個人理財新選擇：投資連結保險
http://whmsebhyy.com 1999年11月09日 12:57 和訊中金網
說起人壽保險公司，許多人都知道它是提供分散風險和經濟保障服務的專業性公司。卻很少有人知道人壽保險公司實
際上也是一個金融投資機構，更很少有人將人壽保險與投資理財聯系起來。其實，投資活動在人壽保險公司的經營活動中占有
十分重要的地位，有效的資金運用是支撐現代人壽保險公司正常經營運作的重要基礎和保證。在《財富》５００強企業中，保
險公司占１０％以上，他們大多管理著上千億美元的資產。
人壽保險公司的投資活動的主要目的，一方面在于不斷降低保險成本，使更多的人有能力通過人壽保險獲得經濟生活
保障，另一方面則在于增強保險公司的風險承受能力，穩定業務經營。由于長期以來人壽保險險種大都采取以固定利率為基礎
的保險形式，加之人壽保險本身具有長期性的特點，所以，為了確保經營上的穩定性和具備足夠的保險償付能力，保險公司必
須采取比較保守的定價方法和投資策略。這樣保險公司的資金運用與投保人所獲得保險利益之間實際上并沒有直接的聯系。雖
然在投資回報高的時期，保險公司可以將一部分投資收益以保單分紅或者利差返還的方式返還給投保人，但是由于保單固定利
率的存在，保險公司在這樣做時，仍然十謹慎。否則，當保險公司投資收益狀況不理想時，就會遇到經營上的困難進而影響到
保險公司履行保險給付的能力。所以，在大多數人看來，傳統的人壽保險無非是一種經濟保障方式，這類人壽保險本身并不具
備投資的價值。
投資連結保險的經營和運作則與傳統人壽保險有著本質的不同。就投資連結保險而言，它改變了傳統上以固定利率為
基礎的做法，投保人的保單利益直接與保險公司的投資收益掛鉤，利益共享，風險共擔，增加了保險公司經營運作上的靈活性
，資金運用效率更高，從而增加了人壽保險的潛在投資價值，同時，也使保險公司的專業經驗和投資渠道轉為能夠直接為客戶
提供多元化服務的重要資源，使客戶獲得更大的價值。由于保險公司無論是在專業人才、投資經驗、信息搜集、資金規模以及
投資渠道等方面都較之個人投資理財具有更大的優勢，比如，目前我國保險資金可運用于同業拆借市場開展國債、金融債現券
交易、買賣信用評級在ＡＡ＋以上的企業債券等就不是個人理財所能及的，所以通過保險公司的專業投資渠道進行個人理財，
有助于分散風險，降低成本，增加獲利的機會。
在１０月２２日結束的全國保險工作座談會上，保監會主席馬永偉談到未來五年我國保險業發展的整體格局時，說到
，在發展過程中，要特別注意有效防范和化解經營風險，尤其是壽險業的經營風險。解決這個問題的思路有：調低壽險保單預
定利率；開發投資連結產品；減少費用、降低經營成本；健全精算制度；適當拓寬資金運用渠道。１０月２３日，平安保險公
司首推新型的“投資連結保險”產品，該產品申報時叫“基金連鎖保險”產品；１０月２７日，中國證監會和中國保監會宣布
，保險公司可以通過購買證券投資基金的方式進入證券市場。由此看來，投資連結保險的問世與保資資金運用渠道拓寬是有一
定的因果關系的。
對于保險公司來說，如果投資組合管理做得出色，投資收益會比需要支付給投保人的錢多。多出的這部分收益將是保
單的利潤，也就是保險公司所得的利潤是投資所得現金和因保單支付的現金之間的差額。各年利潤累積起來加到最初的資本金
里，增加了公司的凈值，從而擴充公司的實力，增強其償付能力。
投資連結保險的推出是否會受到國內廣大消費者的歡迎，并成為個人投資理財的一種選擇？這也許正是保監會批準平
安保險公司首推投資連結保險的初衷，在此基礎上，政府監管機構才能根據市場的反饋制訂放寬保險資金投資渠道的一系列政
策。 簡約
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