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工資與物價之間的“龜兔賽跑”


http://whmsebhyy.com 2005年01月25日 12:26 三聯生活周刊

  問過身邊許多人,幾乎沒人有意識地去打理過自己及家人的工資卡,能夠做到卡上資金達到一定數額或期限將活期轉為定期就算積極的。

  其中的原因也很簡單,0.576%(稅后)的活期存款利率實在沒什么吸引力,定期存款利率也同樣無法吸引人的積極性。 假設你的工資每月節余2000元,如果任憑其為活期,一年下來只能獲得約138元的利息;一年期零存整取也不過獲得的利息為328元。

  在諾安貨幣市場基金做基金經理的朋友建議說:“為什么不買基金呢?目前,貨幣市場基金的銷售起點金額僅為1000元,從已發行的貨幣市場基金的平均收益率來看,基本穩定在2.5%~2.9%間,有的甚至超出了3%的紀錄。如果把每月工資節余的2000元用來購買貨幣基金,年收益則可以達到600~648元,相當于活期存款利率的5倍。”

  朋友解釋說,從現金管理的角度而言,貨幣市場基金是目前比較理想的“活期儲蓄替代品”。首先,相對于其他基金,貨幣市場基金投資的金融工具到期時間較短,具有較高的流動性,在贖回的T+2日資金就可到賬,而且申購贖回費用是0,還享受免稅待遇,投資者得到的是稅后收益。

  由于貨幣市場基金是持續投資,投資組合的平均剩余期限不超過180天,理論上180天后就可以投資收益更高的資產。所以,貨幣市場基金可以全額、滾動投資到加息后收益率更高的品種,收益隨利率提高而提高,購買貨幣市場基金也不必擔心加息對收益的影響。

  而且,由于貨幣市場基金專門投資于短期國債、政府公債、可轉讓存單、回購協議、商業票據、銀行承兌票據和現金等貨幣市場工具,因此,貨幣市場風險在整個基金家族中風險是最小的。

  都說貨幣市場基金是最好的“活期儲蓄替代品”,5倍的收益倍數也能讓人產生些沖動,不過前提是如果有足夠的基數就更理想了——大多數現實的人考慮的是另一個問題,手上積蓄什么時候才能翻番呢?

  那么,與貨幣市場基金相比,人民幣理財產品怎么樣?

  朋友回答說,人民幣理財投資品種與貨幣市場基金類似,其投資的主要對象也是短期國債、債券回購、央行票據等安全性高的金融品種,兩者收益率也比較接近。兩者的不同之處,如果貨幣市場基金是活期儲蓄的替代品,人民幣理財產品倒像是“定期儲蓄”的替代品。

  在查閱幾家已發售了人民幣理財產品的商業銀行的資料之后,如果還是從儲蓄替代品的角度而言,同樣還是能夠發現不少興奮點。各家銀行的人民幣理財產品,在理財資金的投向分布方面,一部分投在對應期限的債券上,還有一部分可能放在銀行存款等的資產池中,資產池在客戶購買產品之前已經建好,所以相對于同期的定期儲蓄存款的收益率,人民幣理財產品的收益率大體上能提高50%左右。

  但是,人民幣理財產品的流動性相對比較差,所以購買人民幣理財產品時,一般要簽下協議,規定期限內是不能提前支取的。因此,人民幣理財產品有可贖回與不可贖回之分。如果是可贖回產品,可以提供一定的贖回次數和機會,但可贖回的人民幣理財產品比不可贖回的產品收益率會低一些。

  再比較各家銀行之間的收益率,其實,不同的人民幣理財產品收益率差別不大。因為它們的產品設計思路、投資領域和期限大體上也差不多,收益的差別可能只是因為,各家銀行在手續費收取空間的自己留分這部分會有些差別。

  從最近發售的兩個人民幣理財產品看,一個是民生銀行的“保得理財”2期,其中,3年期的兩個人民幣理財品種,為目前市場上投資期限最長的人民幣理財產品,稅前綜合預期收益達3.737%,高于同期定期儲蓄存款收益率36%。另一個是興業銀行的“萬利寶”第2期人民幣理財產品,以其2年期可贖回品種為例,預期贖回收益率為3.10%。興業銀行的“萬利寶”第2期人民幣理財產品按期限、預期收益率、流動性的不同共發售5個品種。

  如果取出10萬元定期儲蓄,購買民生銀行“保得理財”2期的1年期產品,按其承諾稅后收益率2.808%計算,一年到期后可以比同期定期存款多得1008元人民幣,增幅可以達到56%。

  仔細盤算過后,是否要改變自己的“儲蓄”方式,可能大多數人的動力需要依賴各自的興趣了。但是不容忽視的是,每個家庭永遠都生活在對通貨膨脹的畏懼之中,如果就按照2.2%的平均通脹率計算,假如你有100萬元的積蓄存在銀行,20年后,這100萬元人民幣的實際購買力也就相當于現在75萬元了。

  所以,無論有沒有找到合適的渠道,但要想資產升值,首先要跑贏通脹率,才能談資產的實際增值。


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