公司2003年每股收益為0.68元，按發行后股本攤薄0.5029元，主承銷商廣發證券。

　　公司主要產品包括自有品牌“HEDY”PC、自有品牌“大水牛”電腦配件、代理銷售SONY電腦周邊設備(光驅、軟驅等)和三星硬盤等。公司主要采用“依托統一經銷渠道，在PC整機市場和DIY(電腦配件)市場同時運作”的營銷模式，既經營自有品牌的“HEDY”牌電腦和“大水牛”牌電腦配件，也代理銷售其他品牌的電腦配件。這種銷售模式在成本控制和穩定性方面存在一定缺陷，而且，自有品牌和代理品牌使用同一銷售渠道，任一方出現問題都會影響另一方的銷售，可能會在未來增加流通成本，影響公司利潤，而且也可能導致產品積壓、存貨跌價等相關損失。

　　公司的主要產品臺式PC、SONY軟驅以及SONY光存儲設備的銷量近三年總體增幅比較大，2003年銷量與2001年相比，臺式PC產品增長了45%，SONY軟驅增長了127%，SONY光存儲設備增長了296%。根據CCID的統計，2002年公司主要產品“HEDY”牌PC市場份額為1.9%，市場排名第8。SONY軟驅產品的市場占有率為60%。

　　近期大盤反復振蕩向好，市場熱點涌動。但是目前漲幅始終有限，未來行情仍將會以反復波段性振蕩為主。而從中小企業板塊近期表現來看，在一些質地較好的股票精工科技(資訊 行情 論壇)，大族激光(資訊 行情 論壇)的帶領下開始全線上升，基本擺脫了前期江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)事件所帶來的負面影響。對于七喜電腦而言，與同行業上市的幾家公司相比，幾項財務指標均存在較大差距，但是考慮到其近兩年來，國內市場產品具有的較高知名度和主營業務的飛速發展所凸現的未來良好的經營前景，預計會給其二級市場表現帶來一定的積極影響。

　　綜上所述，我們預計七喜電腦二級市場首日定位在18.2～20元之間，首日漲幅在72%～89%。

　　風險提示：

　　1、失去SONY公司與三星公司產品代理權的風險

　　代理SONY公司及三星公司的產品是公司的重要利潤來源。2003年公司代理上述產品的銷售收入為6.12億元，占公司收入總額的35.14%，實現毛利5,080萬元，占公司毛利總額的36.59%。如果未來出現不可預測的市場變化，SONY公司和三星公司取消公司的中國地區的代理商資格，將會對公司的銷售收入及利潤產生重大影響。

　　2、存貨跌價準備和應收帳款壞帳計提比例過低的風險

　　與同行業上市公司相比，公司計提的存貨跌價準備比例較小，2003年公司存貨跌價準備計提比例為2.61%，是同行業上市公司平均水平的三分之一。公司最近三年的應收帳款壞賬準備計提比例分別為2.00%、2.07%和2.32%，同樣低于同行業上市公司平均水平。這兩項指標過低，將會降低公司抵御未來風險的能力。