“如果一定要列舉我的優(yōu)點，我想是勤奮。”田榮華其貌不揚，待人質(zhì)樸，但真誠的目光里又有一份顯見的精明。

　　這位私募基金老板——深圳市武當(dāng)資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱武當(dāng)投資）的創(chuàng)辦人和掌門人，五個月前，還是長盛基金管理公司的一名基金經(jīng)理，頭上也曾經(jīng)頂著明星基金經(jīng)理的光環(huán)。眼下，他正忙著打理的武當(dāng)投資的第一只信托投資基金——即將結(jié)束認(rèn)購、進入投資運作期。

　　談起五個月來從公募到私募的轉(zhuǎn)型經(jīng)歷，田榮華感慨頗多。

　　每天讀研究報告8小時

　　在踏入基金行業(yè)之前，田榮華的工作經(jīng)歷可謂豐富。他在政府工作過，曾擔(dān)任北京

證券深圳業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、國信證券深圳紅荔路營業(yè)部總經(jīng)理。2004年4月加盟長盛基金后，先后任職基金同智、基金同德、長盛成長價值基金的基金經(jīng)理。2005年底，他管理的基金同智、基金同德進入當(dāng)年全部基金排名前十，也因此獲得一系列榮譽，在業(yè)內(nèi)聲譽鵲起。

　　一個毫無基金管理經(jīng)驗的人短時間內(nèi)能取得如此業(yè)績，田榮華將之歸結(jié)為：強烈的學(xué)習(xí)意識、踏踏實實的投資研究、善于在實踐中取人之長、補己之短。

　　2007年6月，田榮華告別長盛基金，選擇了私募創(chuàng)業(yè)。武當(dāng)投資成立幾個月后，開始與深國投聯(lián)合發(fā)行證券投資信托產(chǎn)品——深國投·武當(dāng)一二期證券投資集合資金信托計劃。

　　現(xiàn)在，田榮華最得意的是他的團隊。據(jù)稱，武當(dāng)投資是內(nèi)地唯一一只擁有三名前公募基金經(jīng)理的私募基金，其中一位是曾任鵬華行業(yè)成長基金經(jīng)理的易貴海。此外，田榮華還擁有一只9人的投研團隊，其中四位核心研究員有14年以上的投資經(jīng)歷。

　　“做私募等于做企業(yè)。組建公司團隊，規(guī)范企業(yè)管理制度，培訓(xùn)新人，發(fā)信托……比做基金經(jīng)理時辛苦多了，有時候真有些受不了。”田榮華說，不過，雖然現(xiàn)在的工作狀態(tài)與之前服務(wù)公募基金時相比有很大變化，但他在公募基金時養(yǎng)成的一個習(xí)慣一直沒變——每天看研究報告不少于8個小時，每天睡眠時間不超過6個小時，吃飯的時間常常控制在十分鐘內(nèi)。

　　“出逃”背后：為了專注投資

　　今年以來愈演愈烈的基金經(jīng)理離職潮拉緊了投資者和業(yè)內(nèi)人士的神經(jīng)，大約有28家基金管理公司的54位基金經(jīng)理離職，涉及60只基金。其中大多轉(zhuǎn)投私募。

　　在所謂的“基金經(jīng)理集體嘩變背后，人們紛紛把目光投向公募基金的管理制度。

　　“常常有報道說基金經(jīng)理離職是為了收入、壓力過大等等。”田榮華的言語中有點無奈，“實際上影響一個人擇業(yè)的因素非常多，外界把某些東西放大了，實際上沒有這么單一。比方說我選擇去做私募，除了個人職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，一是看好私募市場發(fā)展前景，二是有利于專心做好投資。”

　　“真正有實力的私募基金更容易比公募基金成功。有實力的私募基金能更好地運用大類資產(chǎn)配置方法，并適當(dāng)提升投資集中度，在熊市里規(guī)避投資風(fēng)險，在偏弱或者平衡市場里取得一定投資收益，在一個較長的投資期間內(nèi)取得超越公募基金的投資收益。” 這是田榮華轉(zhuǎn)投私募的重要原因。

　　同時他認(rèn)為，私募基金的權(quán)責(zé)更為清晰，這種清晰的權(quán)責(zé)關(guān)系是私募行業(yè)能取得巨大發(fā)展空間的堅實基礎(chǔ)。

　　“做私募投資，我只需集中精力做好一件事情，就是搞好投資研究，爭取長期良好的投資收益率。”

　　信托募資：難舍的公募情結(jié)

　　“其實私募和公募并沒有本質(zhì)不同。”田榮華認(rèn)為。不管是做私募還是公募，基本方法是一樣的，都是要做好對個股、對企業(yè)、對行業(yè)、對宏觀經(jīng)濟基本面的研究工作，都是通過投資行為為持有人創(chuàng)造收益，進而獲得自身利益。

　　回顧以往在公募基金的工作經(jīng)歷，田榮華心懷感激：有充分的時間扎扎實實地做基礎(chǔ)研究，為價值投資打下了堅實基礎(chǔ)；管理大規(guī)模的資金、特別是為組合投資管理積累了豐富的管理經(jīng)驗；學(xué)習(xí)和交流的機會多，通過與國內(nèi)外研究員、企業(yè)、同行之間的交流使自己的投資研究能力得到了很大提升——他如此總結(jié)自己在公募基金的收獲。

　　在田榮華看來，從公募基金轉(zhuǎn)投私募基金，最大的共同點是在投資研究方法上秉承了公募基金堅持的價值投資理念。

　　“例如在選股上秉承公募投資的理念，我們都是價值投資，即選有成長性的好公司。這都是得益于公募基金的培養(yǎng)。”田笑言，他希望能夠以公募基金的投資研究模式、私募基金的運作機制來覆蓋和塑造他的研究團隊，并根據(jù)私募基金的特點適當(dāng)?shù)貎?yōu)化和調(diào)整投資管理方法，為投資者創(chuàng)造更好的長期投資收益。

　　作為國內(nèi)最大的信托投資公司，深國投旗下有十幾家公司發(fā)行私募。記者獲悉，其中公募基金經(jīng)理出身的私募共有四家，分別是肖華的深國投·尚誠證券信托，江暉的深國投·星石證券信托一期、二期，石波的尚雅投資和田榮華的武當(dāng)投資。

　　雖然

資本市場歷史上私募基金早就存在，但是在它神秘的面紗下仍然隱藏著不少尷尬，而信托無疑為私募基金陽光化提供了一個很好的平臺。

　　“通過信托平臺做私募，因為有信托法的專門約束，監(jiān)管嚴(yán)格，會是未來私募基金發(fā)展的方向和主流。”田榮華表示。

中國經(jīng)營報記者：丁玉萍

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