美元貶值成雞肋 市民該如何打理

　　曾幾何時，普通百姓將外匯作為一種保值與避險的有效工具。上海人俗稱“美夾利”的美元更是當(dāng)之無愧的寵兒。

　　時過境遷，逐漸有了理財意識的廣大儲戶發(fā)現(xiàn)，他們手中的美元現(xiàn)在已成為一根“食之無味，棄之可惜”的雞肋。

　　在近3年的匯市爭奪戰(zhàn)中，美元相對其他貨幣始終處于下風(fēng)，無論是美國雙赤持續(xù)走高，還是投機(jī)力量不斷加碼，美元在一次次痛苦博弈后被市場擊敗已是一個不爭的事實。

　　于是，廣大美元儲戶面前有了這樣一個尷尬：想摒棄美元選擇其他貨幣，但苦于不懂外匯交易知識、規(guī)則，深怕交易損失；想堅持“美元主義”，期待它重新走強(qiáng)，卻又眼睜睜地看它一路下滑。正是這種投資抉擇上的矛盾構(gòu)成了美元儲戶的第一個“雞肋情節(jié)”。

　　如果說匯差是美元儲戶揮之不去的痛，那么美元與其他貨幣之間的巨大利差則構(gòu)成了第二個“雞肋情節(jié)”。

　　目前國內(nèi)美元1年期的存款利率仍維持在1%以下，與高利率的英鎊及澳元相比差了一大截。使得儲戶陷入一種新的投資難題：繼續(xù)保留美元，利息收益實在太低；轉(zhuǎn)為高利率貨幣，又擔(dān)心遇到匯市劇烈波動，會造成匯價損失。

　　正是基于這種矛盾，許多儲戶一次次地錯過了在美元存單到期后將其轉(zhuǎn)存為高利率貨幣的機(jī)會。

　　上面提到的這兩種尷尬僅僅是美元與其他外匯之間的選擇性差異。另一方面，最近兩年里美元與人民幣之間的投資抉擇也逐漸成為儲戶關(guān)注的焦點。在此不討論人民幣是否升值，就兩者間的存款利差來看，人民幣已經(jīng)顯示出較強(qiáng)的優(yōu)勢。

　　目前左右儲戶投資選擇的一個主要因素是政策問題，許多儲戶擔(dān)心，一旦將美元轉(zhuǎn)換為人民幣后，便再也沒有機(jī)會重新便捷地獲得如此多的外匯了。

　　于是儲戶們只能選擇繼續(xù)持有美元，而自己的資產(chǎn)不斷縮水。這無疑構(gòu)成了儲戶的第三個“雞肋情節(jié)”。

　　在了解上述三種“雞肋情節(jié)”后，我們又該如何應(yīng)對呢？筆者認(rèn)為，可根據(jù)三類具體情況重新安排持匯結(jié)構(gòu)。

　　第一類客戶：美元資金規(guī)模中等偏上的，可在非美貨幣匯率回調(diào)后，將手中的美元轉(zhuǎn)換成高利率貨幣。

　　這種轉(zhuǎn)換的主要目的是以盡可能低的成本去獲得固定收益率相對較高的貨幣，這是一種投資行為，而不是匯率投機(jī)。在選擇貨幣時，我們主要的參考依據(jù)是其短期存款利率及中長期市場匯率預(yù)測，而非匯市的短期投機(jī)交易信息。儲戶一旦進(jìn)行這種貨幣轉(zhuǎn)換，其目標(biāo)收益就是兩種貨幣間的利差，其他短期匯差因素就不應(yīng)納入衡量收益的范圍以內(nèi)。

　　第二類客戶：外匯資金規(guī)模較小，短期內(nèi)無大量境外支付需求的，可考慮部分結(jié)匯。

　　由于外幣資金規(guī)模較小，如進(jìn)行外匯短期投機(jī)交易，其獲利空間往往較小；同時美元與人民幣之間的利率差異也使得繼續(xù)持有美元成為一種不明智的選擇。

　　因此在國家逐步放開個人經(jīng)常項目購匯的情況下，儲戶不必為日后可能發(fā)生的境外支付預(yù)留過多的外匯，可將多余部分結(jié)匯以獲得更高的投資收益。

　　第三類客戶：希望保留外匯，又不愿承受外匯交易損失的，建議可參與目前市場上比較普遍的銀行理財產(chǎn)品。

　　目前以中行為代表的各大銀行都推出了一系列期限不同、收益不同的美元產(chǎn)品，而在選擇這些產(chǎn)品時，首先應(yīng)考慮資金的流動性，其次才是收益性。比較合理的投資期限應(yīng)控制在6個月～1年，以便在瞬息萬變的市場中及時尋找新的投資獲利機(jī)會。

　　文/羅毅