個人理財：20萬元投資什么最賺錢？
http://whmsebhyy.com 1999年11月26日 10:35 投資導(dǎo)報
一些經(jīng)濟(jì)研究者認(rèn)為，民間投資還是未能如預(yù)期的那樣被政府投資全面帶動起來，這在一定程度上減緩了深圳市經(jīng)濟(jì)
增長速度。
事實上，民間投資的困難主要在于找不準(zhǔn)投資項目。面對相對低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，很多人口袋有錢卻不敢投資，或者不
知道往哪里投資。
本文試以20萬元為例，看看在幾種主要的民間投資項目中，哪種將可能帶來最好的回報。
儲蓄買國債風(fēng)險最小
最保險的辦法是存銀行。但經(jīng)過先后7次降息，又開征利息稅，現(xiàn)在存款的回報率已經(jīng)大不如前。
以20萬元存一年定期計算，年利率為2．25％。從1999年11月1日開始征利息稅，稅率為20％。那么，
20萬元一年定期存款的利息為200000×2．25％＝4500元。要交利息稅：4500×20％＝900元。則收
益率為：（4500－900）÷200000×100％＝1．8％。
顯然，現(xiàn)在存款的收益率已經(jīng)不足以吸收更多資金。據(jù)了解，今年深圳各金融機(jī)構(gòu)貸出款金額已超過存入款金額，此
為特區(qū)20年來首次。
購買國債也是一種風(fēng)險極低的投資。國債的利息來自稅收，有可靠保障。
最近兩期對社會發(fā)行的國債分別為1999年9月6日發(fā)行的第5期債券和1999年10月13日發(fā)行的第8期債
券。這兩種債券都屬于付息債券，即債券發(fā)行后，國家向債券持有人每年支付一次利息。債券到期時，國家向債券支付債券的
本金和最后一年的利息。
9905期債券為8年期國債，年利率為3．28％。因不需交納利息稅，故其年收益率為3．28％。9908期
國債為10年期國債，年收益率為3．3％。
炒股收益不確定
股票二級市場千變?nèi)f化，向來被視為高風(fēng)險領(lǐng)域。因變數(shù)太多，股票收益也被認(rèn)為是最難于測定的。一位經(jīng)濟(jì)學(xué)者做
了這樣一個假設(shè)：按成份股在成份指數(shù)中所占的權(quán)重，用這20萬元現(xiàn)金在二級市場分別購買不同數(shù)量的成份股。那么，在一
年之內(nèi)成份指數(shù)漲跌幅度，即為該項資金在這一年內(nèi)的收益率。
試以1998年11月16日至1999年11月15日為計算周期，我們可以計算出20萬元的年收益率。
深圳成指1998年11月15日為3375．44點，今年11月15日為3678．9點，則這一年時間里增長
率為：（3678．9－3375．44）÷3375．44×100％＝8．99％。
這一增長率在變換不定的股市中應(yīng)接近平均值。即是說，20萬元投入股市的年收益率應(yīng)在8．99％左右。但不排
除有相當(dāng)一部分人大賺或大虧。
房地產(chǎn)投資效果有別
房地產(chǎn)投資一般被認(rèn)為是保值增值的有效手段。這種投資收益如何呢？經(jīng)濟(jì)學(xué)者通過分析認(rèn)為，不同的投資趨向收益
會有差別。
從房地產(chǎn)角度講，投資物業(yè)主要有住宅、寫字樓、商鋪三大類。 為計算方便，假設(shè)通過銀行按揭貸款購一套價值
60萬元的物業(yè)，然后出租，看看收益率有多少。首期交30％即18萬元，另2萬元作基本裝修，這樣，20萬元就用完了
。以1999年9月21日起執(zhí)行的貸款月利率4．65‰計算，剩下70％房款即42萬元按揭款，每年應(yīng)交的利息為：4
20000×4．65‰×12＝23436元；投資稅前利潤＝年收租金－年付利息，投資收益率＝稅前利潤÷20000
0×100％。以這樣的公式計算，那么，各類房地產(chǎn)投資收益情況如本文圖表所示。
這些數(shù)據(jù)采自深圳市各大市場。目前百貨業(yè)一樓柜臺租金平均為每平方米500元。從福田區(qū)華強(qiáng)北一帶的各主要電
子配套市場中，使用面積2平方米、建筑4平方米的一樓柜臺，平均每月租金為3500元，故能算出電子市場平均每平方米
建筑面積月租為870元。
這一比較至少說明兩個問題：一、電子配套市場物業(yè)投資在當(dāng)前收益率最高。二、從市場租金收益率比較，也可以反
過來證明：電子工業(yè)確實是深圳經(jīng)濟(jì)中最活躍的領(lǐng)域，電子元器件及整機(jī)的批發(fā)零售，利潤率居各銷售行業(yè)前列。
深圳市統(tǒng)計信息局提供的經(jīng)濟(jì)形勢分析報告也顯示，深圳以電子產(chǎn)業(yè)為主的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持了高速增長。投資與電
子行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，在今后相當(dāng)長的一個時期內(nèi)，回報將比較理想。
事實上，許多人已意識到這一點。據(jù)深圳市工商局專業(yè)市場管理分局11月15日提供的數(shù)字，今年以來深圳市登記
注冊的個體工商戶約40％也集中在電子市場。
華強(qiáng)北電子一條街眼下是深圳的“投資熱帶”。賽格電子配套市場的商戶們已經(jīng)把新賽格大廈的商鋪全部租下。8月
中旬，華強(qiáng)電子世界一舉租出了電腦及元器件商鋪500余個。緊鄰的佳和電子市場的500個鋪位，一天之內(nèi)被定購一空。
前來租賃或購買的全是私人商戶。可見，已經(jīng)有相當(dāng)一部分民間資金悄悄進(jìn)入極具活力的電子市場。佳和電子配套市場雖新近
開張，但在節(jié)假日顧客盈門。賣電腦和電子元器件的商戶們說，顧客量逐月增長，而且很多還是回頭客。隨著將來地鐵車站就
在佳和門前開通，人流量還會更多。 傅盛寧 王曉葵
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