⊙本報記者 劍鳴

　　隨著集合理財產品的難產，一些券商紛紛考慮通過其他渠道開拓資產管理業務。目前，已有光大證券、東方證券等以投資顧問的形式參與了信托產品的運作，而多家創新券商有關人士也于近日透露，公司與銀行、信托合作的信托產品正在審批之中，券商系信托產品已漸成氣候。

　　2007年以來，券商集合理財產品的發行速度有所放緩，從1月份至今，僅有6家券商的6只產品面世，算上即將發行的國泰君安“君得益”基金寶，也只有7只新品，而同時廣發理財2號、東方紅1號等4只品種都已于年內到期。另據統計，截至目前，市場上共發行了29只券商集合理財產品，其中仍在運作中的25只，管理人涉及14家創新類券商，這也意味著，現在約有一半的創新券商從未發行過集合理財產品。在這種情況下，通過其他渠道做大做強資管業務也就成為一些創新券商的自然選擇。

　　“由于遲遲未能發行集合

理財產品，我們公司最近準備與銀行、信托公司聯手推出一款證券投資類信托產品，主要投資標的為基金，目前正由銀行和信托公司在走相關的審批程序，相信不久可以與投資者見面。”深圳一家創新券商有關人士表示。而近段時間，華泰等一些券商有關人士也都表示公司考慮過類似的做法。

　　據介紹，與券商集合

理財產品不同，信托、銀行與券商合作的這種信托產品，券商并不作為發行主體，而僅僅以投資顧問的形式參與其中。“理論上，我們并不參與信托產品的發行與管理，只是提供投資建議，當產品收益率在約定的比例之下，我們不收取任何費用，只有收益率達到某一水平，我們才開始收取顧問費。”上述人士表示。事實上，在此之前，光大證券就已在光大銀行發行的“同贏五號”中亮相，而東方證券在最近三個月里以投資顧問的形式分別參與了三只信托產品。

　　一些業內人士認為，盡管表面上這種信托產品券商并不處于主導地位，但事實上，它只是券商因為集合理財產品的難產而推出的權宜之計，這種信托產品的銷量和收益在很大程度上取決于券商的投資能力，許多客戶也來自于券商自身。隨著券商與銀行、信托合作的產品陸續出現，券商系信托產品已漸成氣候。