《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》于3月1日起正式實施，新辦法對今后信托產品的發行和投資有何影響？個人投資信托的門檻抬高后，是否唯有擁有百萬資金實力才能購買信托產品？普通百姓如何分享信托理財收益？這些都是大家關心的問題。今天，我們很高興請來用益信托工作室首席分析師李旸、業內資深研究員陳諾，與網友們共同探討交流這個話題。

　　主持人：朱莉

　　地點：中國證券網（http://www.cnstock.com）

　　時間：2007年3月1日

　　嘉賓：李旸 用益信托工作室首席分析師

　　陳諾 資深信托研究員

　　以下為網上互動的精彩回放

　　“平民”亦可分享信托投資收益

　　游客966問：有一種說法是信托投資門檻明升暗降，怎么個“降”法，請專家解釋一下。

　　李旸：信托產品被銀行的人民幣

理財產品看好，因此普通人民幣理財的投資者可以間接購買到信托產品，這時依據的是銀行產品的投資門檻。

　　游客846問：銀行柜臺也可以買信托產品，這跟信托公司發的產品一樣嗎？銀行好像沒有100萬元下限規定。

　　陳諾：你的這種說法有點含糊，分兩種情況，一種是銀行柜臺代銷信托產品，這與該公司的信托產品是一樣的，現在較少；第二種情況是銀行銷售人民幣

理財產品，而這個人民幣理財產品與某家信托公司的信托產品對接，這樣一來與信托公司發的產品就不太一樣。比如銀行人民幣信托理財產品認購起點只是5萬元，收益率相對也要低一點。

　　游客814問：如果我沒有100萬元那么多，找親朋好友湊起來買可以嗎？

　　陳諾：按新辦法的規定來講是不可以的，因為信托計劃的委托人為惟一受益人，找親朋好友湊足資金可能存在財產權屬劃分問題，但如果某信托計劃認購起點即100萬，你準備了100萬來認購，受益人就是你本人，信托公司一般沒有理由拒絕的。

　　定位明確有助業務轉型

　　游客3361問：報紙上都說新辦法對信托公司業務結構調整起推動作用，那會有什么新的信托產品出來呢？

　　陳諾：新辦法中關于信托公司業務調整方面與以前有很大不同，特別在資金信托業務方面，認購起點、合同份數、認購對象、推介區域、資金托管、資金運用、受益權轉讓等等，都有新的改變。未來集合資金信托產品一定會按新的要求出來，并且各家公司根據自身業務特色會有所不同。

　　游客1639問：除了買股票和貸款，信托還能投資什么？

　　陳諾：你說的買股票和貸款是信托公司運用資金的兩種不同方式。而信托還能投資什么是指資金的運用方向，按新辦法這里要分兩種情況：信托公司的信托財產可以投資實業項目、資本市場、貨幣市場，固有財產可以進行金融股權投資、金融產品投資、自用固定資產投資，不能進行實業投資，當然這里還有一些投資比例限制。

　　游客1208問：信托公司以后不能投資實業了，這是不是說今后貸款類信托產品就不再發了？

　　李旸：信托公司不能投資實業是指信托公司的自有資金不能投資于實業，與信托產品沒有關系。當然，信托產品的資金運用方式———貸款在新規中也有新的限制。這樣的話，貸款類信托產品將會減少。

　　游客4183問：我在江陰，沒聽說過有多少信托產品發行機會呀，上海的公司發的信托我可以買嗎？

　　李旸：信托產品原來不能異地銷售，即上海的信托公司發行信托產品，只能到上海購買，外地的投資者也是這樣。新規實施后信托產品可以異地銷售，那在江陰的投者者就可以購買到全國的信托產品。

　　風險偏好低的你可選信托理財

　　游客1891問：看到新聞報道，去年有些理財產品達到預期收益有風險，不知道信托產品這種情況多嗎？

　　李旸：目前我還沒有聽到這種事情。現在來看，從2002年下半年開始到現在，信托公司已經發行了2000個左右的集合資金信托計劃，除少數極個別產品因為種種原因兌付有問題外，其他的信托產品都按期兌付，并達到了預期的收益，有的產品甚至超過了預期的收益。

　　游客1557問：我看過一些信托計劃推介，好像都是2至3年的，有沒有期限短一點的，請專家給推薦幾個。

　　李旸：目前，信托產品的平均信托期限在2年左右。

　　陳諾：新辦法要求信托計劃的期限至少一年。一般用于

證券投資類的信托計劃基本在1至2年，你可以登陸http://www.yanglee.com/（用益信托工作室）等專業網站瀏覽，那里隨時有新產品發布。

　　游客3334問：信托理財產品可以打新股嗎？中簽機會大嗎？

　　陳諾：去年以來，很多家信托公司都相繼推出了專門用于“打新股”的集合資金信托產品，符合政策規定和監管要求，是可以的。由于匯集了大量零散資金成為一個“資金包”，相對而言中簽幾率大得多。

　　游客1119問：我已經買了證券投資類集合信托產品，但最近市場波動很大，為避免損失，保住勝利果實，我想現在退出。請問，我該怎么辦？

　　李旸：信托產品的收益權可以轉讓，你可以在所購產品的信托公司及其網站上發布你的轉讓信息，也可以到一些專業的信托網站上發布信息。

　　游客4231問：現在哪類信托收益高呀，比基金好嗎？轉讓贖回方便嗎？

　　李旸：信托產品的平均收益率為4.7%，最高也就在10%左右，但信托產品一般收益比較穩定，不像基金那樣收益不確定，而且投資門檻比較高，因此，信托產品比較適合一些對風險偏好低，且資產實力較雄厚的投資者。

　　（朱莉 整理）

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