人民幣理財并不總是笑臉 中途贖回代價不菲

　　隨著工、農、中、建這四大國有銀行日前相繼宣布進入人民幣理財市場，我市銀行的人民幣理財產品已達20多個。

　　由于承諾預期收益普遍高于儲蓄利率，因而受到市民的廣泛追捧。然而，若投資者中途需要用錢，贖回理財產品將會付出不菲的代價。正常情況收益較高假如投資者將10萬元人民幣以“一年期定期”存在銀行里，那么一年后他的收益是：10萬×1.8%(實際利率)=1800元 ；而如果這位投資者買了招行的“一年期理財產品”，那么一年后他的收益預計可達：10萬×2.9%(銀行保證客戶最終拿到的收益率)=2900元。也就是說在正常情況下，投資者買的上述理財產品，其實際收益有望比儲蓄多出1100元。

　　不過這一年里，如果該投資者的財政狀況出現變化，其收益就會出現重大差異。假設他買了該理財產品后，到半年時———也就是該產品惟一的一個提前終止日(從該產品的約定日期起計的第183天)那天，突然需要把錢取出。按照規定，他可以獲得：10萬×2.3%(終止日約定的收益率)×（183天÷365天)=1153.15元的收益；而如果他存“一年期定期”，要在第183天那天把錢從銀行提出，其利息就要變成活期利率，其收益變為：10萬×0.576%(實際利率)×（183天÷365天)=288.78元。

　　提前終止收益降低 盡管人民幣理財的優勢十分明顯，但它也有先天不足。

　　因為按照約定，投資者在購買了人民幣理財產品后，中途需要用錢的話，就只能通過質押貸款的方式獲得資金，并將損失一部分收益。銀行專門為投資者設置的這種提前終止權，就是人民幣理財的流動性。

　　假如該投資者買了理財產品后，中途需要用錢，偏偏運氣不好且又沒趕上提前終止日那一天，按照約定，其10萬元是無法從理財產品中變現的，惟一的辦法就是用理財產品來做銀行質押貸款。一般按銀行質押率為70%的規定，其10萬元理財產品大約可以質押7萬元現金。當其理財產品到期了，當然還可以拿2.9%的收益，但他質押的7萬元現金，卻得付給銀行5.58%左右的利息。比如第100天的時候，他做質押貸了7萬元，那么第365天時，其收益分為了兩部分：一、2900元的理財產品收益；二、因他貸了265天的款，就該付給銀行7萬×5.58%×（265天÷365天)=2835元的利息。也就是說，一年下來，其總收益僅為2900—2835=65元；相反，如果他在第100天取出定期，收益為10萬×0.576%×（100天÷365天)=157.81元，收益反而高于了理財產品。

　　另外，由于人民幣理財在合約期內收益率都是固定不變的，一旦利率上調，投資者將無法得到再次升息的好處，其實際收益變相降低。

　　理財納稅惹出爭議

　　目前大多數銀行在推介人民幣理財產品時，均淡化甚至忽略了“是否納稅”的問題。

　　某銀行工作人員坦言，他們也不清楚是否需要納稅。但可以肯定的是，其所承諾的“預期收益”里，是沒有扣除這部分“成本”的。

　　記者還發現，光大、民生等多家銀行在辦理該業務的《產品協議書》上，均注明“暫不代扣稅款”。一家銀行的解釋是，到期后其收益如果要產生稅務，客戶就要自己去稅務局交。

　　對此，市國稅局有關人士認為，人民幣理財產品收益屬于股息紅利，肯定應該交納20%的稅率繳稅款。而按照規定，稅款應由具體操作的銀行方面負責代征。

　　理財投資三大策略首先，所選品種必須預留出至少0.5%的升息空間。比如：一年定期存款利率為2.25%，那么選擇的一年期品種，其“預期收益”應不低于2.75%。這樣即使央行加息，也可以減少因為加息帶來的風險。

　　其次，投資者購買半年期、一年期等短期產品為佳。因為一旦再次加息，銀行一定會推出收益率更高的新產品來吸引投資者。

　　第三，盡量選擇無儲蓄搭配的品種。如投資者投資10萬元購買了民生行的一年期產品，按規定將實行3：7的配額，即3萬作為一年定期儲蓄存入，另7萬買一年期產品。那么他的儲蓄收益是：3萬×1.8%(實際利率)=540元；產品收益：7萬×2.808%(承諾稅后收益)=1965.6元；總收益為：2505.6元。假如投入收益率還低一些的“工行一年期產品”，由于無搭配，其收益可達：10萬×2.7%(預計實際收益)=2700元。

　　人民幣理財交易流程人民幣理財是指，銀行和投資者之間訂立一份承諾到期還本付息的理財合同，投資者通過儲蓄的形式購買某種理財產品；銀行再用募集到的資金用以投資央行票據、國債等，實現收益后，銀行再扣除自己所得部分按之前承諾還給投資者。

　　投資者進行投資，須先到人民幣理財產品的發售銀行開設賬戶并存入購買資金，再與銀行簽定《產品協議書》，資金劃出后，購買成功。到期后，資金自動打回賬上，交易完成。少數品種需交納管理費，由銀行自動扣除。另外，銀行還將按規定代征20%的紅利稅。