抵抗來看，金市進行進一步調整的要求非常強烈。按照慣常市場預期，美元出現如此大的調整，現貨黃金擊穿660美元應該是輕而易舉，不過卻連655美元都沒有站穩，只能說明金市向上的動力嚴重不足，向下，則并沒有太多的阻力，這從前文的COMEX黃金期貨分類持倉報告中也可以明顯看出。如果在8月這個傳統的“交易清淡期”中再次擊穿600美元關口，筆者以為，并不奇怪。

　　從技術指標上來看，625美元這個支撐位在短期內比較牢固，第二個支撐位在610到620美元之間。短期內，金價在635美元，以及643美元以上都有比較強的阻力。建議投資者不要和626――633美元這個主力區域過于親密，謹防逆市而為。